期货可以这样做——解密我的稳健交易系统

第 1 章 期货为什么成了洪水猛兽 003
无论是 2018 年刚刚涉足商品期货，还是 2021 年我们学习期权交易， 深入挖掘和分析各类亏损原因，不仅可以帮助我们规避常见的市场陷阱，还可 以提醒我们不要在同一个陷阱摔倒两次。 1.1我亲历的一些悲伤故事 003
1.1.1一个期现部门的诞生与消失 003
1.1.2愿你归来，依然是少年 005
1.2从一次穿仓事件说起 007
1.2.1白银抄底，账户穿仓 009
1.2.2一位叔叔的穿仓和离散 011
1.3期货风险大，究竟大在哪儿 014
1.3.1保证金制度和杠杆效应 014
1.3.2内心欲望的无限放大 015
1.4期货亏钱的六个原因，各个击破 016
1.4.1高杠杆交易，是敌是友 017
1.4.2多空自如，放飞自我 018
1.4.3 “T 0”，美丽的陷阱 018
1.4.4品种选择，熟悉与陌生的平衡术 021
1.4.5预期越高，失望越多 021
1.4.6缺乏耐心，财富难留 022
1.5期货，暴利工具还是复利工具 023
1.5.1一棵韭菜的自述 024
1.5.2期货小白，如何在一个季度实现 30% 的收益 025 第 2 章 让期货成为我们家庭财富的雪球 029
“做期货，按照年度计算，我还没有亏过！”
听到我的开场白，使她更加确定见面之前的猜想：这人大概率是一个忽 悠！然而，通过两年多的观察与合作，我们的策略被验证确实能够实现稳定盈 利，这也改变了她之前先入为主的想法。
2.1从电力员工到会计，我和朋友的期货之路 029
2.1.1我的**个徒弟来自电力系统 029
2.1.2会计师也能成为基金经理 032
2.1.3解锁期货理财的财富密码 034
2.2期货市场真的可以实现稳定盈利吗 035
2.2.1四个理念，让我们持续 5 年盈利 036
2.2.2期货账户 ：我们的贸易仓库 037
2.3期货为什么比股票好赚钱 039
2.3.1“好赚钱”的三个标准 039
2.3.2一言难尽的 A 股市场 041
2.3.3商品期货市场的盈利之道 043
2.4“**性思维原理”看期货 044
2.4.1普通人如何开启期货之旅 045
2.4.2量化分析、技术分析、基本面分析的“三国演义” 046
2.4.3一位证券公司部门负责人的期货思考 048
2.4.4现货与期货背离之谜（上） 050
2.4.5现货与期货背离之谜（中） 052
2.4.6现货与期货背离之谜（下） 055 第 3 章 这些原则，让你在期货市场轻松实现复利增长 060
交易员为什么需要建立自己的原则？
因为金融市场充满了变数，这些变数源于市场中存在着复杂的变量因子、 实时更新的行情数据、不断变化的市场情绪等因素。这些因素共同塑造了行情 走势，并反过来影响交易员的情绪，从而改变他们的交易行为。
3.1期货交易，原则先行 060
3.1.1为什么交易员不能没有原则 060
3.1.2构建你的成功交易原则清单 062
3.2金融思维 ：期货、期权交易的成功关键 063
3.2.1完美主义陷阱 ：稳定盈利的绊脚石 063
3.2.2过于勤奋，不一定能带来好结果 064
3.2.3从失败中学习，通向期货成功的**步 065
3.2.4期货非实业，追加本金需谨慎 066
3.3放弃重仓，做期货也能睡安稳 067
3.3.1担心错过赚钱的好机会 067
3.3.2高估自己的分析能力 067
3.3.3从数学角度理解杠杆交易 068
3.3.4期货不加杠杆，那还不如做股票 068
3.3.5大资金才需要资金管理 068
3.4放弃做空，万事轻松 069
3.4.1散户做空的劣势 069
3.4.2为什么我放弃了做空策略 070
3.5概率思维，从感性到理性的必经之路 071
3.6交易原则和能量守恒的共通之处 073
3.6.1有进有出，运势平稳 073
3.6.2触摸土壤，播种希望 074
3.6.3惊悚电影，脱敏训练 075
3.6.4人物传记，积累阅历 076
3.6.5博物馆之旅，历史对投资的回响 077
3.6.6山川之美，投资之道 078
第 4 章 期货盈利之门的金钥匙 ：交易系统 081
在交易系统设计之初，我们的出发点是“提高容错率，实现可持续盈利”。市场参与者的初衷都希望入场就盈利，但现实常常与我们的期望相悖。如果换一种思考方式：当我们分析错了，是否可以通过交易系统提高容错率， *终反败为胜？
