股市心理博弈(珍藏版)

推荐序

序言

第1章 简介 / 1

华尔街是一种象征，它所代表的抽象意义，远不止大多数人所熟悉的金融业务。

第2章 赌博游戏 / 4

尽管华尔街看似一个大赌场，但它其实是一种经济机制，它具有更为基本的重要意义和完整特征。

第3章 障眼术 / 8

障眼术投资者眼中的股市风云，其实发生在他们自己的内心深处。

第4章 股市老千 / 11

新手们做的**件事情，便是指责股市老千的存在。事实上，他们所做的，只是向那些更富有经验的股市老手们支付学费。

第5章 盲人 / 14

我们中大多数人的投资生涯，都始于某种无意识的状态，甚至可以说是濒临盲目的境地。

第6章 走出黑暗 / 17

男人和女人，都是黑暗中的空白石板，直到他们像海伦·凯勒那样，开始接受教育并睁开双眼。

第7章 照相机 / 19

我们开始接受教育的时候，就像是一架小小的照相机，它未加过多的分析，便把所有的信息完整地记录下来。

第8章 主要接收者 / 24

随着知识的不断增长，我们逐渐意识到，我们的大脑，其功能就像是一部照相机，而我们的各个感觉器官所记录的信息，其实并不来源于我们的意识，而是来自外界的客观事实。

第9章 出发点 / 26

尽管人类在许多方面都不如动物，但是人类在有意识地研究和学习等方面，远远高出动物一筹。

第10章 一一对应 / 28

我们的大脑总在不断地绘制外界客观现实的一幅幅地图。每一幅完美的地图，都存在着与其所描绘的客观现实之间一一对应的关系。

第11章 地图与地图之间 / 30

存在着不同精度即不同抽象程度的地图，它们所反映或所包括的地域特征的详尽程度，取决于不同的需求和目的。

第12章 地图的不断更新 / 36

我们必须标注地图的绘制日期，这样我们才能够确定地图的有效性。那些*新的地图，通常也是*有用的地图。

第13章 引入各项*新数据 / 40

一幅完成于1950年的IBM地图，一定不会与一幅绘制于2000年的IBM地图完全相同。地图中的某些部分，例如股票的价格必定会得到更新。

第14章 26个开路先锋 / 42

26个字母以及由它们构成的文字，使人们得以相互交流心目中的一幅幅地图。

第15章 地图的地图 / 45

人们能够绘制地图的地图，也就是说，人们可以对事物进行连续的、更高层次的分类和概括，然后赋予它们不同的符号。

第16章 鸽巢 / 49

当人们赋予鸽巢—标签的含义不尽相同时，冲突也将由此产生。

第17章 标签 / 52

我们必须仔细地判断标签所在的抽象层级：“办公室文件”并不等同于第10002号发票。

第18章 并非一模一样 / 57

除了纯粹的理论世界，我们根本无法在现实中找出两件完全一模一样的东西，例如轴承等任何东西。此外，即便是同一事物本身，今天的情况与明天的情况也是不同的。

第19章 上梯子和下梯子 / 59

我们必须根据具体的需要，选择使用详细程度不同、抽象层次不同的地图。

第20章 相似性与差异性 / 61

一张近距离拍摄的班级集体照，将让我们更多地看出班级成员之间的个体差异。越往后退，拍摄的视角越广，我们则越能够找出全部同学的相似特征，而不是他们之间的个体差别。

第21章 超越客观世界 / 66

人们的看法（例如“好”）或人们所采用的形容词（例如“红色”）等，都具有相当的主观性，它们并不能够完全确定和统一。

第22章 为地图标注含义 / 74

观点或品位所包含的意义，都带有个人化的特征，它们不仅无可厚非，甚至还可能与客观事实相悖。

第23章 没有地形地貌的地图 / 78

某些符号根本就缺乏与之相对应的客观事物，例如：“上帝”、“永恒的真理”、“好的”等。

第24章 超常复杂的机器 / 82

