国企混改攻坚战:破解改革路上的八大难题

章 引言
一、 22号文的三个层面 3
二、 提出问题，解决问题 8
第二章 方案审批的关键
问题一：先写方案还是先找战投 13
（一）现有混改流程的政策规定 14
（二）国企混改应当先做方案 16
问题二：混改方案应该如何写 19
（一） 可行性报告如何写 20
（二） 混合所有制方案如何写 22
问题三：方案审批如何沟通 25
关键一：把握分类推进改革的基本要求 27
（一） 分类改革的基本逻辑 29
（二） 分类改革的具体模式分析 32
（三） 分类改革下的国资监管模式 36
关键二：混改企业股权架构设计 39
（一）股权的意义 40
（二） 股东的意义 44
（三） 表决权与分红权能否分离 47
关键三：做好员工持股的设计 52
（一） 员工持股的基本政策 52
（二） 员工持股十要素模型 56
（三） 员工持股方案的突破点 65
关键四：落实“三个区分开来” 73
（一） 容错纠错“容什么” 74
（二） “如何容”制度设计 75
（三） 把握三个设计原则 78 第三章 确定战略的逻辑
要点一：战略方案一定要落地 89
要点二：业务一定要简明 92
要点三：战略一定要具有延续性 96
逻辑一：确定战略的逻辑 100
（一） 什么叫战略 104
（二） 好战略的特质 111
（三） 强化核心竞争力的关键因素 115
逻辑二：公司商业模式的逻辑 119
（一） 商业模式的静态分析 119
（二） 商业模式的动态分析 125
第四章 选择战投的方向
方向一：引入产业链上下游的大型集团企业 140
方向二：引入行业内的技术领先企业 142
方向三：引入知名投资机构 143
方向四：做好引战后的资本运作方案 145
（一） 上海及深圳主板IPO要求 146
（二） 科创板和北交所的要求差异 148
（三） 资本运作方案设计 151
第五章 公司治理的权衡
问题一：股东之间如何权衡 158
问题二：党委会和董事会孰轻孰重 163
问题三：经理层如何打造职业经理人 169
权衡一：党委会前置研究讨论清单 173
权衡二：国有股东权利清单 177
权衡三：董事会决策事项清单 182
权衡四：经理层经营权限负面清单 186
第六章 资产定价的方法
方法一：价值评估基頻念 191
方法二：可比公司法 194
方法三：可比交易法 199
方法四：现金流贴现法 201
原则一：遵循国有资产评估的要求 205
原则二：明确战略，事前规划 209
原则三：用好中介，事中控制 213
原则四：关注治理，事后保障 215
第七章 信息对接的路径
问题一：没有正确的方向 218
问题二：路演渠道不熟悉 223
问题三：地方保护主义严重 226
路径一：“一对一”定向路演 228
路径二:集中项目路演 231
路径三：自发组织路演 236
产权交易所的挂牌流程及相关问题 238
（一） 产权交易所挂牌流程 239
（二） 需要关注的相关问题 242
第八章 市场化激励的抓手
问题一：转变理念，协助员工转换“人设” 246
问题二：正向激励，重塑薪酬绩效体系 248
问题三：市场导向，强化中长期激励 253
抓手一：任期制契约化与职业经理人 260
（一） 任期制契约化的基本要求 260
（二） 职业经理人和任期制契约化的差异 267
（三）如何打造具有企业家精神的职业经理人 271
抓手二：中长期激励 279
（一）中长期激励全景图 279
（二） 科技成果转化 281
（三） 超额利润分享 289
（四） 跟投机制 292
第九章 差异化管控的案例
问题一：知其然，未知其所以然 299
问题二：管资产，还是管资本 302
问题三：怕放权，还是怕担责 306
案例一：中国建材的差异化管控设计 310
案例二：差异化管控的“四个有别” 317
（一） 决策方式有别 317
（二） 授权体系有别 318
（三） 激励模式有别 319
（四） 监督管理有别 320
案例三：差异化管控的三个步骤 321
（一） 以明确董事会权责界面为基石，压实s公司治理主体
责任 323
（二） 以建立股权董事履职制度为核心，提高S公司决策效率•••327
（三） 以完善市场化经营机制为支点，撬动S公司员工内生
动力 331