理工男谈理财:构建受益一生的财富体系

番外一 王喆对话李腾：程序员对基金经理的“灵魂十问” 问题三：如何应对投资时产生的负面情绪？ 王：感谢李腾的具体建议，给我的启发很大，相信读者也会有不少收获。再问一个经常困扰普通投资者的问题。我觉得普通投资者*难克服的就是投资过程中产生的负面情绪。跌了就认为当初不该投，涨了就后悔当初买少了。你也会有这样的负面情绪吗？ 李：当然，我在投资时也会有负面情绪。例如，我也很遗憾明明提前做了研究，却因为不坚定，*终错过了2021年新能源锂行业的大好机会。我也后悔过买了基本面因子很好看，但是后来爆出财务问题的股票。 王：看来专业投资者也和我们普通投资者一样，难免会产生一些负面情绪。不过我觉得，让自己完全没有情绪是不现实的，重要的是不让情绪影响自己的投资行为。你是怎么做到这一点的？ 李：对，这是很好的问题。因为在投资行业从业，我每天都需要做一些投资决策，之后都可以看到这些决策是成功还是失败。每做一次决策，我都会总结成功经验，反思失败的教训。经过这些年大量的训练，我基本可以让自己的投资操作不再受情绪影响。也就是说，不管上一笔投资是成功还是失败，我总是会遵循自己长期思考后制定的规则，来决定下一次的投资逻辑并执行。总之，情绪归情绪，操作上还是要坚持自己长期相信的方法论，不能因为一时的得失盲目变更。 说到保持心态平衡，我有一个好的办法，就是做分散投资，把每一笔投资的金额控制在一个可以承受的范围内。这样，就可以用更超然的心态看待每一笔投资，避免因为损失金额过大而导致的心态失衡。 具体来说，我建议读者人工投资时，*好每一笔投资都不超过个人资金的10%，并且要把它分散到10到20只标的上。如果你有能力开发量化策略就更好了，这时可以让策略自动执行，同时让分散度进一步提高，这样就几乎可以说是完全摆脱了人类情绪的限制。 问题六：专业投资者怎么看比特币？ 王：李腾你好。我们再谈一个程序员圈子里特别火的话题，比特币。这个话题这么火，不只是因为比特币确实制造了很多财富神话，还因为区块链是目前很前沿的技术领 域。那么，你能不能从专业投资者的角度谈谈你对比特币的认识？ 李：比特币确实是一种新兴的数字资产，我觉得它有可能在未来成为每个人的标配资产。如果真的出现这种情况，那么比特币的币值可能还会有很大的提升空间。 为什么这么说呢？因为比特币的发行总量是有上限的，就2000万枚。这和各国政府发行的主权货币是不一样的，主权货币在政府需要的时候，可以无限发行。对于那些相信数字货币有未来的人来说，比特币是值得以适当比例配置的，至少应该有个5%以下的敞口配置在上面，之后根据比特币的发展情况动态地调整配置的比例。 但也要意识到投资数字货币的风险，因为从历史来看，这类标的的波动是非常大的，所以还是要用资产配置的思路去看待比特币，找到适合自己的配置比例。 王：那你有没有投资过比特币？从你的角度看，有没有比较合适的投资比特币的方法？ 李：我在七八年前试着买过一枚比特币，当时还很便宜，币价是现在的1/10左右。不过我那次的运气不太好，中午买的，当天晚上就跌了50%。这个波动太大了，所以我之后几年都没有碰过比特币。 但是，2022年，我又对数字货币进行了一轮学习，重新调整了认知，于是又开始投资比特币了，只配置了很小比例（大概1%左右）的资金在这上面。以后我会强迫自己学习一些关于数字货币的知识，然后根据我学习的情况和比特币的发展，可能会考虑逐步增加配置比例。目前来看，应该不会超过5%。 王：看来，投资比特币时，也要贯彻本书强调的资产配置理念：既不能错过财富增值的机会，也不能盲目地跟投，暴露过多的风险。