股票价值投资入门

第1章 价值投资快速入门 1 1.1 初识价值投资 2 1.1.1 什么是价值 2 1.1.2 什么是市场价格 3 1.1.3 什么是价值投资 3 1.2 价值投资的常用方法 4 1.2.1 竞争优势 4 1.2.2 集中投资 6 1.2.3 长期持有 6 1.2.4 现金流量 7 1.2.5 安全边际 8 1.3 价值投资的历史 10 1.4 价值投资的误区 12 1.4.1 误区一：PE越低越好 13 1.4.2 误区二：价值投资者不买成长股 13 1.4.3 误区三：只有高分红才是好公司 13 1.4.4 误区四：认为择时不重要 14 1.4.5 误区五：只做长期投资 15 1.4.6 误区六：站在过去看将来 15 1.4.7 误区七：太过乐观 15 1.4.8 误区八：不理会趋势 15 1.5 价值投资案例 16 第2章 价值投资的企业估值 19 2.1 初识企业估值 20 2.1.1 什么是企业估值 20 2.1.2 企业估值的基础 20 2.1.3 相对估值法 21 2.1.4 绝对估值法 21 2.1.5 企业估值的作用 22 2.2 市盈率 23 2.2.1 什么是市盈率 23 2.2.2 市盈率的分类 24 2.2.3 利用炒股软件查看市盈率和每股收益信息 25 2.2.4 为什么市盈率有高有低 28 2.2.5 市盈率应用注意事项 28 2.3 市净率 29 2.3.1 市净率及其计算方式 29 2.3.2 市净率应用注意事项 30 2.3.3 利用炒股软件查看市净率和每股净资产信息 30 2.4 市售率 32 2.4.1 市售率及其计算方式 32 2.4.2 市售率的优势 33 2.5 市现率 33 2.5.1 市现率及其计算方式 33 2.5.2 利用炒股软件查看每股现金流量信息 34 2.6 PEG指标 37 2.6.1 PEG指标及其计算方式 37 2.6.2 PEG指标的作用 37 2.6.3 PEG指标运用的技巧 38 2.6.4 利用炒股软件查看盈利增长率信息 39 2.7 现金流贴现 40 2.7.1 现金流贴现的计算方式 40 2.7.2 现金流贴现的优势 41 2.7.3 现金流贴现的劣势 42 2.8 企业估值运用注意事项 43 2.9 股神巴菲特的企业估值方法 43 2.9.1 选企业估值模型 44 2.9.2 选企业估值标准 44 2.9.3 选企业估值方法 45 第3章 价值投资的宏观信息分析 47 3.1 初识宏观信息分析 48 3.1.1 什么是宏观信息分析 48 3.1.2 宏观信息分析的作用 48 3.2 经济周期对股市的影响 49 3.2.1 经济周期的4个阶段 49 3.2.2 经济指标 50 3.2.3 查看重要经济指数数据 51 3.3 货币政策对股市的影响 57 3.3.1 利率对股市的影响 58 3.3.2 存款准备金率对股市的影响 62 3.3.3 汇率对股市的影响 62 3.4 通货膨胀对股市的影响 64 3.5 CPI和PPI对股市的影响 65 3.6 政治因素对股市的影响 65 3.6.1 政变或政权的更替 66 3.6.2 战争 66 3.6.3 恐怖袭击 66 3.6.4 国际政治形势 66 3.7 法律、文化和自然因素对股市的影响 67 3.8 宏观信息分析的注意事项 67 第4章 价值投资的行业分析 69 4.1 初识行业分析 70 4.1.1 什么是行业分析 70 4.1.2 行业分析的作用 70 4.2 行业的类型 70 4.2.1 行业根据发展前景来分类 71 4.2.2 行业根据技术的先进程度来分类 71 4.2.3 行业根据要素集约度来分类 73 4.2.4 证券交易所的行业分类 74 4.3 行业的性质 76 4.3.1 增长型行业 76 4.3.2 周期型行业 76 4.3.3 防御型行业 77 4.4 行业的生命周期 77 4.4.1 初创期 78 4.4.2 成长期 78 4.4.3 稳定期 78 4.4.4 衰退期 79 4.5 行业的市场结构 79 4.5.1 完全竞争市场 80 4.5.2 不完全竞争市场 81 4.5.3 寡头垄断市场 81 4.5.4 完全垄断市场 82 4.6 影响行业兴衰的因素 83 4.6.1 技术进步因素 84 4.6.2 政府影响和干预因素 84 4.6.3 