价值投资的五大关键

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导言：价值至关重要

第1章　价值投资者的理念
价值投资精要 / 4
七大基本信条 / 12
价值框架的五大关键 / 20
整合几大因素：重新审视瓦里安联合公司 / 24

第2章　企业与行业评估
买入一家公司还是投机一只股票 / 33
了解这家企业 / 35
分析一家企业的三种方法 / 46
企业质量预警信号 / 56
评估管理层 / 57
评估企业案例：赫曼米勒公司 / 58

第3章　价格与价值评估
鉴定价格即理解价值 / 66
估值：思考工具 / 67
赫曼米勒公司的估值 / 88

第4章　催化剂事件的识别及其效力
催化剂事件的识别 / 95
潜在的催化剂事件 / 97
美国热电公司经营者释放的价值 / 113

第5章　安全边际原则
什么是安全边际 / 122
定量及定性推论 / 124
风险和不确定性 / 133
美泰公司：寻找一个安全边际 / 137

第6章　评估投资机会
价值投资和高尔夫 / 149
判断投资机会 / 150
五大价值关键在投资机会上的应用 / 152
周期性企业 / 166
混合机会 / 177
避免价值陷阱 / 177

第7章　正确买入，成为股东
跟踪投资时，股票所有权是一个动词 / 191
买进并且持有，但不是永远持有 / 207

第8章　创造价值想法，构建独立的投资组合
创造价值投资想法：翻遍每块石头寻找答案 / 210
构建你自己的投资组合 / 222

附录A　企业评估工具 / 227
附录B　解析华尔街分析师的建议 / 231
附录C　EBITDA（税息折旧摊销前收益）的致命缺陷 / 243
附录D　企业管理层的重组计划 / 259
附录E　美国证券交易委员会表格的介绍 / 269