股指期货管控的金融逻辑

**篇　 总　 论 １

**章　 导　 论 ３

**节　 问题提出及文献回顾 ３

第二节　 研究方法、 研究目标、 创新点 ９

第三节　 研究思路与总体框架 １３

本篇小结 １５

本篇参考文献 １６

第二篇　 股市流动性踩踏危机 １９

第二章　 股市流动性踩踏危机概论 ２１

**节　 研究背景 ２１

第二节　 研究目的与意义 ２２

第三节　 相关文献综述 ２５

第四节　 研究方法与研究思路 ３１

第五节　 可能创新点与不足 ３２

第三章　 杠杆效应与股市流动性踩踏危机 ３３

**节　 ２０１５ 年股市杠杆资金及交易状况 ３３

第二节　 去杠杆与股市流动性踩踏的内在机理 ４１

第三节　杠杆交易对流动性踩踏危机影响的具体分析——基于融资融券交易 ５０

第四章　 股市流动性踩踏危机的现状特征分析 ５３

**节　 流动性踩踏危机的现状 ５３

第二节　 流动性踩踏危机的特点 ５６

第三节　 股市流动性踩踏危机的风险特殊性 ５９

第五章　 去杠杆形成股市流动性踩踏危机实证分析 ６２

**节　 变量的选取与数据的来源 ６２

第二节　 单位根检验 ６４

第三节　 建立 ＶＡＲ 模型 ６５

第四节　 格兰杰因果关系检验 ６７

第五节　 脉冲响应分析 ６８

第六节　 方差分解 ６８

第七节　 结论及政策建议 ７０

本篇小结 ７３

本篇参考文献 ７５

第三篇　 市场功能失灵 ７９

第六章　 股指期货风险管理功能的理论基础与研究假设 ８１

**节　 股指期货市场的价格发现功能 ８１

第二节　 股指期货的市场稳定功能 ８２

第七章　 股指期货与现货市场溢出效应实证分析 ８４

**节　 数据选取与统计性描述 ８４

第二节　 模型设计与实证检验 ８６

第三节　 结论及政策建议 ９２

本篇小结 ９４

本篇参考文献 ９５

第四篇　 市场操纵案例 ９７

第八章　股指期货市场联合操纵演习: 以光大证券“乌龙指”事件为例 ９９

**节　 问题的提出 ９９

第二节　 光大证券 “乌龙指” 事件始末 １００

第三节　光大证券“乌龙指” 事件对中小投资者的影响及归因分析 １０２

第四节　完善事件驱动下的我国中小投资者保护机制建议 １０６

第九章　 高频交易操纵市场的金融逻辑: 以伊世顿案为例 １１０

**节　 问题的提出 １１０

第二节　 伊世顿操纵市场案违法事实 １１２

第三节　 伊世顿案的市场影响分析 １１５

第四节　 伊世顿案操纵模式比较分析 １１７

第五节　 伊世顿案操纵模式仿真模拟 １１８

第六节　 结论及监管启示 １１９

本篇小结 １２３

本篇参考文献 １２５

第五篇　 限制政策效应 １２９

第十章　 限制政策效应概论 １３１

**节　 研究背景及意义 １３１

第二节　 相关文献综述 １３３

第三节　 研究思路及研究方法 １３６

第四节　 主要研究内容 １３７

第五节　 创新点与不足 １３８

第十一章　 限制政策影响股指期货市场功能理论基础 １４０

**节　 股指期货对现货市场影响机制 １４０

第二节　 国外股市危机期间股指期货限制性政策 １４４

第三节　 股指期货限制性政策作用机制 １４８

第十二章　 ２０１５ 年股指期货限制政策及市场表现 １５３

**节　 ２０１５ 年中国股市 １５３

第二节　 股指期货限制政策调整 １５５

第三节　 市场危机中股指期货市场表现 １５９

第十三章　 限制政策对股指期货市场功能影响实证分析 １６４

**节　 研究样本与趋势划分 １６４

第二节　 股指期货价格发现功能测度 １６８

第三节　 股指期货市场稳定功能测度 １７２

第四节　 结论及政策建议 １７５

本篇小结 １７８

本篇参考文献 １８０

第六篇　 松绑政策效应 １８７

第十四章　 松绑政策效应概论 １８９

**节　 研究背景及意义 １８９

第二节　 相关文献综述 １９１

第三节　 研究思路及方法 １９６

第四节　 主要研究内容 １９７

第五节　 创新点与不足之处 １９８

第十五章　 股指期货松绑政策背景及市场表现 ２０１

**节　 国内外股指期货松绑政策 ２０１

第二节　 中国股指期货松绑政策下的市场表现 ２０９

第十六章　股指期货松绑政策对股票市场定价效率影响理论分析 ２１５

**节　 股指期货市场对股票市场定价效率影响机理 ２１５

第二节　 股指期货政策调控措施作用机制 ２１７

第三节　股指期货松绑政策对股票市场定价效率影响机制 ２１９

第十七章　股指期货松绑政策对股票市场定价效率影响实证分析 ２２１

**节　 模型与方法 ２２１

第二节　 数据样本与 ＰＳＭ 匹配 ２２６

第三节　 实证结果与分析 ２２９

第四节　 稳健性分析 ２３７

第五节　 结论及政策建议 ２４３

本篇小结 ２４６

本篇参考文献 ２４８

后记 ２５３