4.1交易系统和炒股软件是什么关系 081
4.2打造交易系统 ：向分析押宝说再见 082
4.3左侧还是右侧，谁说了算 083
4.4磨刀不误砍柴工 ：建立交易系统前的准备工作 084
4.4.1性格决定风格 084
4.4.2精力决定频率 086
4.4.3从 0 到 1，我们交易系统的起源、演变和进化 087
4.4.4“知”与“行”：我们交易系统的构成 091
4.5“知行合一”，知易行难 093
4.5.1“知行合一”，为什么这么难 094
4.5.2思维复杂，内心简单 095
4.5.3交易中的一种抉择方式 098
4.5.4《道德经》和投资 102
4.5.5期货“老白”的再思考 103 第 5 章 资金管理，不能说的财富秘密 105
NBA 中有一句著名的谚语“进攻赢得比赛，防守赢得总冠军”。
在证券市场也是如此。如果把重仓押注比喻为犀利的进攻，那么科学的 资金管理体系则是扎实的防守。
5.1资金管理，投资成功的不二法则 105
5.1.1人生**只股票，亏损超过 65% 105 5.1.2牛市没有融资额度，熊市因祸得福 107
5.1.3资金管理为什么如此关键 108
5.1.4什么原因，让我们在 2018 年成功抄底商品市场和 A 股市场 111
5.2专业资金管理的书籍，为何寥寥无几 113
5.2.1什么是资金管理 113
5.2.2书海茫茫 ：为何专业资金管理书籍如此罕见 114
5.2.3金融智慧的宝藏 ：市场上的投资书籍分类解析 116
5.3抛开资金管理比较收益率，犹如竹篮打水 118
5.3.1几个指标项下的收益率思考 118
5.3.2盈利出金，真的会拖累收益率吗 120
5.4如何建立家庭的资产负债表 121
5.4.1期货投资和家庭理财的奇妙结合 121
5.4.2解密家庭资产负债表 122
5.4.3如何建立家庭资产负债表 123
5.4.4人到中年，危中有机 125
5.4.5家庭财富中那条长长的坡 127 第 6 章 期货盈利的起点 ：建仓 130
交易之前需要理解期货账户中的三个要素：合约价值、保证金制度、资 金使用率。这三个要素不仅连接了期货实盘中的资金管理和建仓这两个重要环 节，而且在我们制订和执行交易计划过程中，也扮演着重要角色。
6.1杠杆力量 ：为何杠杆是你的盟友 130
6.1.1合理负债，企业壮大的必经之路 130
6.1.2杠杆的艺术 ：时机与方法 131
6.2期货账户的三要素 ：合约价值、保证金制度、资金使用率 131
6.2.1合约价值解析 131
6.2.2保证金制度和杠杆 134
6.2.3资金使用率，误导芸芸众生 134
6.3期货的建仓之道 135
6.3.1了解各个品种的合约价值 135
6.3.2选择适合你资金规模的交易品种 137
6.3.3掌控杠杆 ：为何保持在 1.5 倍以内 138
6.4资金未动，计划先行 139
6.4.12020 年，我们如何成功抄底“负数原油” 139
6.4.2手把手教你制订交易计划 148
6.4.3极端行情，如何应对 150
6.5选择大于努力 ：哪些品种更容易盈利 152
6.5.1大品种的魅力，小品种的陷阱 152
6.5.2股票市场的多头机会 154
6.5.3商品市场的多头机会 157
6.6如何寻找底部区域 160
6.6.1克服左侧建仓的恐惧 160
6.6.2基本面分析下的底部追踪 163
6.6.3我们如何抄底 2016 年的湖北碳市场 171
6.6.4白银抄底计划 175 第 7 章 期货盈利的终极之道 ：止盈与止损 178
在我看来止盈不仅比止损更重要，也比止损更具挑战性。几乎所有经历过严重亏损的交易员，都曾有过辉煌的业绩，哪怕只是短短一个季度甚至一个月。然而，将巨大的账面浮盈转化为实际收益，不仅需要止盈的行为，更需要智慧。
7.1止盈 ：期货交易的黄金法则 178
7.1.1止盈比止损更重要 178
7.1.2止盈，克服人性的弱点 179
7.1.3止盈的境界 180
7.1.4为何必须掌握止盈技巧 181
7.2止盈中的六脉神剑 182
7.2.1**式 ：目标止盈法 182
7.2.2第二式 ：回调比例止盈法 185
7.2.3第三式 ：通道止盈法 187
