2008年中国经济形势分析与预测-(含光盘)

宏观调控力度提高宏观调控有效性
    (代前言)
    陈佳贵
一  国民经济持续高位运行并趋于过热
    当前，我国国民经济保持了持续快速增长的态势，经济形势总体是好的。但
在快速发展中也存在一些亟须解决的问题，这些问题如不能得到有效缓解，将不
利于实现经济又好义快的发展。2007年以来，国民经济继续高位运行，现已趋
于过热，主要表现在：经济增长速度过快；拉动经济增长的“三驾马车”依然
强劲；消费品价格上涨显著；资产价格高位持续攀升。
    **，经济增长速度过快。近几年我国GDP的增长速度一直比较快，而且
呈逐年上升趋势，2007年以来上升趋势进一步增强。2003年GDP增长率是
10·0％，2004～2006年分别比2003年上升了0．1个、0．2个和1．1个百分点，呈
逐年上升趋势。2007年上半年达到11．5％，上升趋势进一步增强。分产业看，
对国内生产总值贡献*大的工业增长速度加快，1～8月份，全国规模以上工业
企业增加值同比增长18．4％，增速比上年同期高1．1个百分点，比上年全年高
l·8个百分点。预计2007年全年我国经济增长速度将超过前四年的水平。经济
增长速度过快，给经济结构调整、能源资源的合理开采利用和环境保护都带来了
许多困难。
    第二，拉动经济增长的“三驾马车”依然强劲。首先，作为拉动中国经济
增长的首要因素，投资的增速近来出现了反弹的趋势。2003年全社会投资增长
率是27．7％；2004—2006年分别比2003年降低了1．1个、1．7个和3．7个百分
点，虽然增长速度逐年有所降低，但仍在20％以上。2007年l～8月份，城镇
固定资产投资增长了26．7％，出现了反弹的趋势。截止到8月底，新开工项目
<节选内容>=149751个，同比增加18665个；新开工项目计划总投资51942亿元，同比增长
16．7％。其次，对外贸易快速增长，顺差继续扩大。贸易顺差过大是近两年才
出现的新问题，2004年我国的贸易顺差只有320亿美元，而2005年和2006年
分别达到1019亿美元和1775亿美元，比2004年增长了218％和453％。2007
年1～8月份，贸易顺差又达到1617亿美元，已接近2006年全年的顺差。贸易
顺差过大，不仅使贸易摩擦大量增加，资源环境更趋紧张，还增加了人民币升
值压力。再次，国内消费市场日趋活跃，2005年及2006年，我国社会消费品
零售总额增长率分别为12．9％和13．7％。2007年1—8月累计，社会消费品零
售总额增长了15．7％，其中8月份增长了17．1％。总之，在目前经济增长速度
过高的情况下，拉动中国经济增长的三驾马车依然强劲，还没有显示出放缓的
趋势。
    第三，消费品价格上涨显著。2007年以来，我国的消费品价格呈现出加速
上涨的趋势，8月份CPI为6．5％，其中食品价格上涨高达18．2％，非食品价格
上涨O．9％。1～8月份已累计上涨3．9％，预计全年将超过4％。尽管当前我国
的核心CPI(CPI数据中剔除食品和能源价格的部分)上涨并不高，7月和8月
份均为0，8％，但由于我国是一个发展中国家，恩格尔系数较高，比如2006年我
国农村恩格尔系数为43％，因此，近期物价的快速上涨对低收入阶层和困难群
众生活的影响十分巨大，居民对当前物价上涨反应强烈，对物价满意程度创历史
新低。况且，8月份6．5％的价格上涨还是在有行政性限价措施的情况下发生的，
否则价格形势会更加严峻。2007年以来新出现的消费价格呈显著上涨的趋势，
是宏观经济趋于过热的重要信号。
    第四，资产价格高位持续攀升。除了CPI之外，当前我国股市和楼市等资产
市场价格也在高位上持续攀升。特别是部分城市房地产价格上涨过快、过高，已
经严重地影响到居民住房，影响到人民群众的切身利益。自2007年6月份同比
上涨7．1％，7月份同比上涨7．5％后，8月份全国70个大中城市房屋销售价格
再创新高，同比上涨达8．2％，新建商品房上涨幅度更是强劲，达到9．O％。在
证券市场方面，依据上市公司2007年上半年的年报数据推算，剔除长期停牌的
股票，目前1243只A股的加权动态市盈率为40．71倍。剔除2007年中期净利润
为负的股票，1127只股票中，只有261只股票的市盈率低于平均水平，仅占
23．16％，其余近八成的股票市盈率水平均高于40．71倍。在流动性过剩和负利
<节选内容>=率背景下，资金推动容易引发资产泡沫风险。2006年以来，股市、楼市价格涨
幅双双增加，泡沫成分在加大，值得高度重视。
二宏观调控的难度<