包邮能源期货与期权交易基础

本书特色

《能源期货与期权交易基础》：石油科技知识系列读本。

内容简介

本书首先对能源期货和期权合约及市场作了概述，论述了期货价格行为以及现货价格和期货价格之间的关系，并对各种能源期权策略做出了解释。*后通过讨论期货市场如何影响能源相关企业和普通公众来展望能源期货市场的未来。

节选

相关资料

插图：套期保值者通过建立与他在现货商品头寸相反的期货头寸来降低风险。这种实物商品头寸被认为是“现货”或“即期”市场头寸，这两个术语可以替代使用。将现货头寸和期货头寸相结合可以消除价格变动，而*终的净头寸降低或消除了价格变动。这就是套期保值的实质。套期保值对企业来说是有价值的，因为对企业来说可以不用再花费大量的时间和精力去试图预测未来商品市场价格的走势，而可以更多地关注于商业考虑。因为风险被降低了，套期保值者通常可以获得较低却更加稳定的利润。在某些情况下，利润实际上增加了。总之，通过降低价格的不确定性，套期保值提高了商业流动，并*终为消费者提供了更低且更为稳定的价格。投机者受利润的驱动参与期货市场。在这个过程中，他们发挥的经济功能是：承担风险并为市场提供流动性。投机者期望能从农产品或其他商品的价格变动中获利。投机者用各种类型的分析来预测价格及其变动。他们总是贱买贵卖，这就为未来商品的有效定价做出了贡献，并为期货市场提供了流动性。期货市场*重要的功能之一就是向公众提供商品价格的信息。石油产品在世界范围内进行贸易，它们因为等级和产地不同而有不同的价格。期货市场就提供了这样一种集中交易的市场和集中决定的参考价格，这种价格可以用来在世界范围内定价。这被称为“价格发现”，它是期货市场提供的主要利益之一。商界正越来越认识到期货市场尤其是能源期货市场的重要性。关于金融工具、能源产品和股票指数的期货合约的引入急剧扩大了期货市场潜在使用者的范围。另外，商业气候的变化、欧佩克（石油输出国组织）、对能源产业解除管制、利率的波动以及政府财政和货币政策极大地增加了经营风险。对期货市场的参与急剧增加，预期在未来会进一步加速。商品期权合约在20世纪80年代中期的引入也对期货市场的快速增长做出了贡献。随着商人们更加熟悉期货市场的运作，套期保值也变成了一种更普遍的商业惯例。对存在价格风险的所有商业活动来说，熟悉期货市场和套期保值工具是必须的。

作者简介

作者：（美国）Steven Errera （美国）Stewart L.Brown 译者：王鸿雁 王震 梁猛