包邮金融可以颠覆历史-大国崛起的秘密-2

序 言 居然有了下册 王巍推荐序 为什么金融观念很重要 周其仁推荐序 对沉睡的社会进行一场启蒙的“革命” 任志强**章 地理大发现背后的黄金梦 /001从 15 世纪到 17 世纪，在大西洋、印度洋远至太平洋的海面上，“地 理大发现”的风暴正席卷而来。往往能带来几倍乃至几十倍利润的远洋 冒险，令欧洲各国的热情空前高涨，他们的船只成群结队地出现在世界 各处的海洋上，寻找着新的贸易路线和贸易伙伴——以追求土地、奴隶、 黄金为目的的航海热激荡了整整三百多年。第二章 　吹响工业革命号的东印度公司 /011在我们的主流意识形态下，英国东印度公司是帝国主义的马前卒， 剥削压迫亚洲人民的商业机器，尤其是罪恶的鸦片战争的帮凶。这固然 具有一定的正确性，但简单否定会有片面性。东印度公司是人类历史上 **个具有真正意义的跨国公司，它在造就全球经济一体化、贸易市场 全球化和股份公司制度上都是奠基者。从更宏观的历史维度上，我们需 要了解东印度公司的真相。第三章 　中央银行的起源与争议 /021中世纪的欧洲，在地中海沿岸的威尼斯、热那亚等港口城市，常常 可以看见坐在长板凳上的人在翘首等待，等待远航归来的商人从各国带 回金属货币。这些货币的品质、成色、大小堪称五花八门。“坐长板凳 的人”负责货币兑换，手中一部分沉淀下来的现金，则用于借贷给急需 用钱的人，以赚取利息。拉丁文“banco”意指“长板凳”，银行的英文 名称“bank”一词由此而来。第四章 　蒸汽机与英国崛起 /033很难想象一瞬间的灵感会如何改变世界。1765 年，詹姆斯哈格 里夫斯发明珍妮纺纱机，将只能运转一条棉纱一个纱锭的纺织机，升级 为可同时运转八十条棉纱和八十个纱锭，拉开了工业革命的序幕；1769 年，詹姆斯瓦特改良蒸汽机，则成为这次革命的标志和动力。这场革 命为欧洲的兴起和殖民地国家的发展安上了“发动机”，以欧洲为核心 的崭新文明影响全世界。第五章 　花 5400 万买来的美国 /045独立战争以 5400 万美元债务为代价换来成功，那么，如何避免“打 江山”的负债拖累“守天下”？曾经在商业银行工作的汉密尔顿有丰富 的经验：对债权人，旧纸币兑新纸币，新纸币购新债，旧债换新债；对 负债累累的政府，新纸币购旧纸币，新债兑新纸币，新债换旧债。新旧 两个时代的历史遗留问题就这样被汉密尔顿的“旋转门计划”体面地解 决！这样，一个全世界独一无二的资本市场在这里初具雏形，直至规模 与影响力无可比拟，美国乃至世界经济重心遂向华尔街转移。第六章 　胜家缝纫机与消费金融 /057乘坐五月花号横渡大西洋的**批美国人，带来的节俭传统，在这 片新大陆播下《圣经》福音——“借债的人就是痛苦的人”。然而，无 论是东海岸修筑铁道的工人，还是南方的种植园主，避免债务似乎是不 可能的。他们对“美国梦”的追寻，伴随着以债务之桥直达理想的向往 与本能节俭之间的长久纠结。第七章 　金融大玩家摩根 /069约翰皮尔庞特摩根，这位垄断时代*后一位金融大佬，被称为“华 尔街的拿破仑”，就其两次拯救美国经济的伟绩而言，这个头衔并不夸张。 在民间演绎的文本中，他被塑造为贪婪的代名词，他的商业创新被认为 是巧取豪夺之举，他对财富和权势的追求被视为阴谋和贪婪，他的生活 方式当然是腐化和堕落的。当我们学会摒弃道德的有色眼镜，开始正视 摩根的贡献，才能在那段波澜壮阔的历史中汲取更多的养料。