人类度过了公元后的第二个千禧年，而直到此时，人脑仍然是*复杂、*非凡的自然奇观。

第25章 意识的层级 / 87

我们对客观世界的意识，来源于不同的途径，它们既可以来自于详细而精确的实地观察，也可以是缺乏实际检验的，基于社会文化基础之上的主观归纳和总结。

第26章 时光的回旋 / 95

被科日布斯基称为“时光的回旋”能力，便是指人们从前人所流传下来的文字中学习知识的能力。

第27章 停一停！看一看！听一听！ / 98

在我们接受那些神圣的教诲以及那些历史地图之前，我们首先必须冷静客观地检验它们的适用性和正确性。

第28章 矛盾 / 103

在实际的经验和现行的权威面前，人们总是倾向于接受现行的权威（以及权威的地图），而有见地的投资者将明察秋毫，注意到权威与实际情况之间的出入和矛盾。

第29章 放弃以人为中心的宇宙观 / 115

我们无法测量高层级上的抽象概念。为避免不必要的争端，我们必须就其定义达成一致的意见和共识。

第30章 必须获得理性 / 117

如果我们不加检验便接受文化给予我们的教育，那么我们势必丧失理性。为了获得足够的理性，我们必须学会考察客观的事实。

第31章 思维的过程 / 120

学会遵从社会的教导；学会分析性思维，并根据当前的客观事实，辨析出那些过时了的地图和符号。

第32章 高层次抽象概念的模糊性 / 125

一个高度抽象概念的意义，例如“成功”，完全取决于它的使用者，它们从属于主观的范畴。

第33章 “对于我来说” / 127

为了将人们主观的看法（例如“这是邪恶的”）与客观的事实区别开来，我们务必加上“对于我来说”（或者“对于他来说”）的标识。

第34章 不是/就是 / 131

片面的思维方式将导致我们以二元论的方法来思考问题—不是黑的就是白的。

第35章 二元论的危险本质 / 136

尤其是在面对感性的“不是/就是”决策时，我们应该停下来，认真地检验介乎黑和白之间的灰度究竟如何。

第36章 三元价值定位法 / 140

以三元值而不是二元值（不是/就是）的方法来看待问题，将赋予我们更多的选择。

第37章 多元系统 / 143

除了二元决策系统和三元决策系统之外，我们还可以从更多的角度来看待问题。

第38章 无穷值系统 / 146

除了简单的有限值系统之外，还存在着无穷值系统，该系统将具有多个不同的结果和不同的选择。

第39章 希腊人的谚语 / 150

希腊人流传下来这样的谚语：“过犹不及”、“实际测量一切事物”。这些谚语告诉我们，我们必须从多个角度、多种选择来考虑问题。

第40章 并不完美的信息 / 158

我们所得到的大部分信息，不论是关于生活方面的信息，还是来源于股市的各种信息，都不是完美无瑕的。我们大可不必惊恐不安，不妨接受它们，并适当地处理和对待它们。

第41章 究竟为何如此伤痛 / 164

人们可能遭受到的*大伤害，并非来源于金钱的损失，而往往来源于自我和自尊所遭受的伤害。当然，自我或自尊的伤害通常与金钱密切相连，金钱的损失导致自我和自尊的受伤。

第42章 盈利也可能造成伤痛 / 171

当我们没能圆满地获得利润时，例如我们没有完美地控制好某件事情，或错过了股票的*低点买入或*高点卖出时，我们同样感到心灵的伤痛。

第43章 预测未来 / 174

对于股市（或生活）中种种可能的未来发展，我们其实并不要求做到精确而完美的预测。要允许不确定性和不完美性的存在，我们必须做到的，其实只是“充分而且必要”的精度而已。

第44章 预测未来的方法 / 176

研究过去，找出一种预测未来的基本方法，并利用已掌握的历史数据检验该方法的有效性。之后，我们便可以利用现实的数据再次检验该方法的有效性。同时，我们应确定一个可接受的误差范围。

