七天学会缠论:从入门到精通

**天 神奇的截图游戏 本章内容： 一、利润*大化的操作方式。 二、均线系统下的走势分类。 三、缠论的走势划分。 写作目的： 明确缠论中的“技术”为何物，这是理解缠论的一个*基础的问题。通过介绍如何使用均线系统对走势进行分类，初步了解缠论划分走势的思路，并给出缠论操作的理论核心：在对走势进行完全分类的基础上进行买卖操作。 权衡均线系统的利弊后，初步给出了缠论划分走势的方法。 一、利润*大化的操作方式 一）何为技术派炒股 近些年，技术分析理论广受诟病，甚至出版有专门研究技术分析缺陷的书籍。其实，技术分析就是看图操作，看指标操作，它不但不能成为操作失败的借口，甚至还是市场交易*可信赖的依据。即使你的交易理论非常“硬核”，看图操作依然是参与市场交易时重要的补充手段。 缠论属于技术分析理论范畴，因此在一个缠论爱好者眼中，观察K线走势图就像开车上路观察红绿灯一样重要。 “红灯停，绿灯行”是道路交通法规。缠论视角下，是否也存在与此类似的规则呢？ 如图1-1-1所示的三笔交易记录，它们具有相同的买入、卖出价格，同样为盈利0.3元/股（不含手续费），区别只在于买入、卖出的时间不同。图1-1-2中详细标注了每笔交易的买卖点。如果“技术含量”真实存在，那么买卖时机的差异，反映出的就是“技术含量”的不同。 二）缠论交易的核心思路 1.交易的本质就是做截图游戏 图1-1-2中虽然标注了三次交易的买卖点，但依然很不直观。将交易起止时间用矩形框选，结果如图1-1-3所示。 图中以交易的买点时间为矩形横轴起点坐标，卖点对应矩形终点坐标。三次交易用不同框线加以区分，**笔交易以实体黑色框线标示，第二笔交易以灰度框线标示，第三笔交易采用虚线框标示，这是上述三笔交易在走势图上的*佳呈现，也是技术派主要的关注对象。 仔细观察图1-1-3中每笔交易，是不是和平常的截图很相似。事实上，在技术派人士眼中，交易就是在错综复杂的走势K线图上做截图游戏。如何将图截得专业、科学，是技术派的核心研究课题。 2.理想状态下的“截图方式” 假设有一天我们获得了穿越时空的超能力，你的截图方式将会成为股市传奇，你也将成为众人顶礼膜拜的对象。 穿越时空，意味着买入后拿到了未来股价的走势图，可以按*理想的方式进行截取。假设图1-1-4、图1-1-5就是从“未来”带回来的两张K线走势图，让我们看一下如何截取走势可以实现利润*大化。 图1-1-4是史丹利“未来”股价走势图的一个局部，按获利*多的方式，可以截取3.67-4.66元的这一段走势。 图1-1-5是宁德时代股价“未来”走势图的一个局部，按*理想方式截取了68.16-169.67元这段走势。 这两段走势图的K线周期不同，图1-1-4是5分钟K线走图，图1-1-5使用的是日K线。K线周期不同，造成了视觉下的繁简差异。此外，它们经历的时长、股价波动频率与波动幅度也各不相同。但它们有一个显著的共性，基本上都是一段低点和高点逐渐抬高的走势，符合一般意义上的上涨走势定义。 翻看大量K线走势图不难发现，股票价格走势就是在诸如此类的上涨与下跌中切换，周而复始。 3.缠论的交易方式 这种理想状态下的截图方式和缠论不谋而合，缠论的理论核心就是在对走势进行完全分类的基础上进行相关操作。 上涨时买入或持仓，下跌时卖出或空仓等待。操作的技术含量体现在对走势的契合程度上，理想状态就是对一个上涨走势的完美把握：上涨之初买入，走势转折时卖出。 下面按照以上思路对西王食品的三笔交易进行分析。 首先对走势进行简单的划分，如图1-1-6所示，将走势图划分出上涨与下跌走势，此时三笔交易高下立判。 **笔交易分析。 图1-1-6中**笔交易的买入、卖出分属不同的走势段，是三者中*不符合缠论核心思想的：追涨被套（上一个上涨段的末端），死拿不割（灰色箭头所示的下跌走势段），反弹涨停没封住时解套出局，*终略有盈利，运气还算不错。 其实这种情况不是个例，市场中这种交易占据非常大的比例。这是一种常见错误思辨模式导致的交易方式，其原因将在第二天的课程中详细阐述。 第二笔和第三笔交易分析。 如图1-1-6所示，这两笔交易都发生在同一段上涨走势中，这一点符合缠论思想，但错过了上涨之初的买入机会，因此只剩下短线投机机会。 图1-1-7、图1-1-8是这两笔交易在1分钟K线图上的呈现，它们之间的细微区别，仍然反映出技术能力的高下。总体来看，第三笔操作的技术含量比第二笔更高，这一点将来再作具体的分析。 二、均线系统中的走势分类 上节给出的上涨与下跌走势概念，是通俗的说法，比如使用“低点和高点逐渐抬高”之类的语言描述上涨走势中的调整，这种说法太过含糊，无法量化，对于市场操作聊胜于无。实战中需要严谨、周密的逻辑性表述。 给走势下精确的定义，就是对市场走势进行分类。目前*简单、接受度*高的分类方式，无疑是均线系统的走势分类。均线系统具有好学易懂的特点，在使用缠论定义走势之前，先借助均线系统对理想状态下的截取走势进行分析，给出走势定义的初步轮廓。 一）均线系统介绍 均线（MA）是”移动平均线”的简称，与其他很多技术指标的计算方式相比，移动平均线没有采用”加权平均”的方式，仅仅利用算术平均进行平滑处理。比如，5日均价等于*近5天的收盘价之和除以5。算术平均有效地平滑了单日大涨大跌带来的价格波动。 5日均线是5日平均收盘价的连线，30日均线是*近30日平均收盘价的连线。 二）普通均线系统 1.*简单的均线交易系统 均线是近几日股价平均价格的连线。当股价K线高于均线时，表明市场参与者愿意支付更高的价格买入股票。股价K线位于均线之下时，意味着近期人们可以用更低的价格买入股票。追涨杀跌是人的自然本性，买涨不买跌是很多市场参与者的普遍心理，因此，均线对于股价有助涨助跌的功能。 根据上述特点，使用股价K线与一条均线，可以组建一个*简单的均线交易系统。 如图1-2-1所示，股价K线由均线之下转而向上突破均线时称为金叉；反之，股价K线由均线之上转而向下跌破均线时，称为死叉。股价K线位于均线之上称为多头排列，股价K线处在均线之下时是空头排列。 这是一个*简单的走势分类，只能应对*简单的操作：当股价K线与均线金交时买入，死叉时卖出。 对比理想状态下的截取走势，使用效果差强人意，肯定不是大家*期待的交易系统，尤其是使用5日、10日等短期均线时。 2.多均线交易系统 当然可以增加均线数量，由若干条不同周期的均线构成均线组合，对走势进行分类。这样就弥补了单一均线过于单薄的弱点，同时细分了市场，可以全面了解各个时期买入者的状态，计算出市场整体的盈亏比，据此对市场未来走势作出全局性的判断。 多均线系统的重要性表现在均线组合出现共振时，即短期、中期、长期均线转为多头排列或空头排列，这是一个重要的反转信号。特别是在长期空头市场后，如果出现短期、中期、长期均线转为多头排列，意味着短期、中期、长期买入者都是盈利的，此时市场抛压很轻，少量买盘就可能将股价推上去，同时引发市场跟风买入，往往预示着行情要出现重大转折，此前长时间下跌的市场要进入一段长时间的上涨趋势了。 如图1-2-2所示，2005年上证指数跌到998点后，出现了一个力度很强的反弹。到8月前后，大盘5日、10日、20日以及60日均线均呈现多头排列形态，即短期均线位于中长期均线之上，此时中长期下跌的市场转为上涨的可信度极高，是一个强烈的趋势反转信号。 