2019人民币国际化报告:高质量发展与高水平金融开放

第1章 人民币国际化指数 /1
1.1 人民币国际化指数及变动原因 /1
1.1.1 人民币国际化指数10年变化 /1
1.1.2 人民币国际化发展的主要驱动力 /3
专栏1?D1 CIPS（二期）夯实人民币国际化基础设施 /4
1.1.3 人民币国际化发展的主要挑战 /5
1.2 人民币国际化指数变动的结构分析 /6
1.2.1 贸易项下人民币国际化稳步前行 /6
专栏1?D2 首届中国国际进口博览会顺利召开 /7
1.2.2 资本金融项下人民币国际化日益活跃 /8
1.2.3 人民币国际储备职能不断巩固 /10
1.3 主要货币的国际化指数比较 /11
1.3.1 美元的国际地位进一步夯实 /12
1.3.2 欧元的国际化程度显著下降 /13
1.3.3 英镑的国际化水平持续震荡 /14
1.3.4 日元国际地位巩固提升 /14
专栏1?D3 全球去美元化的表现、原因及展望 /15
1.4 人民币国际化展望:转变与平衡 /17

第2章 人民币国际化现状 /19
2.1 跨境贸易人民币结算 /19
2.1.1 结算规模和占比企稳上升 /19
2.1.2 结算以货物贸易为主，服务贸易显著增加 /20
2.1.3 跨境人民币结算收付基本平衡，实收略大于实付 /21
专栏2?D1 “石油人民币”打破石油市场的美元计价定式 /22
2.2 人民币金融交易 /23
2.2.1 人民币直接投资 /23
2.2.2 人民币证券市场 /26
专栏2?D2 中国债券市场加快步伐对外开放 /28
专栏2?D3 中国A股纳入MSCI指数 /30
2.2.3 人民币境外信贷 /33
2.2.4 人民币外汇交易 /33
2.3 全球外汇储备中的人民币 /36
2.3.1 官方储备中人民币份额的发展变化 /36
专栏2?D4 俄罗斯央行大幅提高人民币在其外汇储备中的比例 /38
2.3.2 央行之间的人民币货币互换 /40
2.4 人民币汇率及中国资本账户开放 /42
2.4.1 人民币汇率水平 /42
2.4.2 中国资本账户开放度测算 /47
2.4.3 开放度发生变化的资本项目 /48

第3章 高质量经济发展、高水平金融开放与人民币国际化 /52
3.1 高质量经济发展的内涵 /52
3.1.1 高质量经济发展是富有效率的发展 /53
3.1.2 高质量经济发展是稳健有序的发展 /54
3.1.3 高质量经济发展是包容共享的发展 /55
3.1.4 高质量经济发展的内涵小结 /56
3.2 高质量经济发展决定人民币国际化的未来 /57
3.2.1 高效率与人民币国际化 /57
3.2.2 稳健性与人民币国际化 /58
3.2.3 包容性与人民币国际化 /60
3.3 高水平金融开放有助于实现高质量发展 /62
3.3.1 更高水平金融开放可提高效率 /62
3.3.2 更高水平金融开放使风险可控 /65
3.3.3 更高水平金融开放将增强包容性 /67
3.4 高水平金融开放要在进一步改革中实现 /69
3.4.1 培育高水平开放的微观经济主体 /69
3.4.2 推动金融市场发展与高水平开放 /70
3.4.3 继续完善金融基础设施建设 /70
3.4.4 提高开放中的金融管理能力 /71

第4章 金融开放的历史经验与实证研究 /74
4.1 主要国家金融开放的经验借鉴 /74
4.1.1 英国:金融改革打造自由开放的金融市场 /74
4.1.2 美国:在监管?D创新的博弈中实现金融开放 /76