第45章 寻找平衡 / 179

在舵手的不断调整下，小船划出了Z字形的前进航道。类似的情形也常常发生在系统寻找平衡的过程中，或是股票市场为股票寻找公平价格的过程中。

第46章 正反馈 / 184

一个机械系统，如果不能够及时调整偏差，*终将任其自然地走向彻底失控，我们说该系统经历了一次正反馈的作用和过程。

第47章 什么是“价值” / 189

股票价值，就像美丽一样，它只是股票持有者眼中的个人之见，因为它只是一个高级的抽象概念而已。

第48章 提出正确的问题 / 197

有些问题很值得询问和探讨，而有的问题则不是。学会区别两者之间的差别，将无疑有益于我们整个人生。

第49章 每天要问的两个实际问题 / 201

有两个简单的小问题，它们的妙处便在于能够击破和揭穿许多无意义的声明和表述，它们就是：“真是这样的吗？”和“你怎么知道的？”。

第50章 胡言乱语，无穷无尽 / 206

你完全可以收集到众多的信息和资料，直至它们完全淹没你收集它们的目的和意义。在股票市场上，这种情形尤为突出。技术分析家试图冲出信息泛滥的迷雾，更切实地观察客观的现实。

第51章 我们无法得到所有 / 210

收集所有数据和资料的想法，既不现实也不必要。我们所需要的，其实仅仅是那些充分而且必要地满足我们目的的信息和资料而已。

第52章 真相、全部真相、绝对真相 / 213

为了处理好对“绝对真理”的无尽追求，人们发展出一种长足的“选择性不注意”能力。理性将带给我们处理绝对化的更多灵活性。

第53章 幕间休息 / 215

不必注意幕后那个家伙，他不过是本书的作者约翰·迈吉。

第54章 过期的信息 / 218

我们生活的环境不遗余力地向我们兜售各种过期的地图，例如各种观念、指示和价值观等，它们根本早已丧失了任何作用。理性的投资者会首先对这些地图进行检验，然后再判断和决定其究竟是过期的地图，还是仍然有效的地图。

第55章 “购买优质的、安全的股票” / 222

购买安全股票备受人们推崇，但是在这些安全的股票已经变得不安全的时候，仍然坚持对它们一往情深的推崇，将阻碍我们对地图的有效更新。

第56章 “我只对收入感兴趣” / 228

一位股票投资者，如果他只把注意力集中在股票的某个单一方面，例如股息收入，那么他将很快发现，自己所沉迷的，原来只不过是一场骗局游戏里的一个错误。市场对股票的定价才是真正的关键所在。

第57章 “但我仍然坚持我的股息和红利” / 232

“股息”，就是魔术师从他的魔术帽中变出小兔子时引开人们注意力的另一根魔术棍。从长期来看，分派股息的股票与不分派股息的股票之间差别甚微。

第58章 束之高阁，忘掉一切 / 235

将手中持有的股票束之高阁，彻底忘却的做法，无异于不给汽车加油的荒谬。

第59章 古老而罪恶的保证金 / 238

保证金—这个危险的词汇。你切勿采用保证金的方式来进行股票交易。不过，你会用现金来购买房子吗？

第60章 超越股票市场 / 241

股票市场所阐释的，绝不是股票本身，它为我们解读了美元的价值以及各种事物与美元之间的交换比率。

第61章 相关性和因果关系 / 244

只有那些天真的股市投资者，才会致力于寻求股票走势的本质因素。经验老到的股市高手，将只追求股票走势之间的各种相关性。

第62章 “基本因素” / 251

账面价值、账面收入、资本总额、研发成果、资金周转、生辰八字等，技术分析家绝不会过多地考虑事物的基本因素，他们将更关注对客观事实、实际价格以及实际成交量的具体观察。