第八章 　专利法与美式创新 /081从某种意义上来说，美国是一个被“发明”出来的国家，它的思想、 民主、生活方式，甚至名字都是被创新出来的。从本杰明富兰克林时 代开始，尊重知识就成了这个国家*鲜明的特征。可以说，在这片被平 民精神激发出了无穷能量的土地上，无论你出身于任何阶层，只要有才华、 有能力、有专长，不需要依赖于所谓的家世背景或政治权力，通过个人 的勤奋、勇气，决心去奋斗，就能实现自己想要的美好生活——这就是 “美国梦”。它为所有渴望逆袭的人提供人人均等的机会，而它的基础， 则是源于对知识、创新、发明和思想的尊重，或者说，源于对专利的保护。第九章 　垄断的功与罪 /09119 世纪末到 20 世纪初的美国，可谓美国独立以来的“英雄时代”， 国民经济尤其是工业经济飞速发展，逐渐赶超了老牌工业强国英国，其 中资本在追求利益*大化的过程中，完成了从分散到高度集中的历史进 程。飞速发展的工业经济在很多方面挑战着人们的观念，垄断与反垄断 之争起就是其中突出的矛盾，洛克菲勒便是这场争端中站在风口浪尖的 代表性人物。列宁曾经强调，资本主义必然走向垄断，帝国主义是垄断 资本主义的*高阶段。在这种语境下，垄断在一代中国人中被妖魔化了。 在国内反垄断又掀高潮的今天，我们有必要回到历史的源头，通过** 个被《反垄断法》定罪的洛克菲勒财团的故事，重新认识垄断的功与罪。第十章 庚子赔款真相 /1011901 年 9 月 7 日，经过艰难谈判，清政府终于与德﹑法﹑俄﹑ 英﹑美﹑日等 11 国驻华公使达成了屈辱的《解决 1900 年动乱*后议定 书》，即《辛丑条约》。其中第六款规定，清政府赔偿俄、德、法、英、美、 日、意、奥 8 国及比、荷、西、葡、瑞典和挪威 6 个“受害国”的军费、 损失费共计 4.5 亿两白银，赔款期限为 1902 年至 1940 年，年息 4 厘， 本息合计 9.82 亿两白银。这就是著名的“庚子赔款”。第十一章 　《凡尔赛和约》引发多米诺效应 /1131918 年 11 月 11 日，《贡比涅森林停战协定》签订，德国投降， 历时 4 年零 3 个月的**次世界大战以协约国的胜利而告终。次年 1 月， 协约国在法国凡尔赛宫召开会议，商讨向德国等战败国索取赔偿、惩罚 条款及限制军事发展事宜，随后签订了《凡尔赛和约》。这次会议是中 国五四运动的导火索。这是人类首次通过契约的方式完成对世界大战事 宜的处理，其对国际政治、经济格局乃至现代金融的发展，均有不容忽 视的影响，唯有从细节上进行追溯，才能获取历史的价值。第十二章 红色政权与金融 /123由于中国特殊的国情，金融这一重要的工具一度被赋予了太多特殊 的含义，严密的金融监管体制，让金融行业难以发挥本应有的作用。回 顾红色政权的建立过程，金融其实并未缺位，在革命的每个阶段，金融 对革命目标的实现均有特殊的贡献。如今我们重新梳理红色金融史，对 认清金融作用以及未来的金融改革方向都有助益。第十三章 　美联储与大萧条 /1371907 年美国爆发金融危机，紧急关头，约翰皮尔庞特摩根挺 身而出，凭借巨大的个人影响力力挽狂澜。事后，美国政府意识到倚靠 某个人的能力解决危机的方式具有太大的不确定性，有必要成立中央银 行以履行稳定金融市场的职能。1913 年在奥尔德里奇等人的推动和规划 之下，美联储成立。1929 年，美国爆发了大萧条，美联储也迎来了** 次“大考”，不幸的是，考试并不及格，大萧条肆虐了十余年，甚至间 接诱发了第二次世界大战，使美国乃至全球遭受了极大的经济和政治灾 难。