对赌实务操作手册:法律、监管与财税

**篇　对赌的基础知识介绍 **章　揭开对赌的“面纱” **节　对赌的起源和发展 一、对赌来自美国？ 二、蒙牛对阵摩根士丹利等境外投资基金 三、我国的对赌法律现状 第二节　对赌的应用 一、对赌协议 二、常见阶段 三、常见类型 第二章　对赌中的基本概念 **节　对赌中的相关定义 一、对赌的定义 二、Earn－out与对赌的区别 三、定向减资 四、明股实债 五、股权(份)回购 六、不可撤销的委托 七、定增保底承诺 八、表决权差异 第二节　对赌的对象 一、财务业绩指标 二、上市时间 三、非财务类业绩指标 四、企业行为 五、其他对赌标的 第三章　对赌的分类与示范 一、对赌条款的类型 二、典型条款 第四章　对赌交易的文件 **节　TS/MOU 一、基本概念 二、法律性质探讨 三、法律效力和诉讼适用第二节　SPA与SHA 一、基本概念 二、与TS的关联性 第五章　对赌涉及的基础财会知识 **节　基础会计知识 一、“同控”与“非同控” 二、或有对价 三、公允价值 四、金融工具与权益工具 五、金融工具的分类 六、商誉及商誉减值测试 第二节　基础税务知识 一、计税基础 二、税会差异 三、“一次交易”与“两次交易” 第二篇　对赌诉讼与仲裁问题 第六章　《九民纪要》及《公司法(修订草案三次审议稿)》的新态度 **节　《九民纪要》及《公司法(修订草案三次审议稿)》中的对赌相关规定 一、《九民纪要》的规定 二、《公司法(修订草案三次审议稿)》的规定 第二节　实践中的细节问题及对策 一、回购减资程序 二、定向减资的表决要求 三、未形成一致决议情况下能否分配利润 四、分配资本公积、盈余公积 第七章　对赌涉及的民商事诉讼问题 **节　与联营利润保底的区别 ——“海富对赌案”的裁判争议之源 第二节　“明股实债”的区分和适用 ——监管、税务、财政、法院到底听谁的 第三节　违反监管要求的对赌协议效力 ——是否有司法行政化的嫌疑 第四节　业绩补偿 ——“吃了我的给我吐出来” 第五节　强制回购 ——收益率和公司担保条款如何发挥作用 一、收益率 二、担保 三、回购款等调整 第六节　对赌指标是否完成的认定 ——会计师说的算不算 第七节　特殊行业审批 ——是听监管的还是听法院的 一、涉及国有资产的纠纷 二、涉及外商投资企业审批 第八节　一致行动协议 ——一致行动人还能不一致吗 第九节　不可撤销的委托 ——约定不可撤销能否对抗法定任意解除权 第十节　夫妻共同债务 ——夫妻本是同林鸟，大难临头各自飞 第十一节　为上市/挂牌出具不存在对赌承诺函及其后果 ——承诺终止的对赌能否恢复 第十二节　退出目标公司后是否继续承担对赌义务 ——如何避免成为*惨创业者 第十三节　能否因经营管理权受限或丧失为由免责 ——行使股东权利和干预经营的界限 第十四节　业绩补偿与股权回购并存 ——赔了夫人还要折兵吗 一、支持观点 二、不支持观点 三、实务建议 第十五节　不可抗力/情势变更 ——对赌业绩没完成能否“甩锅”给疫情 一、科华生物对赌仲裁案 二、疫情期间的司法政策 三、支持案例 四、未支持案例 五、小结 第十六节　定增保底承诺 ——一诺能否价值千金 第十七节　一票否决权 ——财务和法律的不同视角 一、法律规定 二、法院裁判 三、实务操作 四、实例参考 第十八节　表决权差异 ——司法裁判和金融监管对“同股不同权”的态度 第八章　对赌涉及虚假陈述的法律责任 **节　虚假陈述的民事责任 一、民事责任规则 二、《2022虚假陈述解释》详解 三、典型案例 第二节　虚假陈述的行政责任 一、行政处罚 二、行政监管措施 第三节　对赌中可能涉及的刑事责任 一、自然人犯罪 二、单位犯罪 三、“当经侦来敲门，我该怎么办” 第三篇　对赌监管和财税问题 第九章　对赌的监管态度 **节　原有IPO要求及实务案例 一、证监会关于对赌的要求 二、实务案例 第二节　《监管规则适用指引——发行类第4号》透露监管的新态度 一、关于对赌协议处理的要求 二、控股股东/实际控制人负对赌义务的处理方式第三节　新三板对赌规则 第四节　重大资产重组中的对赌规则 第十章　对赌相关财税问题 **节　对赌相关的会计处理 一、业绩补偿相关 二、股份回购相关 三、股份支付相关 四、商誉减值相关 第二节　企业所得税的处理 一、各地政策 二、相关案例 三、税务处理分歧 第三节　个人所得税的处理 一、现行规定 二、相关案例及说明 第十一章　Earn－out，我的名字不叫业绩补偿 一、Earn－out介绍 二、相关案例 第四篇　对赌的实务操作及建议 第十二章　对赌交易的设计 **节　交易的整体架构 一、融资估值 二、对赌主体的选择 三、对赌标的的确定 四、对赌工具的选择 五、股权占比 第二节　一般性对赌条款的设计 一、核心商务条款 二、程序性条款 第三节　对赌辅助保障条款的选择及其法律适用 一、董事会席位 二、一票否决权 三、反稀释权 四、领售权/强卖权 五、员工期权 六、优先清算权 第十三章　对赌协议/条款履行及风险防范 **节　对赌协议履行中的提示建议 一、对赌业绩完成情况的认定 二、对目标公司的利润分配 三、对赌中的关联担保 四、家庭财产隔离 五、特殊行业及特殊发展阶段的特别提示 第二节　不同主体视角下的特殊注意事项及风险防范 一、投资方视角 二、融资方视角