锁定热点强势股 : 基本面技术面共振法/赢家的秘密

第二节 新冠肺炎疫情抗疫概念股案例分析 一、新冠病毒突发事件推动 通常情况下，交易性机会大都由突发性事件推动。此次引发医疗概念行业上涨的突发事件众所周知：新冠肺炎疫情。但对于周遭事件不敏感的人来说，2020年1月6日并不是疫情*严重的时刻，所以面对英科医疗给出的交易性机会无所适从。这时需要进行两步工作，**步查看同类企业是否同时给出机会，第二步广泛了解有关信息。因为交易性机会由突发性事件推动，而突发性事件一般都会有新闻报道，所以，广泛浏览新闻基本能找到原因。 在免费版同花顺中可以找到推荐的可比公司：鱼跃医疗、蓝帆医疗。图3-2为鱼跃医疗2019年6月至2020年3月日线走势图。图3-3为蓝帆医疗2019年5月至2020年2月日线走势图。 鱼跃医疗和蓝帆医疗在2020年1月6日并没有同步给出买入信号。鱼跃医疗起涨时间是2020年1月20日，蓝帆医疗起涨时间是1月21日。 如果1月6日对新冠疫情还不够重视，那么到了1月20日、21日时，铺天盖地的消息涌至。即便错过了英科医疗，此时再也不能错过鱼跃医疗和蓝帆医疗了。前者已经给出技术性买点，后二者为同类股票，动因已至，即便没有特别规范的技术抓手，也可以顺势买进了。 2020年1月6日，国家疾控中心分离首株新型冠状病毒毒株。此时英科医疗给出交易性机会买进信号。 2020年1月20日，武汉市成立新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部，统一领导、指挥武汉全市疫情的防控工作。世界卫生组织派出专家组赴武汉市实地考察。注意此时鱼跃医疗开始上涨。 2020年1月21日，交通运输部启动II级应急响应并印发紧急通知，武汉市对进出武汉人员加强管控。注意此时蓝帆医疗开始上涨。 特别是在2020年1月23日武汉市新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部发布第1号通告，这是本次动因确定性*强的信号。参考2003年因SARS疫情医疗类个股行情持续了半年之久，那么本次新冠疫情对于医疗防护业务的刺激至少也有3个月左右。 二、典型案例——英科医疗 新冠肺炎疫情概念股表现*抢眼的无疑是英科医疗(300677)。英科医疗主营业务：医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材。英科医疗是综合型医疗护理产品供应商。2020年半年报数据显示：医疗防护类业务营收42.86亿元，占总营收96.33%；康复护理类业务营收1.03亿元，占总营收2.31%；保健理疗类业务营收0.47亿元，占总营收1.06%；检查耗材类业务营收0.12亿元，占总营收0.27%；其他业务营收0.01亿元，占总营收0.03%。 (一)技术买点 英科医疗在技术上2020年1月6日突破震荡半年的态势，同时放出半年内*高量，如图3-4英科医疗2019年6月至2020年1月日线走势图所示。图3-5为其后续走势图。 (二)2020年行情详解 英科医疗主营业务是医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材的生产销售。但到底和本次疫情有没有特别重大的关联？其实1月6日给出买入信号后展开强劲的上涨，已经表明确实有关系。但在强劲上涨前，还要确认一下。 时间是在2020年1月6日，即2019年的年报还未公布，需要在2018年的年报中查找相关资料。据2018年年报显示，英科医疗的主营产品分别为：各类PVC手套、丁腈手套、防护服(医疗防护类)，轮椅车、助行器、助步器、手杖、医用床边桌等(康复护理类)，冰垫、一次性冰/热袋、可反复使用的冷热理疗袋、超级冰袋、冰盒、婴儿护脚等(保健理疗类)，心电电极片、电刀笔、负极板、电极纸、负极板连接线等(检查耗材类)。 据同花顺给出的数据资料，2019年上半年医疗防护类营收8.34亿元，占总营收的84.79%，利润占总净利润的83.27%，即英科医疗主要是以PVC手套、丁腈手套、防护服的生产和销售盈利。而新冠病毒具有传染性，又没有特效药，早期防疫必然以防传染与护理为主。这正契合了英科医疗的主营业务。 英科医疗2017年上市，2017年至2019年的净利润分别为1.45亿元、1.79亿元、1.78亿元。2020年1月6日时，也只能看到2019年的三季报，英科医疗2019年前三季净利润1.26亿。虽然英科医疗的净利润呈上涨趋势，但2019年与2018年持平，并未显示出强劲的利润增长。所以可以确定的是2020年1月6给出的交易性机会，并不是由当前利润所推动。 本次上涨是由突发事件引发。事件来得突然，所以在技术上表现为快速巨量突破，不给普通投资者反应时间。这也是它与投资性机会的技术表现的区别所在。投资性机会有长远的目标，要经过较漫长的道路，可以从容建仓。 对投资性机会，还要分析该公司的业界地位，如果仅仅是沾了一点点概念，而没有护城河，也不能成为投资性机会。但突发性动因就要具体情况具体分析了。由于事发突然，对于手套、防护服的需求突然增大，那就要打开所有可能的供给。不论该公司在业界的地位如何，只要有产能就全部打开。 这就是说，需求量突然增大的情况下，可以放宽对于公司护城河的考察条件。