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内外部治理机制.财务柔性与公司价值-基于中国上市公司的实证研究

内外部治理机制.财务柔性与公司价值-基于中国上市公司的实证研究

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图文详情
  • ISBN:9787563826520
  • 装帧:一般胶版纸
  • 册数:暂无
  • 重量:暂无
  • 开本:32开
  • 页数:189
  • 出版时间:2017-11-01
  • 条形码:9787563826520 ; 978-7-5638-2652-0

内容简介

经典的MM资本结构理论认为在理想的资本市场中,公司的价值与公司的资本结构无关。即公司在面临融资需求时,可以无差别的采取债权融资或股权融资方式来满足资金需求。但是在现实资本市场中,环境总是充满了各种不确定性因素,这些不确定性因素,如交易费用、税金等导致了内部融资成本、债券融资成本或股权融资成本之间存在差异,进而公司在上述三种融资方式之间的选择也会导致公司价值的波动。因此,MM理论只能在理想环境下才能够实现,而对公司面临的现实财务决策却缺乏指导性。随着中国改革开放的不断深入以及资本向海外进军步伐的扩大,中国公司正面临着前所未有的发展机遇与挑战,如何应对激烈变化的外部环境,迎接资本市场的不确定性带来的挑战,为有价值的投资机会筹集到足够的资金,已成为中国公司亟待解决的问题。在此背景下,理论界和实务界也逐渐打破陈规,对财务柔性的理论研究和实务应用产生了日渐浓厚的兴趣。因此,本文也以财务柔性为核心内容展开相关研究。

目录

1 绪论 1.1 选题背景与研究意义 1.1.1 选题背景 1.1.2 理论意义 1.1.3 实践意义 1.2 相关概念的界定 1.2.1 财务柔性 1.2.2 内外部治理机制 1.2.3 公司价值 1.3 研究目标和研究内容 1.3.1 研究目标 1.3.2 研究内容 1.4 技术路线和研究方法 1.4.1 技术路线图 1.4.2 研究方法 1.5 本书的主要创新点 2 文献综述 2.1 内外部治理机制的研究综述 2.1.1 内部治理机制构成因素 2.1.2 外部治理机制构成因素 2.2 财务柔性的研究综述 2.2.1 财务柔性的来源 2.2.2 财务柔性的测度 2.2.3 财务柔性的功能 2.3 内外部治理机制与财务柔性之间的关系研究综述2.3.1 内部治理机制与财务柔性之间的关系 2.3.2 外部治理机制与财务柔性之间的关系 2.4 财务柔性与公司价值之间关系的研究综述 2.4.1 财务柔性与预防不利冲击 2.4.2 财务柔性与投资行为关系 2.4.3 财务柔性的价值效应 2.5 内外部治理机制对财务柔性价值效应影响的研究综述 2.6 本章小结 3 制度背景分析 3.1 内部治理机制分析 3.1.1 股权结构分析 3.1.2 董事会结构分析 3.2 外部治理机制分析 3.2.1 政府监管分析 3.2.2 法律制度分析 3.2.3 市场发展分析 3.3 上市公司财务柔性持有状况分析 3.3.1 现金持有角度的财务柔性状况分析 3.3.2 财务杠杆角度的财务柔性状况分析 3.3.3 现金持有与财务杠杆相结合角度的财务柔性状况分析 3.4 本章小结 4 理论基础 4.1 内外部治理机制相关理论 4.1.1 委托代理理论 4.1.2 利益相关者理论 4.1.3 产权理论 4.1.4 不平衡增长理论 4.1.5 竞争理论 4.2 财务柔性相关理论 4.2.1 货币需求理论 4.2.2 信息不对称理论 4.2.3 优序融资理论 4.2.4 战略价值理论 4.3 公司价值相关理论 4.3.1 MM理论 4.3.2 权衡理论 4.3.3 公司价值评估理论 4.4 本章小结 5 内部治理机制与财务柔性持有行为的实证分析 6 外部治理机制与财务柔性持有行为的实证分析 7 内外部治理机制对财务柔性与公司价值关系影响的实证分析 8 研究结论与政策建议 参考文献
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