怎样选择消费股

　　《怎样选择消费股》：　　快速消费品，即快消品，属于生活日常用品，使用对象主要面向居民消费群体。快消品消耗速度快，消费者购买频次高，重复购买特征明显，因此日常使用量特别大。　　典型的快消品分布在食品、饮料、酒类、医药保健、日化用品等，主要是与我们的“嘴”和“脸”相关的领域。　　虽然快消品一般属于价格不太高的生活日常用品，但是该行业却是催生世界级跨国公司的领域，资本市场的表现也是非常优异。比如，欧洲的雀巢、路易酩轩集团（LV）、欧莱雅、爱马仕、开云集团（旗下Gucci）、帝亚吉欧、博柏利（Burberry）、阿迪达斯、彪马，美国的宝洁、可口可乐、百事可乐、耐克、麦当劳、星巴克、雅诗兰黛，以及日本的优衣库、花王、资生堂，等等，它们自上市起都取得了几十倍甚至几百倍的股价涨幅。　　据统计，美国股市百年以来，表现*好的行业是食品饮料、医疗、零售、个人和家庭用品，基本上都属于快消品行业范畴。　　据美国沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔在其所撰的《投资者的未来》一书中统计，在美国标准普尔500指数样本中，1957—2003年近50年期间内，涨幅*大的前20家公司，按照涨幅大小排名如表1-1所示。　　表1-1 1957—2003年标准普尔500　　20家公司中除了克瑞、克罗格、壳牌石油外，其他基本属于快消品公司。近50年期间内，涨幅*大的是菲利浦·莫里斯，高达4000多倍，少的也有几百倍。　　如果取某一时间区间段计算，涨幅更为惊人，如默克制药公司在约4000个交易日中上涨8000多倍；辉瑞制药在3300多个交易日中上涨4600多倍；先灵葆雅制药在3600多个交易日中上涨5500多倍；惠氏制药在4300多个交易日中上涨1000多倍。　　如果把时间再往前拉长约50年，美国百年股市涨幅*大的股票是可口可乐。可口可乐自上市起至今累计上涨了约5万倍；如果在1919年的历史低点买入可口可乐，回报简直是天文数字，迄今累计高达约23万倍。还有强生这样的典型快消品股票，自1944年上市以来股价累计约上涨了2.5万倍。　　日本情况大致类似，虽然自1992年日本经济进入经济衰退期，但至今20多年股市前20只牛股中有8只为消费品股票。　　从经济发展历史形态来看，中国目前所处经济阶段很像30年前的日本和50年前的美国。美国股市快消品股票的表现为中国股市树立了一个很有参考价值的样本标杆。　　如今，中国人均可支配收入与美国和日本相比虽然有约10倍的差距，但是人均收入增长速度要快出许多。中国城镇化进程要持续几十年，中国有世界*大基数的消费人群，蕴藏着巨大的消费潜力，国民消费升级特征明显，消费结构会发生巨大变化。　　在这个历史进程中，一大批超级消费品公司，尤其是快消品公司，将大大受益于此而脱颖而出，甚至会成为世界级超级消费品公司。目前阶段是投资快消品的黄金时机。　　虽然中国股市只有20多年的历史，但目前一些上市约20年的快消品公司在资本市场表现得非常出色。　　比如，以考虑分红因素的复权价计，自IPO起算至今，医药股中的云南白药累计上涨了约160倍（20年期间，年化收益率约30%，甚至超过了美国**涨幅股菲利浦·莫里斯），恒瑞医药累计上涨了100多倍，长春高新累计上涨了100多倍，片仔癀累计上涨了40多倍。　　食品饮料行业中，白酒股中的贵州茅台累计上涨了约200倍，五粮液累计上涨了约80倍，泸州老窖累计上涨了约150倍；食品股中的伊利股份累计上涨约200倍，双汇发展累计上涨了约40倍。　　家电股中，格力电器累计上涨了约200倍，等等。　　如果缩短些时间，从10年A股市值增长冠军来看，*近10年，即2010年以来，在上市时间满10年的1500多家上市公司中，市值增长10倍以上的约100家。而除去被借壳、被立案、大起落和涨势不持续（10年里市值上涨年份少于下跌年份）的样本后，真正称得上持续增长的领头羊仅有9家，分别为恒瑞医药、长春高新、华东医药、片仔癀、古井贡酒、大华股份、科大讯飞、东方雨虹、亨通光电。其中，医药股和白酒股共5家，占比超一半。　　相比上述标准普尔500指数样本股票近50年的上涨表现来说，中国本土快消品股票还有约30年的时间续写传奇。按复利滚动计算，10年10倍，20年是100倍，30年就是1000倍。在复利的作用下，赶超美国快消品样本股，是可以期待的。　　……