股市交易之道:交易艺术与技术的完整指南

第5章 三种风格 :趋势跟踪、波动交易和日内交易 可把所有的交易划归为三种风格,我们将在本章依次探讨它们。 市场上的时间范围 市场就像一位不会跳舞的爸爸,它只会做三个动作 :上涨、下跌和横盘。不幸的是,由于市场在不同的时段内表现出了这些变化,本来简单的局面变得复杂了。日图表中显示上涨的股票在周图表中可能是下跌的,而在月图表中它又是上涨的,也就是说,在不同的图表中,股票同一时间的走势具有不同的含义。 传统上,我们用海潮(ocean tide)、波浪(waves)和涟漪(ripples)来描述与现行趋势相反的短期波动,以海潮描述月趋势,以波浪描述一周之内的波动,以涟漪描述当日的波动。一波新海潮过后,股市会走高,此时我们可以加上气候变化的影响,说海平面在不断上升。 考察的时间范围不同,市场走向就不同,因此,每个时间段都应该有特定的交易风格相匹配。市场上的交易风格共有以下三种。 趋势跟踪 这种交易风格指的是,我们在股票处于上涨趋势时建仓。一旦买入股票, 我们就一直持仓,直到其上涨趋势结束为止。这种风格也被称为“长线交易”(position trading),适合于做多,并且*适合交易知名大公司的股票。 乘火车旅行 跟踪一只处于上升趋势的股票就好像乘火车出去旅行,当火车驶入我们选定的车站时,我们上车,加入乘客群。我们暂时乘着火车向我们选定的方向前行,当火车停车时,我们就下车。我们只是不知道火车什么时候会停,所以我们要时刻做好准备。 关于趋势跟踪,*重要的是要认识到这一点 :我们很少能在新趋势开始形成时进入、在趋势到达顶峰时退出,我们的目标是找到二者之间的一点。就像乘坐地铁,大多数乘客都不会在**站上车,在*后一站下车。力图在趋势的底部买入、在趋势的顶峰部卖出是新手常犯的(而且是代价 高昂的)错误。如果我们能正确地按照趋势跟踪风格进行交易,那么我们始终会在趋势底部形成之后进入,在趋势见顶之后退出。 思考一下你就会知道,只有趋势转变为上行之后,底部才会显现出来, 因此,我们必须等到底部在图表中明确显示出来之后再采取行动,此时原来的趋势已经结束了。同理,顶部也是在趋势转为下行之后才显现出来的。我们不应过早地采取行动,不要试图在趋势的底部和顶部形成之际进入或退出。 试图预测底部和把握趋势反转的时机就如同徒手“抓一把正在下落的刀”,*终你会得不偿失。同样,试图在顶部卖出可能会使我们在小幅回调中离场,错失趋势的其余部分。我们永远不知道趋势会持续多久,只有在趋势结束后,我们才能获知答案。 持久 趋势性股票有两个共同点,一是基本面良好,二是趋势持续的时间长于任何人的预期。新的高点不断出现,而且每一次回调都不会终结趋势。虽然专家们一直在告诫我们,它们的趋势不会持续很久,但事实恰好相反。如果我们在一年当中能赶上四五回这样的趋势,同时能控制其他方面的亏损,那么我们将获得丰厚的利润。 在第4章中,我们讨论了“洗盘”和“滞后”的概念。要完全按照趋势跟踪的风格进行交易,我们就必须采用滞后策略。我们必须接受这一事实 : 通常情况下,我们的退出点(保护性止损点)离当前价格很远。这意味着, 为了给上涨趋势留下空间,我们必须经历股价的多次回调。