社会习惯改变因素 85 4.7 行业板块与经济周期的关系 85 第5章 价值投资的公司分析 87 5.1 初识公司分析 88 5.1.1 什么是上市公司 88 5.1.2 上市公司分析及其内容 89 5.2 公司竞争地位分析 89 5.2.1 技术水平分析 90 5.2.2 市场开拓能力和市场占有率分析 90 5.2.3 资本与规模效益分析 92 5.2.4 项目储备及新产品开发分析 92 5.2.5 公司资源供应分析 93 5.3 公司经营管理能力分析 93 5.3.1 各层管理人员素质及能力分析 94 5.3.2 公司经营效率分析 96 5.3.3 公司内部调控机构效率分析 97 5.3.4 公司人事管理效率分析 97 5.3.5 公司生产调度效率分析 97 5.3.6 公司治理结构分析 98 5.3.7 公司股东持股分析 99 5.4 价值投资选公司的技巧 104 第6章 价值投资的财务报表分析 105 6.1 初识财务报表 106 6.1.1 什么是财务报表 106 6.1.2 财务报表的组成 107 6.1.3 财务报表是价值投资的依据 112 6.2 财务报表分析的基础知识 113 6.2.1 财务报表分析的主要内容 114 6.2.2 财务报表分析的特征 115 6.2.3 财务报表分析的作用 115 6.3 财务报表分析的基本方法 116 6.3.1 比率分析法 116 6.3.2 比较分析法 121 6.3.3 趋势分析法 125 6.4 财务报表分析的步骤 128 6.4.1 明确分析目的 129 6.4.2 确定分析方案 129 6.4.3 收集数据信息 129 6.4.4 整理审核数据信息 129 6.4.5 得出分析结论 130 第7章 价值投资的资产负债表分析 131 77.1 初识资产负债表 132 7.1.1 资产负债表的基本结构 132 7.1.2 资产负债表的作用 134 7.2 资产负债表中的资产 135 7.2.1 流动资产 135 7.2.2 非流动资产 139 7.3 资产负债表中的负债 142 7.3.1 流动负债 143 7.3.2 非流动负债 146 7.4 资产负债表中的所有者权益 149 7.4.1 股本 150 7.4.2 资本公积金 150 7.4.3 盈余公积金 151 7.4.4 未分配利润 151 7.5 资产负债表的结构分析 151 7.5.1 资产的结构分析 151 7.5.2 负债的结构分析 153 7.6 流动资产营运能力的分析 156 7.6.1 营运资金周转率 156 7.6.2 存货周转率 157 7.6.3 流动资产周转率 158 7.7 非流动资产营运能力的分析 160 7.7.1 固定资产周转率 160 7.7.2 固定资产产值率 162 7.7.3 固定资产增长率 164 7.7.4 固定资产更新率 165 7.7.5 固定资产退废率 166 7.7.6 固定资产损失率 167 7.7.7 固定资产净值率 168 7.8 短期偿债能力的分析 168 7.8.1 营运资金 169 7.8.2 流动比率 169 7.8.3 速动比率 170 7.8.4 现金比率 171 7.8.5 企业支付能力系数 172 7.9 长期偿债能力的分析 172 7.9.1 资产负债率 173 7.9.2 利息保证系数 173 7.10 总资产营运能力的分析 174 7.10.1 总资产周转率 174 7.10.2 总资产营运能力的影响因素 176 第8章 价值投资的利润表分析 179 8.1 初识利润表 180 8.1.1 利润表的基本关系 180 8.1.2 利润表的作用 182 8.2 收入类各项目 182 8.2.1 营业总收入类项目 182 8.2.2 其他收入类项目 185 8.3 费用类各项目 189 8.3.1 营业成本和利息支出 190 8.3.2 手续费及佣金支出、退保金和赔付支出净额 190 8.3.3 提取保险责任合同准备金净额、保单红利支出和分保费用 191 8.3.4 税金及附加 191 8.3.5 销售费用和管理费用 192 8.3.6 研发费用和财务费用 193 8.4 利润类各项目 195 8.4.1 利润总额类项目 195 8.4.2 净利润 197 8.4.3 其他综合收益的税后净额 199 8.4.4 