包邮金融法规

    加入世界贸易组织，标志着我国已经完全融入了国际社会，全面进入了世界经济大舞
台。我国金融业面临着前所未有的严峻挑战。为规范金融企业的经营行为，防范和化解
金融风险，创建一个有序的经营环境，我国政府按照国际惯例，结合我国国情，对《中国人
民银行法》、《商业银行法》、《保险法》进行了全面的修订，根据人民银行转换职能、独立实
施货币政策、加强金融监管的需要制定了《银监法》和《证券投资基金法》。2006年12月
11日，是中国金融史上具有历史意义的一天——中国加入WTO五周年。依照我国人世
的承诺，外资银行取得国民待遇，我国金融业已经全面对外开放。根据新的金融环境的变
化，我国政府重新对《信托法》、《金融租赁法》、《外资银行法》、《期货管理条例》等重要的金
融法律进行了修订，为深化金融体制改革，完善金融监管，提高商业银行的核心竞争力提
供了有力的法律保障。
    金融法规的修订，为本书的编写提供了*新的资料和依据。学习新法规，领悟新精
神，编写一部反映*新金融法规研究成果的教材，满足高职高专金融法规教学，以及金融
机构从业人员培训的需要，是促使我们编写这本《金融法规》的初衷。本书在编写过程中
力求做到内容务实创新，结构新颖独特，体现鲜明的时代气息。
    本书由刘旭东教授、赵红梅教授编写，王秀云教授、范喜菊高级会计师任副主编，刘旭
东负责大纲的制定、组织编写，赵红梅负责总纂、审阅和定稿。本教材共有13章，编写人
员的具体分工如下：第3、5、7、8、9章由沈阳工程学院教授刘旭东编写；第1、2、4、6章由辽
宁金融职业学院教授赵红梅编写；第10、12章由沈阳工程学院教授王秀云编写；第11章
由广发证券沈阳营业部高级会计师范喜菊编写；第13章由辽宁金融职业学院孙若梅
编写。
    本书在编写过程中，参考了大量的资料和论著，并吸收了其中的一些研究成果，在此，
谨向所有文献的作者致谢。同时，中国人民银行沈阳分行、辽宁银行业监督管理委员会、
辽宁保险监督管理委员会、辽宁证券监督管理委员会的有关领导和同志为本书的撰写提
供了无私的帮助。此外，清华大学出版社的工作人员为本书的出版做了大量细致的工作，
在此一并衷心表示感谢!
    由于金融法规涉及的内容较多，范围较广，加上编写时间较短，编者水平有限，书中难
免有疏漏之处，恳请读者批评指正。
编写组
2008年1月
中国·沈阳

6．1证券法概述
6．1．1  证券和证券市场
    1．证券的概念与特征
    (1)证券的概念
    证券有广义和狭义之分。从广义上看，证券是表示一定财产权凭证的统称。从狭义
上看，证券仅指在证券交易所交易的证券，表明持有者对证券代表的经济利益的权利。
    证券作为一种信用凭证和资本工具，是商品经济发展的产物，随着股份公司的确立而
产生。证券的产生源于社会化大生产对资本聚集的要求。各国法律对证券的规定有较大
的差异，例如美国《1933年证券法》关于“证券”的定义除了股票和债券外，还包括有限合
伙的股份，公司成立之前关于证券的证明或签署的文件、股票委托证明、证券存放证明、证
明担保、股份证明或参加任何利益分享协议的证明，甚至还包括各种证券衍生工具和能获
得证券的权利，并将“投资合同”也包括在证券定义之中。
    我国《证券法》第二条规定，该法所称证券包括股票、公司债券和国务院依法认定的证
券。此处，证券指的是广义上的证券。
    (2)证券的特征
    ①证券是权利凭证。证券是代表一定财产权的法律凭证。作为财产权利凭证的证
券，它是反映具有一定物质内容的财产关系的法律表现形式，直接涉及证券持有人的物质
利益，是对特定财产的确认。当事人行使权利必须持有证券。
    ②证券是要式凭证。证券是一种要式凭证。证券作为一种特殊的财产凭证，其书面
形式具有法定的格式要求，是一种规范化的书面凭证，主要指证券形式的统一性，包括券
样、券面记载内容、证券的印制机构、印制程序等。
    ③证券是占有凭证。证券与证券权利之间具有密切的法律联系，证券持有人行使证
券权利必须占有证券，否则，将影响到其证券权利的行使，甚至使其丧失证券权利。
    ④证券是流通凭证。证券权利是通过证券的转让来实现的。如果证券失去了流通
性，不但证券权利不能实现，而且不利于整个国民经济的正常流转。证券流通性的目的就
是实现证券的*大价值，促进财富积累。
  2．证券的种类
  依据不同标准，证券有多种分类。如依据证券权利的性质不同，证券可分为物权证
券、债券证券和股权证券；依据证券的效力不同，证券可分为设权证券、证权证券；依据证
券的作用不同，证券可分为货币证券与资本证券；依据证券持有人的记载要求不同，证券
可分为记名证券、不记名证券、指示证券；依据证券是否上市，证券可分为上市证券与非上
市证券等。*常见的证券是股票与公司债券。
    (1)股票
    股票是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东权益的凭证。股票是股份
的表现形式，股东以其所持股份享有权利和承担义务。
 股票按照不同的标准，可以进行不同的分类。
    ①以票面上是否记载股东名称，股票可以分为记名股票与无记名股票。
    ②以股东是否享有表决权，股票可以分为有表决权的股票与无表决权的股票。
    ③以股东承担风险程度和享有权利的不同，股票可分为普通股股票与优先股股票。
普通股是指在公司经营管理和财产分配上享有普通权利的股票，其股东既可获取股息与
红利，又可参与公司的经营管理，是发行量*大、*为重要的股票。目前在上海证券交易