“大萧条”成了学界的热门话题，对于其经验和教训一直是众说纷纭， 关于美联储存在的必要性的争论更是延续至今。第十四章 　民国金圆券改革的失败 /149在抗日战争期间，货币滥发，国民政府法币系统信誉受到损害。抗 战胜利之后国民政府内部即开始酝酿币值改革，挽救法币的信用。根据1946 年年初的统计，当时国民政府的中央银行拥有 500 多万两黄金，9 亿美元的外汇，还有美国偿还国民政府的驻军费 14 亿美元，改革币值 挽救民心，取信于民还是完全有机会的。然而，国共和谈的失败及随后 战争的爆发，打碎了国民政府货币改革的愿景。第十五章 　布雷顿森林会议与美国经济霸权 /1631944 年 7 月 1 日，在美国的邀请下，在第二次世界大战进入尾声 之际，44 个国家的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的一个叫作布雷顿 森林的小镇上。经过 3 周的讨论，会议通过了以“怀特计划”为基础制 定的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，确立了以美 元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。此次会议的影响堪与雅 尔塔会议相媲美，前者界定了世界政治格局，后者则确定了世界经济格局。 主流观点认为，布雷顿森林体系是美国经济霸权确立的标志，所幸它在20 世纪 70 年代崩溃了。实际上，作为二战后国际经济环境稳定的基础， 布雷顿森林体系并未失败，而是升级了。第十六章 　公私合营与社会主义改造 /173中华人民共和国成立后，中国共产党在全国范围内对农业、工商业 和手工业进行社会主义改造，迅速实现了把生产资料私有制转变为公有 制的既定目标，初步建立了社会主义基本制度。“三大改造”中，工商 业的改造是重点。工商业的改造又分为两个方面，一个是将私营企业改 造为公私合营，一个是将私营企业主（资本家）改造为“自食其力”的 劳动者。在中国共产党强力推动下，甚至出现了资本家敲锣打鼓庆祝公 私合营的景象。回顾这段历史，有助于我们重新认识价值的规律、商业 逻辑以及未来的方向。第十七章 　米尔肯与垃圾债券 /183在搜索引擎中输入“垃圾债券”（junk bond），大多数的页面将 出现一个名字——迈克尔米尔肯。在今天的美国康普顿百科全书里， 迈克尔米尔肯的名字亦与“违法操作”“内部交易”等关键词紧密相 连。面对指控，他表示这是历史理解问题，未来终将还他清白。2011 年 和 2012 年他在家里和北京两次与我见面时都强调，当年与他一起被起 诉的几个同案嫌疑人经过近 10 年的抗诉，*后都胜诉了，也就证明了 他本人无罪。我问他为什么当时认罪？他笑着说，我有钱，他们没有钱。 我可以交钱认罚，换来时间办我想做的有意义的事情，不是浪费在教育 法官和不懂金融的一批人身上。现在，米尔肯建立了一个米尔肯研究院， 每年邀请全球*重要的思想家举办论坛，每次都有 2000 人左右，影响巨 大。他非常认可中国金融博物馆的创立，也表达一起推动金融教育的愿望。第十八章 　中国早期的股份有限公司北京自来水厂 /1931907 年秋，军机大臣兼外务尚书袁世凯入宫觐见慈禧太后，刚入 殿不久，一个小太监就慌慌忙忙地跑进来汇报宫内某处又“走水”了， 走水即失火。