三）普通均线系统的优化 普通均线系统虽然有可取之处，但实用性不强。比如单均线系统，买卖点之间的获利空间太小，交易过于频繁；多均线系统每增加一条均线，走势分类的数量将呈几何级数增加，走势分类过于复杂，同样不利于操作。 研究均线系统的终极目标是为理想状态下截取走势提供依据，比较理想状下的截取走势与普通均线系统中买卖点之间的获利空间，二者相去甚远，普通均线系统显然无法胜任据以交易的实战要求。 （1）优化均线系统构成方式。 如图1-2-3所示，在股价K线、单一均线构成的均线交易系统基础上，删除股价K线，改用另外一条均线，可以构建一个由长期、短期均线组成的双均线系统。 与之前的股价K线和单条均线构成的单均线系统相比，双均线系统变化不大，使用效果也很好。双均线系统首先平滑了偶然事件带来的股价短期波动，提高了系统的稳定性，同时没有使走势分类过于复杂。 （2）对调整走势进行细化分析。 观察理想状态下截取的走势，让人印象深刻的是，一段上涨走势中不乏多次调整，它们造成均线系统频繁出现金交或死叉，这也是走势难以精准定义的原因。如果想定义出无限接近理想状态下的截取走势，就必须对其间的调整走势进行细化分析，排除部分力度较小、走势转折机会不大的调整。 （3）根据调整走势的力度进行细化。 调整走势必然会造成短期、长期均线由发散（相距越来越远）转为收敛（距离逐渐缩小）甚至相交的情况。按价格调整力度大小，可以分为三种情况，本书使用弱收敛、强收敛和交叉缠绕这三个概念，可以直观地表达出这种力度上的差异。 如图1-2-4所示，图中展示的分别是弱收敛、强收敛和交叉缠绕三种均线走势情况。 弱收敛：短期均线略略走平后继续按原来趋势运行下去，并不形成金叉或死叉，是力度*小的调整走势。 强收敛：短期均线略微触及长期均线但不跌破或升破，然后按原来趋势继续运行下去，是普通力度的调整走势。 交叉缠绕：短期均线跌破或升破长期均线，甚至出现短长期均线反复缠绕、如胶似漆的情况，是力度*强的一种调整走势。 多头排列：短期均线在长期均线之上同时二者向上运行。 空头排列：短期均线在长期均线之下同时二者向下运行。 如图1-2-5所示，某级别K线图中，短期、长期均线大涨小回，呈现明显的上涨形态，对应的走势即为多头趋势。某级别K线图中，短期、长期均线大跌小回，呈现明显的下跌形态，对应的走势即为空头趋势。 这样一段走势可以细分为如图1-2-4所示的八种情况。 A.多头趋势尚未出现收敛的情况。 B.多头趋势出现弱收敛。 C.多头趋势出现强收敛。 D.多头趋势出现交叉缠绕。 E.空头趋势尚未出现收敛的情况。 F.空头趋势出现弱收敛。 G.空头趋势出现强收敛。 H.空头趋势出现交叉缠绕。 走势中尚未出现均线收敛的情况，必然不会产生买卖点，这种情况无须考虑。 走势中出现弱收敛或强收敛时，调整的力度太小了，甚至不能影响长期均线的运行方向，明显不会对后续走势产生太大影响，所以这两种情况同样也应予以剔除。 这样需要分析的调整走势，只剩下空头或多头趋势但出现交叉缠绕的情况。 交叉缠绕可以一蹴而就，也可能情意绵绵，流连忘返，它们留在走势图上的痕迹也有明显区别。 A.“一蹴而就”式交叉缠绕。如图1-2-6所示，深色短期均线下破浅色长期均线后，没有做过多停留，又恢复原来的方向运行，并且很快创出新高。这是一蹴而就式的交叉缠绕，为了和下面介绍的情意绵绵式的交叉缠绕有所区别，以后称为简单的交叉缠绕。 B.“情意绵绵”式交叉缠绕。如图1-2-7所示，调整走势不但形成了交叉缠绕，而且短期与长期均线反复缠绕并构筑出一个调整平台，这种情况以后称为缠绕平台式交叉缠绕。 