趋势跟踪(原书第5版)

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译者序

推荐序

前言

**部分　趋势跟踪方法

第1章　趋势跟踪 / 2

投机是什么 / 3

盈利还是亏损 / 9

投资还是投机 / 11

基本面分析还是技术分析 / 13

感性决策还是系统决策 / 18

趋势跟踪：无处不在却又视而不见 / 20

变化即市场 / 23

直到趋势尽头 / 27

驾驭风浪 / 33

第2章　伟大的趋势跟踪者 / 38

大卫·哈丁 / 41

比尔·邓恩 / 45

约翰·W.亨利 / 59

艾德·斯科塔 / 73

凯斯·坎贝尔 / 83

杰瑞·帕克 / 87

塞勒姆·亚伯拉罕 / 89

理查德·丹尼斯 / 91

理查德·唐奇安 / 99

杰西·利弗莫尔与狄克森·瓦茨 / 104

第3章　趋势跟踪的绩效证据 / 109

绝对收益 / 110

波动率与风险 / 112

回撤 / 118

相关性 / 124

零和博弈 / 127

乔治·索罗斯 / 129

伯克希尔-哈撒韦 / 133

第4章　大事件、混乱与恐惧 / 137

事件1：2008年金融危机 / 141

事件2：互联网泡沫 / 153

事件3：长期资本管理公司的崩溃 / 167

事件4：亚洲金融危机 / 180

事件5：巴林银行 / 184

事件6：德国金属公司 / 188

事件7：黑色星期一 / 191

第5章　跳出思维的界限 / 202

棒球 / 203

比利·比恩 / 207

比尔·詹姆斯 / 208

用数据说话 / 211

第6章　趋势跟踪与行为金融 / 216

前景理论 / 218

情商更重要 / 224

神经语言程序学 / 226

斯科塔的交易部落 / 227

保持好奇心 / 229

追求卓越 / 231

第7章　趋势跟踪的决策过程 / 236

奥卡姆剃刀原理 / 238

快速决策 / 239

创新者的窘境 / 243

过程、结果与大胆 / 244

第8章　趋势跟踪：用科学的方法 / 248

批判性思考 / 250

线性与非线性 / 251

复利的威力 / 257

第9章　交易圣杯 / 260

买入持有的幻梦 / 263

沃伦·巴菲特的圣杯 / 265

失败者才摊平亏损 / 267

不要犯傻 / 274

第10章　交易系统 / 286

风险、回报和不确定性 / 287

趋势跟踪系统的5个问题 / 293

建立你自己的交易系统 / 307

常见问题 / 308

第11章　交易游戏 / 319

投资者会接受趋势跟踪吗 / 320

不该怪罪趋势跟踪 / 323

降低杠杆也会降低收益 / 325

财富青睐勇气 / 327

第二部分　趋势跟踪访谈录

第12章　艾德·斯科塔 / 331

第13章　马丁·卢埃克 / 345

第14章　让-菲利普·布绍 / 366

第15章　伊万·柯克 / 377

第16章　亚历克斯·格雷瑟曼 / 396

第17章　坎贝尔·哈维 / 418

第18章　拉斯·哈吉·佩德森 / 436

第三部分　趋势跟踪研究

第19章　趋势跟踪：数个世纪以来的实证 / 457

趋势跟踪的故事：历史研究 / 459

数个世纪以来的收益特征 / 461

数个世纪以来的风险特征 / 470

数个世纪以来的组合收益 / 471

第20章　两个世纪以来的趋势跟踪策略

期货趋势跟踪：1960年以来 / 478

扩展时间序列：案例分析 / 481

两个世纪以来的趋势 / 485

第21章　趋势跟踪：质量而非数量 / 493

各类趋势跟踪模型简介 / 494

趋势跟踪模型的分散化 / 495

趋势跟踪：宽立资本的方法 / 497

宽立趋势模型与其他模型的比较 / 499

第22章　交易策略评估 / 502

其他科学领域的检验 / 503

重新评估候选策略 / 505

多重检验：两种观点 / 507

伪发现和未发现 / 510

调整夏普比率 / 511

以标普智汇（标准普尔Capital IQ）为例 / 513

样本内和样本外 / 514

交易策略和金融产品 / 515

第23章　揭开面纱：趋势交易的“黑箱” / 517

策略部分 / 519

业绩展示和图表 / 522

不同类型的市场表现 / 524

多头和空头的交易表现 / 526

参数的稳定性 / 528

CTA可以用作标准普尔500的分散或者对冲吗 / 530

第24章　风险管理 / 534

风险 / 535

风险管理 / 535

*佳下注 / 536

直觉和系统 / 536

模拟 / 538

金字塔加仓与鞅加仓 / 538

优化：使用模拟 / 539

优化：使用微积分 / 540

优化：使用凯利公式 / 541

运气、收益比和*佳下注比例之间的图形关系 / 542

非平衡分布和高收益 / 542

几乎必死的策略 / 543

分散化 / 544

撤资点 / 545

衡量投资组合的波动性：夏普比率、风险价值、湖泊比率和压力测试 / 545

压力测试 / 547

投资组合选择 / 547

头寸分配 / 548

心理因素 / 549

第25章　GRAB策略低价买入期货研究 / 550

如何按照GRAB以低价买入期货 / 551

趋势跟踪并非易事 / 551

弄清楚专家是怎么做的 / 553

专家的量化模型 / 553

可怕的发现 / 554

解谜：为什么GRAB系统会失败 / 555

它通常与市场不同步 / 555

更糟糕的是，它错过了大行情 / 556

也许获利意味着“不舒服” / 557

GRAB交易系统详细信息 / 557

跌破支撑位买入，突破阻力位卖出 / 558

回测中的意外情况 / 559

参数值之间的差异决定了GRAB系统的特性 / 559

GRAB交易系统代码 / 561

第26章　为什么宏观策略投资仍然有意义 / 563

期货管理 / 564

期货管理和CTA的定义 / 566

机构在哪里可以做期货管理或CTA投资 / 567

偏度和峰度 / 567

数据 / 568

基本统计特征 / 569

股票和债券投资组合加入对冲基金或期货管理头寸 / 570

对冲基金和期货管理组合 / 571

股票、债券、对冲基金和期货管理组合 / 572

第27章　套息和趋势：各类情形下的实证 / 590

套息和趋势：定义、数据和实证研究 / 593

套息和趋势：利率期货 / 596

套息和趋势：不同资产类别 / 597

套息和趋势：不同利率水平 / 601

第28章　大谎言 / 604

结束语 / 624

后记 / 631

致谢 / 637

作者简介 / 640

注释

参考文献二