北京向来干燥少雨，房屋又多为木材建造，极易发生火灾， 皇宫大内也是如此，为了预防火灾，宫廷曾在武英殿前设置激桶处，组 织了一支 200 人左右的激桶兵，所谓激桶就是专门装灭火用水的大水缸。 这次宫内失火，虽然被激桶兵奋力扑灭了，但是因为取水不便，还是造 成了部分宫殿损毁。慈禧太后颇为无奈地问袁世凯：“防火有何良策？” 袁世凯赶紧回答：“以自来水对。”慈禧便将筹建自来水厂的工作交给 了袁世凯，袁世凯又推荐周学熙来具体办理。于是，北京自来水厂的一 段传奇经历就此拉开。第十九章 　日本“广场协议”真相 /20120 世纪 70 年代之前，人们普遍认为日本是对美国言听计从的跟班， 无独立的政治、经济地位可言，一旦日本敢于挑战美国的权威，后果不 堪设想，一个经典的例子就是所谓的“广场协议”。在广场协议之前， 日本经济飞速发展，美国经济则停滞不前；而广场协议之后，形势出现 逆转，美国经济欣欣向荣，日本就此开始了“失落的十年”，陷入一蹶 不振。广场协议成为美国打压日本成长的武器，由此形成了国际资本市 场阴谋论的来源。第二十章 　庞氏骗局和温州跑路潮 /211次贷危机爆发后，华尔街成为千夫所指，而麦道夫的锒铛入狱，被 认为是给了华尔街又一个“响亮的耳光”。伯纳德麦道夫这位曾经德 高望重的资深人士，被指控犯有证券欺诈、洗钱、伪证等多达 11 项罪名， 在 20 多年的时间中，从成千上万的客户中骗取了超过 500 亿美元的资金。 其欺诈的手段被简化为“庞氏骗局”再现，用我们习惯的说法即“拆东 墙补西墙”。结果，麦道夫接受了所有指控，承担了所有罪责，坐实了“惊 天巨骗”的封号。值得注意的是，在信息空前发达的当下，近百年前的 古老把戏是否还能玩得转？所谓麦道夫“庞氏骗局”背后，又有哪些值 得商榷与思考的成因？第二十一章 　次贷危机的来龙去脉 /221次贷危机之后，我曾邀请时任美国金融博物馆馆长 lee kjelleren 来中国讨论合作事宜。在中国期间，他在北京国宾酒店做了一场演讲， 讨论次贷危机。那次的演讲很成功，他把复杂的金融问题用老百姓能够 理解的语言娓娓道来，幽默有趣。在提问环节，有人问次贷危机是不是 华尔街的阴谋？他的回答很简单，美国为什么要隔着自己的脑袋去向别 人的脚开枪呢？无疑，美国才是次贷危机的*大受害者。第二十二章 　kkr的杠杆收购kkr 和杠杆收购，这个早期低调的公司屡屡刷新着收购交易的记录，不出意料的，它的名字常常和这样的形容词联系在一起：*大的、*疯 狂的、*冷酷的……若干诸如此类的渲染形容之后，人们往往将其所作 所为盖棺论定为“恶意收购”。在金融乃至商业领域，我们似乎已经习 惯了“巧取豪夺”“贪婪”等“义正词严”的形容词，却往往会忽视事 实背后的“真相”——如果抛开那些道德领域的指责，可能我们不难发现， 这些被视为不道德的商业行为，恰恰促进了社会的进步。第二十三章 　将世界甩在身后的风险投资家 /239在新兴的互联网行业，吉姆克拉克连掘数井，完成了一项史无前 例的创举——创办了三家市场价值均在 10 亿美元以上但又风格各异的 技术公司，大大改变了计算机业的面貌，因此被评价为“今后 20 年内硅 谷*有影响力的名字之一”。作为一个有目标的叛逆者，他一直在改变 和打破原有的规矩，改变了人们对于投资动力的认识，让“风险投资” 这一观点真正被大家所认识，激发了投资者们对新兴企业的巨大热情—— “将世界甩在身后”，亲手拉开了一个新的创业时代的序幕。