7.2.4第四式 ：恐慌指数 VIX 止盈法 190
7.2.5第五式 ：历史止盈法 192
7.2.6第六式 ：板块联动止盈法 194
7.3均线系统，放飞利润 196
7.3.1什么是均线系统 196
7.3.2为什么引入了均线止盈法 197
7.3.3均线系统在止盈中的妙用 200
7.3.4止盈和仓位管理的协同作用 206
7.4如何提前规避止损 207
7.4.1为什么我们很少止损 207
7.4.2我们的止损故事 207
7.4.3止损的本质 ：自由与掌控 211
7.4.4减少止损频率的秘诀 212
7.5止盈与止损之后 ：前进之道 212 第 8 章 巧用期权，让理财更轻松 214
从做期权开始，身边很多参与过期权交易的朋友都有过类似的叮嘱：期 权卖方容易赚小钱、亏大钱。所以我也在反思，是什么原因导致这样的现象？ 应该如何尽量避免这样的问题？我总结了三个原因。
8.1巴菲特的期权智慧 214
8.1.1巴菲特与可口可乐期权 214
8.1.2巴菲特和股指看跌期权的故事 216
8.1.3巴菲特是表里不一的投资人吗 217
8.2期权本复杂，如何简化它 218
8.2.1期权的类型和命名规则 219
8.2.2期权方向的认定 221
8.2.3波动率 ：期权交易的关键 222
8.2.4 期权和标的物价格的微妙关系 223
8.2.5 到期日 ：期权交易的时限 224
8.2.6 期权的流动性考量 225
8.3 期货期权一相逢，便胜却单打独斗 226
8.3.1 卖出看跌期权，“汉堡”结构建仓 226
8.3.2 卖出看涨期权，备兑比例控制好 229
8.3.3 构建多样化持仓组合的必要性 231
8.4 卖期权是门好生意 233
8.4.1 卖方策略，概率为伴 233
8.4.2 用期权打造固收理财产品 235
8.5 让好生意能持续 237
8.5.1 期权交易“赚小钱、亏大钱”的三个原因 237
8.5.2 不要轻易裸卖看涨期权 239
8.5.3 难忘的期权止损之棕榈油 242
8.5.4 难忘的期权止损之橡胶 245
8.5.5 期权策略引入后的反思与完善 247
参考文献 249
后 记 250 第 1 章 期货为什么成了洪水猛兽 003
无论是 2018 年刚刚涉足商品期货，还是 2021 年我们学习期权交易， 深入挖掘和分析各类亏损原因，不仅可以帮助我们规避常见的市场陷阱，还可 以提醒我们不要在同一个陷阱摔倒两次。 1.1我亲历的一些悲伤故事 003
1.1.1一个期现部门的诞生与消失 003
1.1.2愿你归来，依然是少年 005
1.2从一次穿仓事件说起 007
1.2.1白银抄底，账户穿仓 009
1.2.2一位叔叔的穿仓和离散 011
1.3期货风险大，究竟大在哪儿 014
1.3.1保证金制度和杠杆效应 014
1.3.2内心欲望的无限放大 015
1.4期货亏钱的六个原因，各个击破 016
1.4.1高杠杆交易，是敌是友 017
1.4.2多空自如，放飞自我 018
1.4.3 “T 0”，美丽的陷阱 018
1.4.4品种选择，熟悉与陌生的平衡术 021
1.4.5预期越高，失望越多 021
1.4.6缺乏耐心，财富难留 022
1.5期货，暴利工具还是复利工具 023
1.5.1一棵韭菜的自述 024
1.5.2期货小白，如何在一个季度实现 30% 的收益 025 第 2 章 让期货成为我们家庭财富的雪球 029
“做期货，按照年度计算，我还没有亏过！”
听到我的开场白，使她更加确定见面之前的猜想：这人大概率是一个忽 悠！然而，通过两年多的观察与合作，我们的策略被验证确实能够实现稳定盈 利，这也改变了她之前先入为主的想法。
2.1从电力员工到会计，我和朋友的期货之路 029
2.1.1我的**个徒弟来自电力系统 029
2.1.2会计师也能成为基金经理 032
2.1.3解锁期货理财的财富密码 034
2.2期货市场真的可以实现稳定盈利吗 035
2.2.1四个理念，让我们持续 5 年盈利 036
2.2.2期货账户 ：我们的贸易仓库 037
2.3期货为什么比股票好赚钱 039
2.3.1“好赚钱”的三个标准 039
2.3.2一言难尽的 A 股市场 041
2.3.3商品期货市场的盈利之道 043
2.4“**性思维原理”看期货 044
