商品期权

前言**章　期权概述 1**节　基本概念 2一、期权 2二、期权买方 4三、期权卖方 5四、权利金 5五、行权价格 6第二节　期权类别 9一、看涨期权与看跌期权 9二、美式期权与欧式期权 10三、实值、平值、虚值期权 12四、现货期权和期货期权 15第三节　期权交易发展史 16一、期权交易发展简史 16二、期权及期权交易发展史上的一些重大事件 18第二章　期权交易 22**节　期权合约 22一、期权合约规格 22二、期权合约的标的 24三、期权合约的标准化 24四、期权合约与期货合约差异 27五、期权合约的买方和卖方 29六、谁做卖方 30第二节　期权买卖 32一、期权交易指令 32二、期权交易指令的发出 35三、撮合成交 36四、对冲平仓 37五、交易成本 40六、期权交易风险 40七、交易者类型 42第三节　期权交易概评 43一、期权交易与期货交易 43二、期权交易对买方的优越性 46三、期权交易对卖方的优越性 48四、期权交易的缺点 50五、期权比期货风险大吗 50第三章　期权的行权与履约 53**节　行权与履约程序 53一、权利的行使与义务的履行 53二、执行机会 57第二节　期权行权与履约持仓转换 57一、期权行权与履约 57二、期权行权与行权限制 63第三节　放弃权利 65一、放弃权利的原则 65二、放弃权利分析 67第四章　期权结算 70**节　期权交易保证金 70一、基本原理 70二、保证金制度 72第二节　每日结算 83一、期权结算与期货结算的差异 83二、每日结算原则 84三、实值期权自动行权 88第五章　期权权利金 91**节　权利金的构成 93一、内在价值 93二、时间价值 96三、权利金与内在价值、时间价值的关系 98四、实值、虚值和平值期权的选择 99第二节　影响权利金变动的因素 102一、标的物价格 103二、标的物价格波动率 104三、行权价格 106四、距到期日前剩余时间 107五、无风险利率 108六、权利金计算器 109第六章　期权交易基本原理 111**节　买进看涨期权 111一、买进看涨期权损益 112二、为什么要买进看涨期权 114三、时间价值和价格波动性对买进看涨期权的影响 117四、灵活运用看涨期权 117第二节　卖出看涨期权 119一、卖出看涨期权损益 119二、为什么要卖出看涨期权 120三、时间价值和价格波动性对卖出看涨期权的影响 122第三节　买进看跌期权 122一、买进看跌期权损益 122二、为什么要买进看跌期权 124三、时间价值和价格波动性对买进看跌期权的影响 125第四节　卖出看跌期权 126一、卖出看跌期权损益 126二、为什么要卖出看跌期权 127三、时间价值和价格波动性对卖出看跌期权的影响 129第七章　期权套期保值 130**节　期权套期保值类型 131一、卖期保值 131二、买期保值 138第二节　不同市场下的期权套期保值交易策略 144一、相关市场行情看跌时的保值策略 144二、相关市场行情看涨时的保值策略 149三、相关市场行情变化的趋势及幅度难以预测时的交易策略 153四、其他类型的期权保值交易活动的内容介绍 156第三节　企业套期保值的选择 157一、行权价格的选择 157二、套期保值数量的选择 159三、到期月份的选择 160四、了结方式的选择 160五、套期保值类型的选择 162六、是否选择期权保值 162第八章　不同市场下的买卖策略 164**节　期权交易策略概述 164一、期权买卖策略一览表 164二、价格波动率 178三、期权策略到期盈亏结构图的绘制 183第二节　风险有限、利润巨大的交易策略 188一、买入看涨期权——牛市 188二、合成买入看涨期权——牛市 188三、买入看跌期权——熊市 191四、合成买入看跌期权——熊市 191五、多头跨式套利——中性市场 192六、多头宽跨式套利——中性市场 197七、看涨期权反向比率套利——中性市场 201八、看跌期权反向比率套利——中性市场 202九、争辩式期权组合——中性市场 204第三节　利润有限、风险巨大的交易策略 205一、卖出看跌期权——牛市 205二、合成卖出看跌期权/备兑看涨期权——牛市 205三、卖出看涨期权——熊市 207四、合成卖出看涨期权/备兑看跌期权——熊市 207五、空头跨式套利——中性市场 209六、空头宽跨式套利——中性市场 210七、看涨期权正向比率套利——中性市场 212八、看跌期权正向比率套利——中性市场 214第四节　风险巨大、利润巨大的交易策略 216一、合成买入期货——牛市 216二、合成卖出期货——熊市 217第五节　风险有限、利润有限的交易策略 218一、垂直套利 218二、蝶式套利——三种市场 233三、飞鹰式套利——三种市场 236第九章　期权风险管理指标 239**节　delta 240一、delta的概念 240二、delta随时间的变化 243三、看涨期权delta 245四、看跌期权delta 245五、套期保值比率 247六、理论期货部位 248第二节　其他重要指标 249一、gamma 249二、theta 252三、vega 254四、rho 256附录　期权名词解释 257参考文献 266