波动率实用期权理论

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第1章 波动率和期权

1.1 什么是期权？

1.2 期权是对波动性进行押注的工具

1.3 期权权利金和盈亏平衡

1.4 三种执行价格

1.5 什么是波动率？

1.6 本章小结

第2章 怎样不借助模型去理解期权

2.1 普通期权

2.2 假设条件

2.3 在经济假设的前提下理解Vt

2.4 Delta 和 Delta对冲策略

2.5 期权价值函数

2.6 定义Delta

2.7 理解Delta

2.8 Delta：期权到期时为实值期权的概率

2.9 在实际期权交易中应用Delta作为期权到期时为实值期权的概率

2.10 构建Vt

2.11 期权的Delta

2.12 关于远期合约的一点小知识

2.13 看跌-看涨平价关系式

2.14 本章小结

第3章 基础希腊字母：Theta

3.1 Theta（θ）

3.2 本章小结

第4章 基础希腊字母：Gamma

4.1 Gamma（Γ）

4.2 Gamma 和时间损耗

4.3 交易者的Gamma（Γ交易者）

4.4 详述Gamma和时间损耗之间的权衡

4.5 损益解释公式

4.6 Delta对冲和损益方差

4.7 交易成本

4.8 以天为单位的损益解释公式

4.9 Gamma曲线

4.10 本章小结

第5章 基础希腊字母：Vega

5.1 Vega

5.2 通过PDF理解Vega

5.3 通过Gamma交易理解Vega

5.4 ATMS期权的Vega和期限

5.5 Vega和现货价格

5.6 Vega和隐含波动率的相关性

5.7 用于实际期权交易的Vega曲线

5.8 Vega和损益解释公式

5.9 本章小结

第6章 隐含波动率和期限结构

6.1 隐含波动率（σ隐含）

6.2 期限结构

6.3 平Vega和加权Vega

6.4 远期波动率、远期方差和期限波动率

6.5 利用每日远期波动率建立期限结构模型

6.6 使用三参数GARCH模型设置基础波动率

6.7 波动率套利和远期波动率协议

6.8 本章小结

第7章 Vanna、风险逆转和偏态

7.1 风险逆转

7.2 偏态

7.3 Delta空间

7.4 在Delta 空间中的波动率微笑

7.5 波动率微笑Vega

7.6 波动率微笑Delta

7.7 本章小结

第8章 Volgamma、蝶式策略和峰度

8.1 蝶式策略

8.2 Volgamma和蝶式策略

8.3 峰度

8.4 波动率微笑

8.5 蝶式策略和波动率微笑Vega

8.6 本章小结

第9章 布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型

9.1 对数正态扩散模型

9.2 BSM偏微分方程

9.3 费曼-卡茨（Feynman-Kac）公式

9.4 风险中性概率

9.5 在BSM模型中现货价格超过盈亏平衡点的概率

9.6 本章小结

第10章 布莱克-斯科尔斯希腊字母

10.1 现货Delta、双Delta和远期Delta

10.2 Theta

10.3 Gamma

10.4 Vega

10.5 Vanna

10.6 Volgamma

10.7 本章小结

第11章 可预测性和均值回归

11.1 过去和未来

11.2 实证分析

附录A 概率

A.1 概率密度函数（PDFs）

附录B 微积分

术语表

参考文献

索引