2.4.1普通人如何开启期货之旅 045
2.4.2量化分析、技术分析、基本面分析的“三国演义” 046
2.4.3一位证券公司部门负责人的期货思考 048
2.4.4现货与期货背离之谜（上） 050
2.4.5现货与期货背离之谜（中） 052
2.4.6现货与期货背离之谜（下） 055 第 3 章 这些原则，让你在期货市场轻松实现复利增长 060
交易员为什么需要建立自己的原则？
因为金融市场充满了变数，这些变数源于市场中存在着复杂的变量因子、 实时更新的行情数据、不断变化的市场情绪等因素。这些因素共同塑造了行情 走势，并反过来影响交易员的情绪，从而改变他们的交易行为。
3.1期货交易，原则先行 060
3.1.1为什么交易员不能没有原则 060
3.1.2构建你的成功交易原则清单 062
3.2金融思维 ：期货、期权交易的成功关键 063
3.2.1完美主义陷阱 ：稳定盈利的绊脚石 063
3.2.2过于勤奋，不一定能带来好结果 064
3.2.3从失败中学习，通向期货成功的**步 065
3.2.4期货非实业，追加本金需谨慎 066
3.3放弃重仓，做期货也能睡安稳 067
3.3.1担心错过赚钱的好机会 067
3.3.2高估自己的分析能力 067
3.3.3从数学角度理解杠杆交易 068
3.3.4期货不加杠杆，那还不如做股票 068
3.3.5大资金才需要资金管理 068
3.4放弃做空，万事轻松 069
3.4.1散户做空的劣势 069
3.4.2为什么我放弃了做空策略 070
3.5概率思维，从感性到理性的必经之路 071
3.6交易原则和能量守恒的共通之处 073
3.6.1有进有出，运势平稳 073
3.6.2触摸土壤，播种希望 074
3.6.3惊悚电影，脱敏训练 075
3.6.4人物传记，积累阅历 076
3.6.5博物馆之旅，历史对投资的回响 077
3.6.6山川之美，投资之道 078
第 4 章 期货盈利之门的金钥匙 ：交易系统 081
在交易系统设计之初，我们的出发点是“提高容错率，实现可持续盈利”。市场参与者的初衷都希望入场就盈利，但现实常常与我们的期望相悖。如果换一种思考方式：当我们分析错了，是否可以通过交易系统提高容错率， *终反败为胜？
4.1交易系统和炒股软件是什么关系 081
4.2打造交易系统 ：向分析押宝说再见 082
4.3左侧还是右侧，谁说了算 083
4.4磨刀不误砍柴工 ：建立交易系统前的准备工作 084
4.4.1性格决定风格 084
4.4.2精力决定频率 086
4.4.3从 0 到 1，我们交易系统的起源、演变和进化 087
4.4.4“知”与“行”：我们交易系统的构成 091
4.5“知行合一”，知易行难 093
4.5.1“知行合一”，为什么这么难 094
4.5.2思维复杂，内心简单 095
4.5.3交易中的一种抉择方式 098
4.5.4《道德经》和投资 102
4.5.5期货“老白”的再思考 103 第 5 章 资金管理，不能说的财富秘密 105
NBA 中有一句著名的谚语“进攻赢得比赛，防守赢得总冠军”。
在证券市场也是如此。如果把重仓押注比喻为犀利的进攻，那么科学的 资金管理体系则是扎实的防守。
5.1资金管理，投资成功的不二法则 105
5.1.1人生**只股票，亏损超过 65% 105 5.1.2牛市没有融资额度，熊市因祸得福 107
5.1.3资金管理为什么如此关键 108
5.1.4什么原因，让我们在 2018 年成功抄底商品市场和 A 股市场 111
5.2专业资金管理的书籍，为何寥寥无几 113
5.2.1什么是资金管理 113
5.2.2书海茫茫 ：为何专业资金管理书籍如此罕见 114
5.2.3金融智慧的宝藏 ：市场上的投资书籍分类解析 116
5.3抛开资金管理比较收益率，犹如竹篮打水 118
5.3.1几个指标项下的收益率思考 118
5.3.2盈利出金，真的会拖累收益率吗 120
5.4如何建立家庭的资产负债表 121
5.4.1期货投资和家庭理财的奇妙结合 121
5.4.2解密家庭资产负债表 122
5.4.3如何建立家庭资产负债表 123
5.4.4人到中年，危中有机 125
5.4.5家庭财富中那条长长的坡 127 第 6 章 期货盈利的起点 ：建仓 130
