包邮FinTech与资产证券化

**章 互联网金融与资产证券化1
**节互联网金融行业概述3
一、互联网金融行业的发展格局3
二、互联网金融迅速发展的原因6
三、互联网金融与传统金融的区别8
第二节互联网金融平台开展资产证券化10
一、信息中介平台与资产证券化12
二、信息中介平台开展资产证券化业务模式16
三、信用中介平台开展资产证券化业务模式22
四、互联网金融平台开展资产证券化业务总结29
第三节互联网金融基础设施的构建30
一、场外资产登记托管和资金结算系统的缺失30
二、多层次征信体系的建设33
三、技术与风控能力的加强35**章 互联网金融与资产证券化1 **节互联网金融行业概述3 一、互联网金融行业的发展格局3 二、互联网金融迅速发展的原因6 三、互联网金融与传统金融的区别8 第二节互联网金融平台开展资产证券化10 一、信息中介平台与资产证券化12 二、信息中介平台开展资产证券化业务模式16 三、信用中介平台开展资产证券化业务模式22 四、互联网金融平台开展资产证券化业务总结29 第三节互联网金融基础设施的构建30 一、场外资产登记托管和资金结算系统的缺失30 二、多层次征信体系的建设33 三、技术与风控能力的加强35 第四节互联网金融监管概述35 一、总体监管原则35 二、债权类互联网金融平台监管37 第二章 信息中介平台模式43 **节新分类监管催生行业转型机会44 一、互联网金融信息中介基础商业模式45 二、中国互联网金融成熟度演化与监管介入49 第二节当前信息中介的主流商业模式55 一、网络借贷信息中介模式55 二、网络分期信息中介模式67 三、金融网销信息中介模式75 第三节新监管下信息中介资产证券化路径展望81 一、全球影子银行监管实践背景下的互联网金融监管81 二、当前中国互联网金融信息中介监管的短板90 三、逐渐规范化的互联网金融信息中介监管92 四、互联网金融信息中介资产证券化业务模式展望104 第三章 互联网金融证券化的Originator模式113 **节互联网金融Originator信用中介平台模式115 一、金融系网络借贷信用中介平台115 二、电商系互联网金融平台120 第二节互联网金融资产证券化的Originator模式122 一、互联网金融Originator平台模式资产证券化的动机122 二、互联网金融Originator平台模式资产证券化的发行交易平台123 三、互联网金融Originator平台模式资产证券化的基本流程125 第三节互联网金融资产证券化Originator模式线下基础资产模式案例127 一、PPmoney——安稳盈类资产证券化128 二、联金所——联金稳财类资产证券化129 第四节互联网金融资产证券化Originator模式线上基础资产模式案例——京东白条资产证券化131 一、资产支持证券项目产品信息131 二、基础资产情况及现金流分析133 三、信用评级135 四、信用增级方式137 五、交易结构138 六、资产服务机构基本情况138 第五节互联网金融资产证券化Originator模式线上小贷模式案例——阿里小贷资产证券化139 一、阿里金融及阿里小贷基本情况140 二、阿里小贷小额贷款资产质量141 三、专项计划设计方案143 四、阿里小贷总结147 第六节互联网金融资产证券化Originator模式的机会与挑战150 第四章 互联网金融证券化的Sponsor模式155 **节互联网金融资产证券化Sponsor模式概述157 一、Sponsor模式的含义157 二、Sponsor模式产生的原因157 三、Sponsor模式的基本特征158 四、互联网金融Sponsor模式的发展159 第三节互联网金融资产证券化Sponsor模式案例161 一、单一来源债权转让模式——美国Lending Club模式161 二、多来源债权转让模式——美国房地美、房利美模式163 三、我国的互联网金融资产证券化Sponsor模式165 第三节互联网金融资产证券化Sponsor模式操作要点169 一、交易结构170 二、现金流管理173 