期权零基础快速入门(牛散读书会内部课程精编版)

期权工具的作用 通过上面的简单介绍，我想大家对期权应该有了一定的认识，那么了解期权的概念之后，我们就要知道如何用期权去获利。接下来我仍然采用案例的方式来分享，刚才是以保险为例，现在以房地产为例。 1.期权如何获利 假定小张为权利方（买方），房产商为义务方（卖方）。 房产商向小张推出一份合约，这份合约需支付2万元的合约费用。如果小张现在支付就有权在一年之后用100万元购买合约指定的房产；如果小张选择放弃购房，那这2万元就不予退还。所以楼花也是类似的，这其实就是买未来的权利，也是一种期权。 **种情况：假设一年之后房价涨到了120万元，那么小张履行合约购买房产就可以赚到［120-（100+2）＝18］万元。用期权的思路理解一下，因为他当时是用2万元购买了未来可以用100万元买房的权利合约，在期权市场，这2万元的合约成本也就是权利金，而这100万元的买房成本则相当于标的资产，如果标的资产上涨到了120万元，此时若行使权利，那么这120万元也就是行权价，所以期权获利＝行权价-标的资产-权利金＝18万元，那么，只要房价（标的资产）上涨至大于102万元就是盈利的。相反，如果一年之后房价没涨到102万元，甚至在102万以下，那就是亏损的。因为亏本的买卖没有人愿意做，所以这2万元的合约就作废了，买方将会亏损2万元。 第二种情况：如果一年之后房价涨到120万元，假设现在的合约市场价格为15万元，若小明用15万元现金把小张手上的房产合约买走，那么小张就可以赚到15-2＝13万元。在合约还没有到期时，合约价格依旧在剧烈波动，只要在这个过程中你把合约卖掉，成本是2万元，以15万元卖出，那么你就会净赚13万元，这应该很容易理解。 第三种情况：如果一年之后房价跌到80万元，也就是出现房价低于102万元的情况，因为没有人愿意用100万元买80万元的房子，在这种情况下，小张可以不履行合约，但是这2万元合约费将不予退还，即买方亏损2万元，卖方仅赚取权利金。 通过保险和房地产的案例，相信大家对期权都有了一定的理解。可以发现，作为权利方（买方），你其实买的是未来的权力，用很小的代价（2万元），博弈未来标的资产的继续上涨，未来标的资产涨得越多也就越赚钱。而未来标的资产如果不涨或者保持平衡，等合约到期或者买方不履行权利时，卖方就将赚取这2万元权利金。 所以，期权获利的根源是你购买合约的方向预期，比如你买的是看涨合约，标的资产按照预期上涨就能获利；如果买了看跌合约，标的资产按照预期方向下跌也能获利。反之，标的资产如果是与购买方向相反的走势，则亏损的就是你投入的权利金。 2.期权权利（买）方的好处 在上面的案例中，对于小张而言，花2万元购买了一个未来以约定价格买房的权利，只有权利，没有义务。到期后如果房价真的涨了，就按约定购买（有钱赚）；到期后如果房价跌了，则*多损失2万元。 所以，总的来说，期权其实就是以小博大。做期权的权利方（买方）损失有限，收益可能无限，这也是把期权称为“皇冠上的明珠”的主要原因之一。而获利的关键，就要看你的眼光——对未来暴涨和暴跌的洞察力。