家族资产管理(财富传承的成功哲学)

外汇券兑换背后的生钱之道，**次见识市场的力量 其中一件趣事发生在中国银行，和外汇业务相关。20 世纪90 年代初，中国实行官方汇率和外汇调节价格并存的汇率制度，官方汇率由中国银行公布外汇牌价，主要用作非贸易外汇结算。特殊时期就会有特殊产物——外汇兑换券。外汇兑换券简称外汇券，是从改革初期至1994 年汇率并轨期间流通的一种特殊货币。根据国家外汇局的解释，外汇兑换券的发行和管理是为了便利国外旅客，防止外币在国内流通和套汇、套购物资。而外汇券可以在涉外饭店和商场购买用人民币买不到的稀缺商品，这反映了改革开放初期商品紧缺和外汇短缺的状况。 市场上很多人想拿人民币换外汇以购买紧缺用品如彩电、冰箱等，也有人想将外汇券兑换成更高价值的人民币，所以当时中国银行门口盘踞着许多“黄牛”做倒卖外汇券的生意。他们这些与政府规定不符的行为肯定是被打击的，报纸上也经常刊登相关信息，教育大家不要和“黄牛”交易。 然而非法换汇的行为似乎总是屡见不鲜，更有趣的是，“黄牛们”在做外汇生意时似乎找到了让其客户放心的手法。假设你是一个手持美元需要换人民币的客人，“黄牛”就会跟你介绍，“目前美元挂牌价是5 元，我给你6 元，具体怎么换？如果你需要换掉1000 美元，你就到银行柜台存1000 美元的活期存单，我（黄牛）存6000 元外汇券的活期存单，我们同时存进去并交换存单（当时存单还没有实行实名制），然后再跑到银行柜台取出来，从而确保交易的资金是安全的……” 我当时感觉这帮“黄牛”还挺讲究策略的，充分利用银行做了信用背书，也**次感受到市场的力量：抛开监管的话题，只要有需求出现，人们总能想到合理的方法满足。接触久了，我还发现“黄牛们”虽然在方法上取巧，但在底线上是坚守的，他们为了达成交易，想出上述取信客户的手法，把我们银行的工作人员当成了免费的“出纳”；而作为金融服务提供者的我们，对于进入银行大厅办业务的每一位客人都是一视同仁的。 人生投资初体验：**桶金和**个大跟头 **个投资机会是单位组织购买股票。当时，我太太的单位投资了一个项目需要发行股票，内部员工可以申购。这在当时属于新事物，公司上下都不知道买了之后到底会怎样，很多人看不懂也不愿意筹钱，大多数人对股票的认知还停留在“股票可是能让人跳黄浦江的”的概念上。而我因为在银行工作，对金融已有一定理解，所以觉得这是一件值得去尝试的事情。不过我们刚参加工作不久，手头积蓄不多，为了买股票，还向各方亲戚朋友借了一些钱，*终拿到了6000 股。这只股票在1992 年年初上市时，股价从1 元变成了30 元，涨到了30 倍，我们的兴奋之情难以言表。 至此，学习和投身股票投资就成了我业余生活的重要组成。随后第二个机会很快来了。1992 年年初，上海发行股票认购证，即股票发行将采用凭股票认购证摇号中签认股的方法，凡需认购市场发行的股票的投资者先要购买认购证，一次购买长期摇号抽签；股票认购证每张收费30 元，不论中签与否概不退回。这是完全以自由抽签方式来决定后期可以买到什么股票，起初我评估如果购买10 张认购证，中签的概率还是挺大的。不过在当时，300 元相当于我3 个月的工资，所以我找到同学一起凑钱购买。有趣的是在发行快结束时，我们获得消息称，认购证出现了摆在上海公园地摊上没人要的情况，大家有些犹豫。所以我后来就写了封信并附上身份证和30 元寄给上海的姐姐，请她帮我代买一张。这里还有个小插曲，我姐夫在**次代买时忘记带我的身份证，只能用他自己的身份证代买，所以后来在我的建议下又跑了一趟，买了一张与我的身份证对应的认购证。其实这也是我在银行工作时学到的，投资这类事情是不可以挂别人名字的。虽然一波三折，但是在当年2 月1 日截止日之前，我终于买到了一张认购证，并在同年6月中了一只叫豫园商城的股票，赚了1万多元；我姐夫的认购证后来也中签了，回报不错。第二次投资的成功，让我更加相信这条赚钱之路的价值。 关注力就是生产力，第三、第四、第五个投资机会很快出现了。比如，1993年年初深科技（2006年改名为长城开发）内部发行股票，当时内部员工愿意以0.1～0.2元的加价转让，我得知后入手了数万股，上市后卖出赚取数倍，*高达到25倍的回报。这些回报率都很不错，即在短短时间里就获得了几倍到几十倍的回报，我开始觉得投资项目如果没有类似回报率都不值得看，对自己也充满了信心，并在购买原始股的路上一路狂奔，直到踩上一个大坑：青岛啤酒。 1993年8月，青岛啤酒发行股票，首次采用在全国范围内无限量发行认购证的办法。我专程请假去山东青岛购买，相信这样的好企业一定能给我带来丰厚的回报。和往常一样，在集中了各种能用的资金后，我全仓买入并等待几个月后的上市交易。但在青岛啤酒上市的当天，端坐于证券公司的我，却发现青岛啤酒的股价只比发行价格高了20%左右，我心想这也太少了，再等等吧。结果这一等却再也没有等到高出发行价的那一天，直到多年后我以比起初购买价格亏损50%的价位退出为止。 直到10年以后，我才真正明白问题出在哪里。那时的我在投资时，完全缺乏风险防范意识，也缺乏对标的的深度分析和研究，更没有及时止损的决断力，无论之前有过数字多漂亮的投资回报，只要一次失误、一次误判或一次不走运，都有可能让此前所有的努力成果不复存在。这次失败也为我在财富管理的道路上指明了方向：永远以风险管理为前提，永远要注重风险的防范和分散。 回看20世纪90年代，中国的财富管理概念还未形成，人们进入金融市场购买金融产品，并不是基于财富管理的目标，而是想怎么样去赚钱套利。当时即使像我这样购买股票的人，也都是买了就卖以赚取差价。所以这种行为叫“炒股票”。