第63章 “应计制”和“实际发生制” / 255

已实现的收益与损失—只对它们进行账面记录，而不将它们列入股票组合收益的做法，构成了另一个愚蠢的投资行为。

第64章 向上总比向下好 / 261

人们总是不自觉地倾向于认为，向上总比向下好。于是，那些对卖空交易缺乏认识和经验的股票投资者便再也逃脱不了消亡的命运。

第65章 向上与向下的表面现象 / 267

或许，我们不一定采用美元/股的单位，而采用股/美元的单位—不论是美元还是股票数量，我们都可以对股票投资的收益加以衡量。

第66章 政客与经济学家 / 270

政客（政治家）既享受着自由竞争市场带来的好处，同时也根据政治需要，对投机家和暴发户横加谴责和刁难，并享受着这一行为所带来的政治利益。

第67章 各种工具 / 275

许多投资方法和系统，都能够为我们带来收益。世上根本不存在什么万无一失的投资方法，任何方法和系统都代替不了理智的客观观察和具体实践。

第68章 有人能够预测未来吗 / 279

没有人能够预测未来，而实际上我们每个人都在预测未来。聪明的投资者将致力于开发一种预测未来可能性的方法，并用可测量的尺度来评测它们。

第69章 考评的方法 / 285

为了很好地处理任何复杂的情形或复杂的游戏，例如股票市场，我们必须跳出当局者的角色，从远处全盘性地分析问题，并归纳和总结出*终的结论。

第70章 构建考评方法 / 288

在对个别事件实际观察后，我们必须进行分析和归纳，它们将构成我们预测未来的前提和基础。

第71章 考评方法必须构建于事物基本轮廓

的基础之上 / 292

技术分析人员，将股票所携带的各种信息剥离开来，只留下股票走势的基本轮廓—价格和成交量，并由此构建了一个抽象的、所谓的股票走势图。走势图为技术分析人员提供了一种分析股票未来走势的工具，并使得技术分析人员能够摆脱事物“本质要素”的局限，“自如”地做出决策。

第72章 将得出的方法应用于实践 / 295

通用语义学所关注的，是如何在*新的时点上，保持外界客观事实（“外质”）与人们内心抽象概念（“内因”）之间的一致性，以便于通用语义学的应用者能够更有效地投资和生活。

第73章 习惯陷阱 / 297

人是一种受习惯支配的动物。除非受到强烈的震动，或是接受人为的培训尝试改变，否则，人会永远坚持那些实质上毫无意义的习惯。

第74章 连锁快速的反应 / 301

永远不要贸然做傻事。

第75章 数字陷阱 / 303

投资一只10美元/股的股票所获得的10％的收益，与投资一只100美元/股的股票所获得的10％的收益，两者之间的差别，并不能用算术运算表达出来，我们应考虑它们的对数表达方式。

第76章 美妙的曲线 / 306

向日葵！不规则曲线！蜗牛壳！复利！对称就是成长过程中*神奇的美。

第77章 损失陷阱 / 310

一旦损失让你个人受到伤害，那么受伤的将是你的心灵，而不是你的投资组合。

第78章 利润陷阱 / 313

一旦利润成为自我价值的代言人，那么你的心灵无疑将再次受到重创。

第79章 常识陷阱 / 316

常识足以酿成大祸。

第80章 小猪观察家 / 319

我们观察股市，就如同是在观察一根绑在小猪（一只看不到的小猪）背上的电极顶端的移动一样。

第81章 预测的局限性 / 322

事物发展的可能性以及我们对这种可能性的预测，都充满着极大的不确定性。因此，我们在选取预测方法和预测时，都要将不确定性纳入考虑的范畴。

第82章 股市是赌场吗 / 328

从很多方面来看，股市犹如一场赌博游戏，而我们可以应用博弈论的原理，对股票市场加以分析。

第83章 纯粹的数学概率 / 330

分析各种赌博游戏的输赢概率，投资者将从中学会如何构建适用于股市的投资方法。

第84章 对手的策略 / 334

身处股市，股市本身便是你的游戏对手。毋庸赘言，股市的游戏目的不会与你有什么不同，都是力图获得成功和胜利。

第85章 回报 / 338

只要立志赚大钱，便能够赚到大钱—这就是赌徒的远大追求。更大的预期收益，同时也伴随着更大的预期风险，而更大的风险往往导致更大的损失。

第86章 细分与*大化 / 342

与其不惜冒着巨大的风险去追求利益的*大化，还不如选择*小化风险条件下的分散收益。

第87章 着重考虑负面 / 348

身处股市，我们必须具备现实的投资心态，关注那些负面的作用和影响。例如，我们应该首先考虑到投资的风险，并做好投资失败或遭受损失的充分准备。

第88章 长期净收益 / 351

采用系统的投资方法，适度地考虑各项影响投资决策的因素。这样的投资策略，将给我们带来长期的股市投资收益，同样，也使我们的生活获益匪浅。

译者后记 / 355