不过英科医疗也是我国较大的医用级手套、防护服生产公司，2019年PVC手套生产线和丁腈手套生产线分别达到了90条和34条(以单线计算)，手套总产能约190亿只，其中PVC手套产能140亿只，丁腈手套产能50亿只，全球市场份额占比2.89%。 国内*大医用级手套生产公司是蓝帆医疗，蓝帆医疗也是全球*大的PVC手套生产商，全球市场份额占比4%，目前已实现PVC手套175亿只/年的产能。 医用手套的市场比较特殊，美国、欧盟、日本等发达国家是医用手套的主要消费市场，这些国家的医疗护理、食品、清洁等行业的从业人员，基于使用习惯和法律规范要求，将医用手套作为一种低值、一次性的卫生用品使用，需求极普遍，需求量极大，美国的医用手套几乎全部依赖进口。 2019年全球医用手套人均用量为33只，荷兰为276只，美国为250只，日本为108只。再看英科医疗2019年年报数据(虽然2019年年报是在2020年公布的，但2019年年报记录的是2019年经营的情况，此时疫情并未暴发)：境外营收与境内营收分别占总营收的94.55%和5.45%。可见，英科医疗的产品主要面向海外客户。 蓝帆医疗董秘在一次回答投资者的提问时说，蓝帆医疗的医用手套在全国市场占有率**。所以再次强调即便错过了英科医疗，也不能错过蓝帆医疗。蓝帆医疗2019年境内营收占总营收的69.42%。 既然是突发事件带来的交易性机会，就是短期内会快速上涨的机会，机会稍纵即逝。 (三)交易性机会转变为投资性机会 疫情的严重性超出我们的想象，所以短期事件变成至少影响2020年上半年行情的事件；防护耗材的需求量在短期内不会减少，所以短期逻辑至少变成了中期逻辑。我们可以根据交易性机会建仓，在投资性机会中加仓。 我们先来看下蓝帆医疗的情况。图3-6为蓝帆医疗2019年12月至2020年9月日线走势图。图中左下角处股价先上涨后缩量回调，此时移动平均线呈现多头排列，股价回踩MA60，至少在MA60之上提供了连续几个交易日的支撑，给出止跌企稳信号，在此处可以买进建仓，以有效跌破回调低点14.9元为止损位。 不过同期英科医疗投资性机会的技术落点几乎没有出现，每次回调都离MA60较远。图3-7为英科医疗2019年12月至2020年8月日线走势图。 什么时候卖出呢？因为此次机会是由暴发新冠肺炎疫情带来的，所以当此疫情出现拐点时就是卖出之际。因为我们本系列的复盘，主要是对过往投资逻辑的复盘，并不以技术复盘为主，所以只能简单说一下技术的问题，并不作为重点讨论。 我们要引入一种计算方法，即如何区分大市值股还是小市值股。与传统意义上的简单根据市值来计算的方法不同，我们要把总市值中前十大流通股东排除掉。因为前十大流通股东的流动性较差，在前十之外的流通股的流动性更强，我们称之为“有效流通股”。 将有效流通股的市值50亿元作为分水岭，高于50亿元为大市值股，小于50亿元为小市值股。大市值股的换手率超过10%卖出平仓，小市值股的换手率超过20%卖出平仓。 必须说明的是：卖出的方法很多，本章中给出的方法只是其中之一，它并不是万能的，也不是唯一的。换手率法是长期持仓的一种衡量方法，在长期持仓中，股价可能出现低换手率的中级回调行情，这就需要大家使用一些更加灵活的方法加以规避了。 英科医疗的买进信号出现在2020年1月6日，当日收盘价12.39元，总股本1.98亿，总市值24.53亿元，是一只小市值股。所以我们从2020年1月6日买进后，就一直等它出现换手率大于20%的情况找到卖出机会。有意思的是，直到2021年初，英科医疗都没有给出平仓机会，而股价已经上涨至190元左右。 但要注意的是屠龙少年终会成长为巨龙，随着英科医疗股价的不断攀升，它会变成大市值股。 2020年初总市值只有24.53亿元。 2020年3月12日，英科医疗达到阶段性高点36.88元，此时总股本为2亿元，总市值73.76亿元。前十大流通股东持股占流通股的45.74%，有效流通市值40.02亿元，根据我们的定义，还是小市值股。 2020年5月18日，英科医疗*高价42.82元，总股本2.19亿元，总市值93.78亿元。前十大流通股东持股流通股的36.35%，有效流通市值59.41亿元，已经成为大市值股。所以此时只要出现换手率高于10%的情况便平仓。 图3-8为英科医疗2020年3月至9月日线走势图，股价在出现本阶段*高点当日，换手率达到13.7%，当日收盘价118.52元，即使按照收盘价平仓，也基本算是平在*高位区域了。 英科医疗启动上涨完全是因为新冠肺炎疫情，只要疫情不结束，它的上涨逻辑就不会结束。所以平仓后，还可以继续寻找买点。如图3-9为英科医疗的二次买点，在前一次平仓后，股价回调，穿过MA60，遥踩MA120。在回调的过程中，成交量中的阳量不断萎缩，直到2020年9月10日阳量再次放量，第二次买点出现。2020年11月10日，换手率达到10.41%，卖出平仓。 以2020年9月10日的收盘价88.73元买进，以2020年11月10日的收盘价123.5元卖出，再次盈利50%左右。 我们仔细看，2020年11月10日之前那根K线，是达到20%的涨幅，后来为什么突破平台区间、强势涨停后反而下跌呢？那是因为2020年11月10日辉瑞宣布疫苗研发成功。因为疫情上涨，也因为疫情的变化而出现股价的波动，可见英科医疗全年的上涨逻辑基本没有发生变化。