NAES宏观经济形势分析-(2017年第1季度)

**章总体预判与政策建议……………………（１） 一经济平稳增长……………………………（１） 二生产领域通胀初现………………………（１３） 三ＰＰＩ上涨和房地产价格上涨虚增固定 资产投资…………………………………（２３） 四金融去杠杆任重道远……………………（２８） 五区域经济结构分化趋势更加严重……（３４） 六２０１７年第二季度经济走势预测………（４１） 七政策建议…………………………………（４６） 第二章后危机时代的全球三大政策冲击……（５４） 一特朗普的政策调整及其影响…………（５５） 二美联储加息及美元升值…………………（７２） 三日本、欧洲陷入负利率政策陷阱……（７８） 第三章投资低迷：表现、成因和冲击………（９０） 一投资增长乏力的表现……………………（９０） 二投资趋缓的成因分析……………………（９３） 三民间投资趋缓，与国有投资形成 分叉………………………………………（９８） 四国有及政府相关投资的乘数效应下降， 财政货币政策效果递减…………………（１０１） 五房地产虹吸效应侵蚀中国增长 潜力………………………………………（１０２） 第四章外汇储备、汇率、去杠杆及对货币 政策的挑战………………………………（１１５） 一我国外汇储备下降及其前景…………（１１５） 二人民币汇率变化及其影响………………（１２８） 三债券市场去杠杆…………………………（１３７） 四我国货币政策面临的挑战及 对策………………………………………（１４２） 第五章劳动就业的新趋势、新动能…………（１４８） 一劳动力市场运行基本情况………………（１４８） 二劳动力市场态势展望及对策…………（１５７）