所和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股股票。优先股股票是公司在筹集资金
时，给予投资者某些优先权的股票。优先股股票的股东可优先获取股息与红利及优先分
配公司剩余资产，但不参与公司的经营管理。
    (2)公司债券
    公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券，是公
司为筹集资本而发行的债券。公司债券是债权凭证，债券持有人享有还本付息权，不参与
公司的决策经营。债券有偿还期限和固定的利率，因为与公司的绩效没有直接联系，收益
比较稳定，风险比股票小。
    公司债券按照不同的标准，可以进行不同的分类。
    ①以是否在公司债券上记载公司债权人的姓名为标准，公司债券可分为记名公司债
券和无记名公司债券。记名公司债券支取本息要凭印鉴领取，转让时必须背书并到债券
发行公司登记；不记名公司债券的还本付息及流通转让仅以债券为凭证，不需登记。
    ②以公司债券能否转换为股票为标准，公司债券可分为转换公司债券和非转换公司
债券。
    ③以是否提供还本付息的担保为标准，公司债券可分为担保公司债券和无担保公司
债券。
    3．证券市场
    (1)证券市场的构成
    证券市场是证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。在现代发达
的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金
的运行，而且对整个经济的运行有着重要的作用。证券市场是长期资金市场，它由证券发
行市场和证券流通市场两部分组成。
    ①证券发行市场。在证券市场中，证券发行市场体现了证券由发行者流向投资者的
市场关系。在证券发行人将证券发行和出售给应募者后，发行市场就消失了。发行市场
的主体由证券发行人、应募者，以及中间人构成。发行者有本国及外国的中央政府、地方
政府、金融机构、公司等。应募者有国内外的不特定多数的投资家及规模巨大的团体投资
者。连接发行者与投资者之间关系的为中间人，中间人在这一关系中*主要的作用是正
确分析、评价证券的投资价值。
    ②证券流通市场。证券流通市场是买卖已发行证券的市场。在发行市场上发行的
证券通过在流通市场上出售转让给第三者，从而使原始投资者收回投资。证券流通市场
的核心职能是根据市场利率决定股息、利息等收入，形成虚拟资本价格，并保证按这一价
格变换现金等。证券流通市场由经纪人、自营商、自营经纪人、其他投资者、证券交易所、
 场外交易市场、第三市场和第四市场等组成。证券交易所作为证券买卖的活动场所，给借
贷资本提供实现投资的机会和场地，在证券流通市场上居于中心地位。
阅读资料6-1
证券市场的产生与发展
    一、证券市场的产生
    在资本主义发展初期的原始积累阶段，西欧就已有了证券的发行与交易。15世纪
的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。16世纪，里昂、安特卫普已
经有了证券交易所，当时进行交易的是国家债券。16世纪中叶，随着资本主义经济的
发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式——股份公司出现，使股票、公司债券及
不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列。1602年，在荷兰的阿姆斯特丹成立了
世界上**个股票交易所。1698年，在英国已有大量的证券经纪人，伦敦柴思胡同的
“乔纳森咖啡馆”就是因有众多的经纪人在此交易而出名；1773年，英国的**家证券
交易所在该咖啡馆成立；1802年获得英国政府的正式批准。这家证券交易所即现在
伦敦证券交易所的前身。该交易所*初主要交易政府债券，以后公司债券和矿山、运
河股票逐渐上市交易。到19世纪中叶，一些地方性证券市场也在英国兴起，铁路股票
盛行。
    美国证券市场是从买卖政府债券开始的。在独立战争中，美国的战时国会、各州和
军队都发行了各种各样的中期债券和临时债券。战争结束后，美国政府为了取信于民，
就以发行联邦债券的形式承担了这笔8000万美元的债务。这项巨额债券的发行是依
靠大量的证券经纪人兜售的。证券交易首先从费城、纽约开始，其后向芝加哥、波士顿
等大城市蔓延，为美国证券市场的发展打下了基础。1790年成立了美国**个证券交
易所——费城证券交易所。1792年5月17日，24名经纪人在华尔街的一棵梧桐树下
聚会，商定了一项名为“梧桐树协定”的协议，约定每日在梧桐树下聚会，从事证券交易，
并制定了交易佣金的*低标准及其他交易条款。1793年，一家名叫汤迪的咖啡馆在华
尔街落成，于是露天的证券市场就移进咖啡馆经营。1817年，参与华尔街汤迪咖啡馆
证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名为“纽约证券交易会”，1863年
改名为“纽约证券交易所”。独立战争结束后，美国工业革命开始。受工业革命影响，证
券市场上的公司股票逐渐取代政府债券的地位，运输公司股票、铁路股票、矿山股票纷
纷出现在证券市场上，同时银行股票、保险公司股票，及一些非金融机构的公司股票也
开始露面，股票交易开始盛行。
    德国、日本等其他资本主义国家的证券市场的产生也比较早，法兰克福证券市场和东京
证券市场都是当今规模和影响都很大的国际性证券市场。而发展中国家的证券市场大多出
现于第二次世界大战之后，但它们发展迅速，目前在世界证券市场上也占有一席之地。