一段走势没有出现收敛或者出现的是弱收敛或强收敛的情况下，走势都是相对安全的，完全可以泰然处之。当然，出现某类交叉缠绕，也不代表走势一定会发生转折。比如图1-2-8中，史丹利3.67-4.66元的上涨段以及图1-2-9中西王食品的下跌及上涨段，都出现了交叉缠绕，但并没有改变走势的运行方向。 至此，对走势的划分有了初步了解，交叉缠绕的后续走势成为决定如何操作的*大问题。该问题属于高级别内容，将在后面的缠论走势划分中陆续介绍。 四）均线系统的致命缺陷 对缠论略有了解的朋友都知道，均线系统并非缠论的一部分，本节首先介绍均线系统，是希望借助它易学好懂的特点，成为大家学习缠论的切入点。 缠论*终发展成为一个严密的技术分析理论，并没有使用均线系统，这是有原因的。比较图1-2-10中的股价与均线走势，均线的表现有目共睹，它整体滞后于K线，这和它的计算方式有关。其实不仅是均线系统，大多数技术指标都存在这个缺陷，因此缠论*终并未使用均线系统，而是从股价本身入手，一步一步设计出了一套严密的技术分析理论。 五）均线系统带来的启示 （1）缠论走势类型中包含调整走势。 为了无限接近理想状态下的“截取”方式，缠论的上涨或下跌走势中，允许调整走势存在。 （2）缠论的走势转折是基于交叉缠绕类的调整。 按照调整的力度，调整走势可以细分为弱收敛、强收敛和交叉缠绕三种情况，走势转折基于交叉缠绕类走势。 由于缠论舍弃了均线，直接对股票价格进行分析，因此必须为均线系统中交叉缠绕这种基本形态找到对应的股价K线组合。 如图1-2-11所示，左图为未能形成缠绕平台的交叉缠绕对应的K线组合，右图是形成缠绕平台的交叉缠绕对应的K线组合。 三、缠论走势划分 均线系统相对滞后，缠论对该问题提出的解决方案，是从股价本身出发对走势进行划分。 股票市场中，股价是实时动态变化的，表现为一堆堆成交数据，非常不利于市场参与者使用。炒股软件公司将这些原始成交数据图形化，于是转化成为不同周期的K线图。缠论在此基础上对K线及其组合重新定义，使其成为符合理论要求的基本构成要素，利用这些基本构件，*终搭建出缠论的市场结构。 缠论的基本构成要素很多，每种要素都不可或缺，下面按照构架理论框架的顺序加以介绍。 一）缠论中的K线 如图1-3-1所示，国内普遍使用的K线一般包含四个价格信息：*高价、*低价、开盘价和收盘价，并以阴线（绿色）、阳线（红色）实体表明开盘价与收盘价的位置关系，收盘价高于开盘价使用红色K线，反之用绿色K线。 如图1-3-2所示，缠论对K线的要求相对简单，只保留了*高价与*低价，不区分阴阳K线。 注：目前的炒股软件，无法按照缠论要求生成特定的K线，分析时只看*高价与*低价即可。 二）K线的包含处理 1.K线的包含 分析K线组合的目的是给出走势的方向。如果多根K线具有包含关系，则无法准确判断其方向，所以缠论使用K线组合时需要先进行包含处理。 图1-3-3所示就是相邻两K线出现包含关系的情况，即一根K线的高低点完全处于相邻K线中，这两根K线就称为具有包含关系的K线。包含处理就是将有包含关系的两根K线合并成一根K线的过程。 2.包含处理需要考虑的因素 （1）具有包含关系的K线组合在走势中所处的位置。 如图1-3-4所示，两根具有包含关系的K线组合完全一样，但与不具有包含关系的前一根K线位置相左，前者相对在上，后者相对在下。位置不同，意义也不同，这是进行包含处理时首先要确定的。 当然这里的向上或向下，仅仅依据具有包含关系的**根K线与其前一根非包含关系K线的相对位置关系。 A.