价值投资应具备的思维方式

**部分　认识投资 第1章 初出茅庐 / 3 1.1　金钱的起源 / 4 1.2　为谋生而工作 / 5 1.3　人性的贪婪与恐惧 / 6 1.4　养成记账的好习惯 / 6 1.5　强制储蓄 / 7 1.6　拒绝不必要的负债 / 8 1.7　货币会逐步贬值 / 10 1.8　“稀缺”导致的贫穷和忙碌 / 12 1.9　复利思维 / 14 1.10　跳出局部性思维，拥抱系统性思维 / 17 第2章　建立资本思维 / 21 2.1　什么是资产 / 22 2.1.1　主动收入和被动收入 / 22 2.1.2　收入的象限和层次 / 22 2.1.3　资产和负债 / 24 2.1.4　什么是财务自由 / 24 2.1.5　工作和投资两条腿走路 / 26 2.2　如何买入资产 / 27 2.2.1　现金理财 / 27 2.2.2　基金 / 27 2.2.3　股票 / 29 第二部分　思维方式 第3章　投资与投机 / 35 3.1　投资与投机 / 36 3.2　股民与股东 / 36 3.3　投资要有大视野 / 37 3.4　不要借钱买股票 / 39 3.5　高风险未必有高收益 / 43 3.6　合理的预期收益率 / 47 3.7　投资不是拼智商和学历 / 49 3.8　有效市场的悖论 / 51 第４章　价值投资的四大基石 / 55 4.1　价值投资的思维方式 / 56 4.2　不要用市场的错误来惩罚自己 / 58 4.3　投资中避免踩到地雷，你需要安全边际的保护 / 63 4.4　没有边界的能力圈，就是在铤而走险 / 65 第５章　企业财务报表分析 / 67 5.1　基本面分析的核心指标 / 68 5.2　资产负债表 / 70 5.3　警惕商誉科目 / 72 5.4　利润表 / 74 5.5　高利润率 / 77 5.6　现金流量表 / 79 5.6.1　优质成长型 / 80 5.6.2　稳健价值型 / 81 5.6.3　盲目扩张型 / 82 5.6.4　夕阳衰退型 / 84 5.7　如何计算自由现金流 / 85 5.8　杜邦分析 / 87 第６章　企业竞争优势分析 / 93 6.1　寻找优秀的品质 / 94 6.2　拒绝投资没有护城河的企业 / 95 6.3　避开普通商品型的企业 / 97 6.4　积极拥抱消费垄断型企业 / 99 6.5　如何找到有竞争优势的企业 / 101 6.6　从生活中发现消费垄断型企业 / 104 6.7　发现护城河 / 108 6.7.1　消费者心甘情愿支付溢价的品牌 / 108 6.7.2　忠诚的客户 / 113 6.7.3　网络效应 / 118 6.7.4　成本优势 / 120 第７章　估值分析 / 123 7.1　如何确定企业的内在价值 / 124 7.2　常用的估值指标 / 126 7.2.1　总市值 / 126 7.2.2　市盈率（P/E） / 127 7.2.3　市净率（P/B） / 128 7.2.4　市现率（P/CF） / 128 7.2.5　市销率（P/S） / 129 7.2.6　股息率 / 130 7.3　未来现金流折现 / 131 7.4　折现率的选择 / 133 7.5　投资大师的估值方法 / 135 7.6　简易估值分析 / 137 7.6.1　腾讯控股 / 138 7.6.2　安踏体育 / 141 第8章　资产配置 / 147 8.1　万物皆有周期 / 148 8.2　巴菲特市场指标 / 151 8.3　概率和赔率 / 153 8.4　凯利公式 / 155 8.5　敢于重仓，敢于伟大 / 158 第9章　投资心理学 / 161 9.1　过分关注 / 162 9.2　近视效应 / 164 9.3　条件反射 / 166 9.4　过分自信 / 168 9.5　损失规避 / 170 9.6　沉没成本 / 172 9.7　逆向思维 / 174 9.8　从错误中学习 / 176 9.9　悠闲的投资者 / 178 9.10　聪明一次 / 180 9.11　内部记分卡 / 182 9.12　检查清单 / 183 第10章　拨开投资中的迷雾 / 187 10.1　决定股票长期收益率的三大要素 / 188 10.2　低市盈率投资策略 / 190 10.3　增长率的陷阱 / 194 10.4　投资赛道的选择 / 196 10.5　股东价值的源泉 / 198 10.6　留存利润的卓越管理 / 200 10.7　回购的秘密 / 203 10.8　内部人士正在买入 / 205 10.9　巴菲特的独特优势 / 207 10.10　在熊市中做什么 / 211 10.11　建立股票观察池 / 213 10.12　卖出的基本原则 / 215 第三部分　精神投资 第11 章　功夫在诗外 / 221 11.1　意义 / 222 11.2　道德 / 224 11.3　空性 / 225 11.4　无常 / 226 11.5　耐心 / 229 11.6　布施 / 230 后记 / 233