交易之前需要理解期货账户中的三个要素：合约价值、保证金制度、资 金使用率。这三个要素不仅连接了期货实盘中的资金管理和建仓这两个重要环 节，而且在我们制订和执行交易计划过程中，也扮演着重要角色。
6.1杠杆力量 ：为何杠杆是你的盟友 130
6.1.1合理负债，企业壮大的必经之路 130
6.1.2杠杆的艺术 ：时机与方法 131
6.2期货账户的三要素 ：合约价值、保证金制度、资金使用率 131
6.2.1合约价值解析 131
6.2.2保证金制度和杠杆 134
6.2.3资金使用率，误导芸芸众生 134
6.3期货的建仓之道 135
6.3.1了解各个品种的合约价值 135
6.3.2选择适合你资金规模的交易品种 137
6.3.3掌控杠杆 ：为何保持在 1.5 倍以内 138
6.4资金未动，计划先行 139
6.4.12020 年，我们如何成功抄底“负数原油” 139
6.4.2手把手教你制订交易计划 148
6.4.3极端行情，如何应对 150
6.5选择大于努力 ：哪些品种更容易盈利 152
6.5.1大品种的魅力，小品种的陷阱 152
6.5.2股票市场的多头机会 154
6.5.3商品市场的多头机会 157
6.6如何寻找底部区域 160
6.6.1克服左侧建仓的恐惧 160
6.6.2基本面分析下的底部追踪 163
6.6.3我们如何抄底 2016 年的湖北碳市场 171
6.6.4白银抄底计划 175 第 7 章 期货盈利的终极之道 ：止盈与止损 178
在我看来止盈不仅比止损更重要，也比止损更具挑战性。几乎所有经历过严重亏损的交易员，都曾有过辉煌的业绩，哪怕只是短短一个季度甚至一个月。然而，将巨大的账面浮盈转化为实际收益，不仅需要止盈的行为，更需要智慧。
7.1止盈 ：期货交易的黄金法则 178
7.1.1止盈比止损更重要 178
7.1.2止盈，克服人性的弱点 179
7.1.3止盈的境界 180
7.1.4为何必须掌握止盈技巧 181
7.2止盈中的六脉神剑 182
7.2.1**式 ：目标止盈法 182
7.2.2第二式 ：回调比例止盈法 185
7.2.3第三式 ：通道止盈法 187
7.2.4第四式 ：恐慌指数 VIX 止盈法 190
7.2.5第五式 ：历史止盈法 192
7.2.6第六式 ：板块联动止盈法 194
7.3均线系统，放飞利润 196
7.3.1什么是均线系统 196
7.3.2为什么引入了均线止盈法 197
7.3.3均线系统在止盈中的妙用 200
7.3.4止盈和仓位管理的协同作用 206
7.4如何提前规避止损 207
7.4.1为什么我们很少止损 207
7.4.2我们的止损故事 207
7.4.3止损的本质 ：自由与掌控 211
7.4.4减少止损频率的秘诀 212
7.5止盈与止损之后 ：前进之道 212 第 8 章 巧用期权，让理财更轻松 214
从做期权开始，身边很多参与过期权交易的朋友都有过类似的叮嘱：期 权卖方容易赚小钱、亏大钱。所以我也在反思，是什么原因导致这样的现象？ 应该如何尽量避免这样的问题？我总结了三个原因。
8.1巴菲特的期权智慧 214
8.1.1巴菲特与可口可乐期权 214
8.1.2巴菲特和股指看跌期权的故事 216
8.1.3巴菲特是表里不一的投资人吗 217
8.2期权本复杂，如何简化它 218
8.2.1期权的类型和命名规则 219
8.2.2期权方向的认定 221
8.2.3波动率 ：期权交易的关键 222
8.2.4 期权和标的物价格的微妙关系 223
8.2.5 到期日 ：期权交易的时限 224
8.2.6 期权的流动性考量 225
8.3 期货期权一相逢，便胜却单打独斗 226
8.3.1 卖出看跌期权，“汉堡”结构建仓 226
8.3.2 卖出看涨期权，备兑比例控制好 229
8.3.3 构建多样化持仓组合的必要性 231
8.4 卖期权是门好生意 233
8.4.1 卖方策略，概率为伴 233
8.4.2 用期权打造固收理财产品 235
8.5 让好生意能持续 237
8.5.1 期权交易“赚小钱、亏大钱”的三个原因 237
8.5.2 不要轻易裸卖看涨期权 239
8.5.3 难忘的期权止损之棕榈油 242
8.5.4 难忘的期权止损之橡胶 245
8.5.5 期权策略引入后的反思与完善 247
参考文献 249
后 记 250