如果比之前的非包含K线高点高，称为向上走势中的包含关系。 B.如果比之前的非包含K线低点低，称为向下走势中的包含关系。 （2）具有包含关系的两根K线孰前孰后也很重要。 研究K线组合，*重要的目的是为走势状态给出明确的分类。如图1-3-4所示，前K线包含后K线，对于走势影响不大，按走势方向处理即可。如后面的K线包含前K线，往往意味着走势要发生转折，此时应按走势的反方向进行包含处理。 特别说明： 如果对缠论有比较深入的研究，不难发现这个规定并非原文所有，而是笔者添加的。作出如此规定，基于以下两个原因。 A.打破规律比顺应规律更重要。如图1-3-5所示，一段K线组合成的上涨走势，左图是前K线包含后K线，右图是后K线包含前K线。 上涨走势*基本的规律是低点和高点逐渐抬高，所以打破这个规律的情况更为重要。如果前K线包含后K线，上涨走势规律并没有被打破，下跌走势与此相仿，也没有破坏原有走势，因此按走势方向处理即可。 反之，上涨走势中，如果后K线包含前K线，如图1-3-5中右图所示，那么既有顺应走势规律的一面，即价格创出新高，又包含着对规律的破坏，即低点比前低更低。 此时打破规律更为重要，所以后K线包含前K线的情况按走势反方向处理。 B.线段类走势的实际操作方式。当然，更为重要的原因是为了满足理论建构的需要。后期按线段分析走势时，其间的包含走势只能如此处理，唯此才可以统一该理论中关于包含处理的方式。 如图1-3-6所示，同样为上涨走势，同样是56段与78段有包含，不同的是左图为56段包含78段，右图是78段包含56段。 56段包含78段时，按向上处理得到58这个替代段。如果按向下处理*终得到的替代线段是67，它不但无法在图形上画出，而且78这个被包含段的产生完全没有意义了。 同理，78段包含56段时，按向下处理得到58这个替代段。如果依然按向上处理则替代段是67，同样无法在图形上画出，而且78段中8这个低点的意义完全无法体现。 据此，在包含处理规则中增加了包含K线孰前孰后的规定。 3.处理包含关系的方式 如图1-3-7所示，处理包含关系的方式有以下两种。 （1）向上处理包含关系，取*高的高点与*高的低点。 （2）向下处理包含关系，取*低的高点与*低的低点。 按哪种方式进行包含处理，要参考两个因素，即具有包含关系的K线组合在走势中的位置，以及具有包含关系的K线的相对位置，也就是孰前孰后。具体处理方式如图1-3-8所示。 具有包含关系的两根K线，如果是前K线包含后面的，向上走势中按向上处理包含关系，向下走势中按向下处理包含关系。 具有包含关系的两根K线，如果后K线包含前面的，向上走势中按向下处理包含关系，向下走势中按向上处理包含关系。 简单来说，前K线包含后K线，按走势方向进行包含处理；后K线包含前K线，按走势的反方向进行包含处理。 （3）多根K线具有包含关系，处理时要遵守时间顺序。 走势的时序性使得进行包含处理时，K线的顺序也必须得到尊重。如图1-3-9所示，第1根K线与第2根K线，第2根K线与第3根K线都具有包含关系。处理包含关系时，要先处理第1根K线与第2根K线的包含关系，然后用处理得到的新K线与第3根K线进行包含分析。 4.包含处理的应用 看了本小节内容，估计不少人已经头脑发昏，有点“缠”住了。好消息是大多数K线的包含关系都无须处理，大家仅需要静待下一根没有包含关系的K线出现时，再对走势进行分析，此时走势一般都比较明朗了，无非原走势延续或构造转折的结构。 如图1-3-10所示，向上笔中多次出现具有包含关系的K线组合，不过当新的不存在包含关系的K线出现时，走势是延续还是构造转折结构就很明确了。