投资稳赚

第1章　投资常识：巴菲特亲自讲给你

赶走所有经纪人、基金经理和投资顾问！

持有企业股票，然后静待时机

第2章　股市收益：必然等于企业长期业绩

1900年投资1美元，2015年变成43 650美元

经济基本面决定股市*终表现

以10年视角看投资，收益极为稳定

以10年视角看投机，收益波动巨大

投资者心理摸不透，市场长期走势可以预测

第3章　指数基金：*简单的工具往往*有效

持有涵盖整体股票市场的投资组合

赢家与市场为友，输家与市场为敌

指数基金表现优于90％的主动型共同基金

投资的真理：人多的地方不要去！

第4章　成本：长期收益的“胜负手”

扣除成本后，击败市场是一场输家游戏

客户的游艇在哪里？

本应属于我的179 900美元去哪了？

金融中介：不承担任何风险，却收下60%的收益

第5章　费率：“到低成本池塘里钓鱼”

业绩起起伏伏，而成本始终存在

费用是巨大的、狡猾的、隐性附加的

10年后，成本*低的基金赚8倍，成本*高的只赚6倍

阻止经理人不劳而获，便可笑纳全部收益

第6章　股利：对长期收益影响巨大

你要170万美元，还是5 910万美元？

费用能吃掉基金的全部收益

还会不断侵蚀你的股利收益

第7章　行情和热点：制造盲目的乐观和贪婪

行情好，资金流入；行情差，资金流出

成本和通胀的双重惩罚

错误的基金和错误的时机，让收益大打折扣

当情绪遇上营销，投资的灾难便开始了

第8章　税金：经常被忽视的重要成本

频繁换手导致税收负担加重

主动型基金让投资者损失28 600 美元

压垮骆驼的*后一根稻草是什么？

第9章　低收益率：我们不得不面对的未来

股市的黄金时代即将结束

未来的股市收益可能只有6％，甚至4%

债券收益也可能低于历史平均水平

平衡型基金收益率将接近于0

第10章　选中长期赢家：如同在草堆里寻针

40年多里，80%的基金不复存在了

355只基金中，仅有2只称得上优秀

大名鼎鼎的富达基金，也成了明日黄花

“大钱包”：超额收益的天敌

与其在草堆里寻针，不如买下整个草堆！

第11章　均值回归：优秀短期业绩的宿命

表现*好的基金中，有18%在5年内停止运营

我们只是“随机漫步的傻瓜”

明星基金很少是“恒星”，多数是“彗星”

第12章　投资顾问：大多数毫无价值

70％的家庭依赖投资顾问

哈佛商学院教授：投资顾问在帮倒忙！

靠投资顾问赚2.9％，自己买基金赚6.6％

世界*大股票经纪公司让投资者损失80％

面对投资顾问，当心、再当心！

第13章　严控成本：尽可能化繁为简

50年后，指数基金将跑赢98%的主动型基金

减少0.21%的费率，帮投资者多赚2 058美元

确保自己赚钱，而不是帮基金经理赚钱

无论市场是否有效，指数工具都会起作用

第14章　债券型指数基金：优秀业绩有目共睹

当前，债券收益比股票高1.1个百分点

过度依赖垃圾债券，风险极高

主动型债券基金收益同样落后基准指数

怎样构建理想的投资组合？

第15章　ETF：一只披着羊皮的狼

ETF背离了指数基金的初衷

总成交量550亿，换手率2 900％！

ETF就像*好的猎枪，是自杀的*佳工具

中间商美梦成真，投资者的梦谁来圆？

第16章“新型指数基金”：对理性和历史的双重违背

承诺高收益，收取高费用，却不负责结果

有利于发起人，有害于投资者

“聪明β之父”也认为它终将崩溃

安全是不是比后悔好一些？

第17章　选择防御型投资：做更聪明的投资者

如何成为聪明的投资者

财富不可能来自买卖，只能源于价值增长

直截简明的多样化+理性长期预期

传统指数基金完美诠释格雷厄姆教诲

第18章 资产配置（一）：原则和策略

资产配置能导致94％的收益差异

股债配置比例应与风险容忍度相一致

聪明投资者的四项抉择

用低成本指数基金替换高成本主动型基金

没有万无一失，只能力求*好

第19章 资产配置（二）：退休规划

60％股票与40％债券

随年龄变化调整配置计划

退休后收入应跑平通胀

海外资产配置不要超过20％

“生命策略”基金是投资者的明智之选

重视社会保险

第20章　投资的智慧：经得起时间检验

成功投资的必要常识

当约翰??博格遇见本杰明??富兰克林

通向财富之路

致　谢