综合收益总额 201 8.4.5 每股收益 201 8.5 利润表的运用技巧 203 8.5.1 通过利润表可以看到的信息 203 8.5.2 看利润表的方法与技巧 203 8.6 赢利能力的分析 205 8.6.1 销售毛利率 206 8.6.2 销售净利率 210 8.6.3 总资产报酬率 211 8.6.4 净资产收益率 213 8.6.5 资本保值增值率 214 8.7 折旧费的分析 215 第9章 价值投资的现金 流量表分析 217 9.1 初识现金流量表 218 9.1.1 现金流量表的组成 218 9.1.2 现金流量表的作用 218 9.2 经营活动产生的现金流量 218 9.2.1 经营活动现金流入类项目 219 9.2.2 经营活动现金流出类项目 222 9.3 投资活动产生的现金流量 224 9.3.1 投资活动现金流入类项目 224 9.3.2 投资活动现金流出类项目 226 9.4 筹资活动产生的现金流量 228 9.4.1 筹资活动现金流入类项目 228 9.4.2 筹资活动现金流出类项目 229 9.5 现金流量表中的其他数据 230 9.6 现金流量表的运用技巧 232 9.6.1 通过现金流量表可以分析出的信息 232 9.6.2 看现金流量表的方法与技巧 232 9.7 对偿债能力的分析方法 236 9.7.1 现金流量负债比率 236 9.7.2 现金债务总额比率 238 9.7.3 现金到期债务比率 238 9.7.4 偿债能力分析的意义 239 9.8 获取现金能力的分析 239 9.8.1 每元销售现金净流入 240 9.8.2 每股经营现金净流量 240 9.8.3 全部资产现金回收率 241 9.9 现金流量的质量分析 242 9.9.1 经营活动的现金流量分析 242 9.9.2 投资活动的现金流量分析 245 9.9.3 筹资活动的现金流量分析 246 第10章 价值投资的所有者权益变动表分析 247 10.1 初识所有者权益变动表 248 10.1.1 什么是所有者权益变动表 248 10.1.2 所有者权益变动表的作用 249 10.2 所有者权益变动表的分析 249 10.2.1 上年期末余额的分析 249 10.2.2 本年期初余额的分析 250 10.2.3 本期增减变动金额的分析 251 10.2.4 本期期末余额的分析 260 10.3 股利决策对所有者权益变动影响的分析 262 10.3.1 派现与送股对所有者权益变动的影响 262 10.3.2 股票分割对所有者权益变动的影响 263 10.3.3 库存股对所有者权益变动的影响 264 第11章 价值投资的财务报表附表和附注分析 265 11.1 财务报表附表的分析 266 11.1.1 财务报表附表的查看 266 11.1.2 固定资产的账面原值 267 11.1.3 固定资产的累计折旧 270 11.1.4 固定资产的减值准备 273 11.1.5 固定资产的账面价值 276 11.1.6 财务报表附表的类型 276 11.1.7 财务报表附表的作用 277 11.2 财务报表附注的分析 277 11.2.1 为什么要编写财务报表附注 278 11.2.2 财务报表附注的内容 278 11.2.3 财务报表附注的重要性 281 11.2.4 财务报表附注的必要性 282 11.2.5 财务报表附注的注意事项 284 第12章 价值投资的行业研究实例 285 12.1 中药行业投资的研究 286 12.1.1 中药的类型 286 12.1.2 中药的发展历程 286 12.1.3 中药得到政策的大力支持 286 12.1.4 中药的市场规模 287 12.1.5 中药的发展前景 288 12.1.6 利用同花顺炒股软件查看中药行业股票及相应信息 289 12.2 白酒行业投资的研究 294 12.2.1 什么是酱香型白酒 294 12.2.2 酱香型白酒的发展现状 294 12.2.3 行业发展前景 294 12.2.4 利用同花顺炒股软件查看白酒行业股票及相应信息 295 12.3 家电行业投资的研究 299 12.3.1 家电行业概况 300 12.3.2 家电行业的市场规模 300 12.3.3 家电行业发展前景 300 12.3.4 利用同花顺炒股软件查看家电行业股票及相应信息 301