第四节互联网金融资产证券化Sponsor模式的机会与挑战175 一、互联网金融资产证券化Sponsor模式的机会176 二、互联网金融资产证券化Sponsor模式的挑战179 第五章 “互联网 ”资产证券化的投资与销售181 **节资产证券化产品发行与交易市场182 一、概况182 二、各类市场基本情况及发展现状183 第二节资产证券化产品及投资人186 一、我国资产证券化产品的主要类别186 二、资产证券化产品投资人189 第三节“互联网 ”资产证券化产品的销售194 一、线上产生资产，证券化后在线上销售194 二、线上产生资产，证券化后在线下销售195 三、线下产生资产，证券化后在线上销售197 第四节互联网金融产品营销198 一、互联网平台产品运营、用户运营模式198 二、互联网金融平台产品推广模式200 三、互联网金融产品推广误区201 四、小结201 第六章 互联网金融资产证券化的信用评级203 **节信用评级在互联网金融资产证券化中的必要性204 一、信用评级在互联网金融中的必要性204 二、信用评级在互联网金融资产证券化中的重要性206 第二节债权类互联网金融资产证券化信用评级的关注要点208 一、互联网金融平台信用风险分析208 二、债权类基础资产信用质量分析210 三、交易结构风险分析213 四、现金流分析与压力测试220 五、主要参与机构分析228 六、法律因素分析228 第三节债权类互联网金融资产证券化交易结构228 一、交易结构要素229 二、交易安排与评级的适用性236 三、发展与小结238 第四节债权类互联网金融资产证券化信用评级案例238 一、资产支持专项计划概要240 二、信用支持分析241 三、风险及缓释措施243 四、基础资产分析245 五、定量分析247 六、法律风险分析250 七、计划管理人尽职能力分析250 八、托管机构尽职能力分析252 九、综合评价253 第七章 互联网金融企业开展资产证券化业务的路径255 **节大势所趋：互联网金融开展资产证券化，小荷才露尖尖角256 一、2015年是资产证券化实现跨越式发展的元年256 二、元年景象之一：ABS门槛逐步降低257 三、元年景象之二：资金端与资产端利差丰厚259 四、元年景象之三：优质资产得到投资人追捧263 第二节必由之路：互联网金融借助资产证券化，回归本源控风险264 一、P2P平台和互联网金融的金融逻辑264 二、互联网金融开展资产证券化的金融逻辑265 三、P2P产品与资产证券化产品的投资风险对比分析266 第三节抛砖引玉：互联网金融实践资产证券化，业务路径探讨与案例268 一、业务路径探讨268 二、案例一：中腾信之微贷信托受益权资产支持专项计划271 三、案例二：宜信之中金—宜人精英贷信托受益权资产支持专项计划278 第八章 资产证券化中的基金行政管理287 **节基金行政管理概述288 一、国际基金行政管理288 二、国内基金行政管理292 三、FOF基金的*佳合作伙伴293 第二节资产证券化产品是一种结构型基金294 一、资产证券化产品和结构型基金的相同特征294 二、CLO是具有循环池的信贷对冲基金296 三、RMBS是封闭式基金301 四、CDO2是FOF303 第三节资产证券化中的基金行政管理304 一、资产证券化中的基金行政管理机构304 二、资产证券化中基金行政管理的具体职能306 第九章 区块链与资产证券化311 **节什么是区块链技术312 一、定义312 二、安全性313 三、起源314 四、区块链与资产证券化315 第二节物理资产的确权316 第三节金融资产的结算与清算318 一、R3CEV319 二、DTCC320 第四节证券化资产的管理321 一、纳斯达克322 二、澳大利亚证券交易所325 三、韩国证券交易所328 四、多伦多证券交易所328 第五节证券交易与再融资329 一、T330 二、BitShares334 第六节现金流管理335 第七节改善增信环节337 第八节未来趋势337 一、资产发行方式的巨变337 二、加速资产证券化339信息