“程大爷”的A股必修课:从追涨杀跌到穿越牛熊

散户是如何沦为“韭菜”的？ 大爷我观察总结了一下，散户朋友们背后好像都有一套共通的“韭菜心理学”。我这里用一个简单的“指数行情沉默爆发消亡”周期模型（见图1）给你模拟分析一下散户在炒股过程中的心路历程。 刚开始，在上一轮熊市的磨底过程中，散户对A股市场已经心灰意冷，对大部分表现平平的股票完全提不起兴趣，即便持仓个股股价偶尔创下新高，但只要稍微出现回撤，散户就会产生恐惧感，想着赶紧落袋为安。更不用说那些早已经“割肉血亏”逃离的散户，A股就是他们身上一块隐隐作痛的伤疤。 然后，伴着经济形势的好转与经济周期的到来，A股行情偷偷摸摸、跌跌撞撞一路小碎步爬到了半山腰。市场上似乎出现了赚钱效应，朋友圈里不炒股的人都开始发状态评论A股。接下来，股价反复震荡，进三退一，趋势整体向上。A股赚钱效应日渐火热，散户对A股的信心也开始修复，不再像以前一样害怕下跌，一些还没有上车的散户甚至希望A股能够来一次大跌、一次所谓的洗盘，正好抄底上车。 *后，大部分散户都开始狂热了，完全忽略泡沫的存在，无论什么价位的股票都争先买入，唯恐错过明天的暴涨，偶尔出现的唱空者在他们眼里无非就是牛市踏空的小丑。一旦行情在某一天跌下顶点，牛市行情轰然崩塌，在接下来的熊市中，散户要么心怀希望，要么因巨幅亏损心有不甘，而没有及时止损。*后熊市漫漫，股票越套越深，只能卸载软件——将股票留作传家宝了。 以史为鉴，上证指数2013—2015年的走势发展就是生动例子（见图2）。两年的时间里，从“1849点必破！1664点见！”到“4000点是牛市起点！”到“踏过6124点！股市万点不是梦！”，口号喊得人血脉偾张。而之后的短短两个月，指数断崖式下跌接近50%，国家为防范系统性金融风险，连发20道“金牌”救市，无奈市场已经遭受重创，股价无力回天，再往后虽然有所反弹，但路在熊途，积重难返，绝大多数散户被彻底套牢了。 都说“行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在疯狂中崩塌”，其实A股运行自有其发展规律。从上面的模型和实例来看，我们可以把股市的运行周期分为三个阶段（见图3）。**个阶段是股价盘整期。在这个阶段，股价长期盘踞在低估值水平，股价对利好或利空都反应迟钝，偶尔会有大起大落，但总体不会脱离低估值区间。第二个阶段是股价扩张期。在这个阶段，股价受重大消息的影响发生涨跌，散户开始被赚钱效应吸引入市，股价越高，进场的人越多，形成正反馈循环，并在后期进入快速扩张阶段。第三个阶段是股价衰退期。在这个阶段，股价泡沫开始显现，股价常常毫无缘由地反向发展，散户的悲观情绪逐渐发酵，*终引发股价崩塌。 那么你应该如何应对，才可以摆脱追涨杀跌的魔咒，规避亏损呢？（见图4）股谚说得好：“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。”在股价盘整期，因为股价超跌，你应该选择优质的股票着手建仓，并且随着行情的逐渐发展，选择时机加码。当股价进入扩张期之后，就应该优先考虑被动地跟随股价波动——“无为而治”，并为离场做好心理准备。*后，股价进入衰退期，你应该勇敢地获利了结，离场观望，因为这个时候市场上充斥的都是乐观疯狂的言论，获利了结需要极大的勇气与格局。在离场之后，耐心等待，捕捉下一次建仓的机会。记住，买卖股票，千万不要想着买在*低点、卖在*高点。 金叉看多，死叉看空：经典量化指标——MACD和KDJ 大家在看股市点评的时候，肯定经常会听到很多英文名词，比如说MACD、KDJ、RSI这一类，同时还会经常听到类似“金叉”“死叉”这样的描述。其实这些都是技术指标的名称，今天我们就来学习两个*经典的技术指标——MACD和KDJ。 