江恩理论精髓

为什么要讨论形态—价格—时间 市场上出版了无数交易系统，虽然都宣称是分析市场的新指标和‘新’方法，但我认为太阳底下无新事。其实都还是离不开在型态、价格与时间的范畴之内。 人类从事金融交易活动以来，就一直试图去分析不同的资料以此能够借此掌握某种优势。目前，各种「新」系统都能够把资料平滑化，创造出复杂的公式，借以呈现出各自系统想要显示的基本资料。有些采用移动平均线，把市场分解为读数介于0到100的摆动指标等等。所有这些新方法对于某些人来说或许没什么问题，只要前提是他们必须知道这些数据如何得来，及系统创造的原始慨念。但我认为*好的做法还是直接运用*原始的开盘、*高、*低与收盘资料去做分析。我认为运用电脑产生的摆动指标或技术指标，虽然能够加快分析程序，但这些平滑化工具*终还是会回归到运用开盘、*高、*低与收盘价所做分析。 本书的主题虽然是讨论外汇、期货与股票交易的技术分析方法，但被视为是致富的绝对手段是不可能。相反本书只能被当做是一种指引，协助交易者在市场上取得某种优势。或此书会令你对于型态、价格与时间分析的运用去了解，并能够令你了解市场所发生的现象，而这所有的一切全都不会隐藏在复杂公式或电脑化数据运算之中。或这个人偏好问题，但我认为分析者应该要了解型态、价格与时间的个别运作，然后再彼此结合，创造出一种电脑化分析系统所没有办法提供的优势。 本书经常会提到‘研究与实验’。这是因为我们鼓励读者尽可能去学习，包括市场走势、走势之性质，以及如何运用这些知识，拟定交易决策。 关于型态、价格与时间分析从查尔斯·道(Charles Dow)提出‘道氏理论’(Dow Theory)之后百馀年来一直都没有改变。如果愿意继续往前推的话，阴阳线分析甚至可以回溯到1700年代。阴阳线就是将开盘、*高、*低、收盘等基本资料做为主要成份的市场分析方法。目前，随着个人电脑与交易软体的发展与普及化，令到我们看到有很多所谓的‘新’交易分析工具与‘新’交易系统，但这一切仍旧无法以往的范畴。 当今的方法包括了随机指标、相对强弱指标、超买／超卖指标、移动平均穿越以及阴阳线。价格则包括移动平均、日线支枢( daily pivots)与回调(retracement)。*后，时间则运用于季节性、循环与时间研究。 各位如果经常在交易盘房走动的话，你经常会听到，‘我的价格正确，但时间早了，’或‘我知道循环低点会发生在11：00，但不知道股价会停在在价位。’这是单独使用价格、时间或型态都会发生问题。本书想要告诉交易者的是，我们可以透过某种方法，把型态、价格与时间结合在一起，借以提升交易绩效。 在多年的研究技术分析中我曾经碰到几套有关市场分析和交易的有效方法，但这些方法事实上都有所偏颇，只单独着重于三种重要组成的方法其中之一：型态、价格与时间。这样显然是有问题的。因为在某段期间里，市场虽然有可能是被某单一因素所控制，但我却没办法借此控制交易。这方面的困难令我去研究艾略特与道氏的方法，但这两种方法都不符合我的习惯。其中一种方法太过于强调预测，无法让我在交易过程中改变方向及看法。这使我太专注于预测没办法做必要的调整；至于另一套方法，学习时间太长。我也曾经试着使用点数图，虽然懂得如何使用，但我发现需要花更多的时间才可能成为更棒的交易者。当阴阳线普遍使用之后，但我发现型态发生的频率及随机的性质也太高，所以我认定价格与时间应该能够改善这类的分析方法才对。