技术指标并不是什么高深的东西，它们通常是把K线的开盘价、收盘价、*低价和*高价通过一定的公式运算进行处理得到的，可以说技术指标不过是K线的衍生品，只是换一个角度观察股价运动而已。 首先，我们来看看MACD这个指标。MACD的中文名叫作异同移动平均线，在它的推算过程中用到的核心计算法则是“指数移动平均值”运算（见图129）；英文名叫作EMA，它是对K线的收盘价进行加权运算的一种方式。以EMA20为例，EMA20就是计算前20日收盘价 的移动平均值，要算出这个值就需要用到前20个交易日的收盘价。在EMA的运算里，越接近当前时间的收盘价，所占的权重比例就越大。通过反复采用EMA的运算法则，我们就能够计算MACD这个指标了。计算的过程很烦琐，但大致分为以下四个步骤：首先分别计算长周期和短周期收盘价的EMA值；然后把长短周期的EMA值相减得到差值，如果把这个差值画成一条曲线，就可以得到MACD指标里的快线；再把这个差值进一步进行EMA运算，就得到了MACD指标里的慢线；*后我们把快线和慢线的数值做减法，就能得到MACD值了（见图130）。 这个运算过程听起来有点让你晕晕乎乎的吧？没关系，计算方式你只需要大概了解一下就够了。如果你对计算过程感兴趣，可以课后自行深入研究，因为就算不了解指标的运算方式，也丝毫不会影响我们使用指标，在实际操作中，只要在行情软件里面调出MACD指标就可以了！ 交易软件上的MACD图表，由三部分组成，它们分别是：黑色快线、蓝色慢线和红绿柱（见图131）。在红绿柱之间，我们可以看到一个分水岭，这就是零轴。需要强调的是，零轴不仅仅是红绿柱的分水岭，它更是多空方向的分水岭。 要用好MACD指标，抓住零轴是关键！当快慢线运行在零轴上方时，属于多头区间，要优先考虑做多；反之就是空头区间，要优先考虑做空（见图132）。当然了，散户朋友在A股里的主要操作是做多，因此我们主要围绕多头区间这一情况来讨论。 如果说零轴是市场趋势的分水岭，那么蓝色线和黑色线的交叉，则是市场动力的指示器。当黑色快线从下方向上穿越蓝色慢线时，形成的交叉就叫作黄金交叉，简称金叉；而黑色快线从上方向下穿越蓝色慢线时，所形成的交叉叫作死亡交叉，简称死叉（见图133）。当金叉出现时，往往说明近期市场行情上涨动力强劲，而死叉出现则说明上涨动力衰竭。 学习了这些基本概念之后，我们来看看MACD指标在实战里的具体用法。首先我们需要把K线图的周期设置成日周期或者更长周期，因为MACD指标更适合较长周期的交易策略。接下来我们就可以利用零轴来识别市场方向了，当黑色快线和蓝色慢线都在零轴上方时，就是多头市场；如果你发现蓝色慢线刚刚上穿了零轴，这时就是建仓时机；建仓后，只要市场能够继续维持多头趋势（即快、慢线均在零轴上方），我们就应该维持多头思维；在金叉出现时，我们要勇敢加仓，而当死叉出现时，就要适当减仓，在整个多头趋势里，我们都可以这样进行高抛低吸操作。而需要随时关注的是，黑色快线是否跌破零轴，因为这是多头市场转变为空头市场的危险信号，一旦出现这种情况，我们就要及时清仓离场。 我们来看一个MACD指标的实战案例。图134是上证指数2018—2019年的K线图。在情形一中，我们捕捉到**个蓝色慢线上穿零轴的时机，可是建仓信号出现后不久，死叉出现了，同时黑色快线也跌破了零轴，这次的交易是建仓后立即止损出局。在情形二中，我们看到蓝色慢线穿越零轴的同时发生了死叉，这是一个失败的交易信号，我们将不进行任何交易。再看看情形三，这是MACD指标发出的第三次建仓信号（慢线上穿零轴），这一次我们建仓成功了，并且在情形四出现死叉的时候进行相应减仓。当行情发展到情形五，触发了黑色快线跌穿零轴的离场信号，本次交易就结束了。这就是MACD指标的用法，我们可以看到MACD交易策略是一个长期的策略。一年的交易时间内出现交易机会的次数并不会太多。 ……