金融学案例教程

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插图：说到这里我也可谈谈我自己的感受。回想起来，在二十几年前我读大学的时候，如果那时我每天可以多一块钱的消费，那个时候每天一块钱的消费带给我的满足可能要大大高于今天我每天多花1000块钱的满足感。还有就是，*近我跑过世界许多国家，要是在二十年前，我若是知道自己在一个月以后能去北京或者上海的话我会非常激动一个月。为什么呢，因为那时候我很年轻啊，那时候是通过花钱能带来的享受*多的时候，也是*有能力花钱的时候，可那时却是我*没钱的时候。现在让我去北京、去如何一个地方的话，给我的效用绝对是负效用，不再是享受而是累的感觉；而在20年前，绝对是提前几个月就很激动了，得到的效用绝对是正的。我说这个话是什么意思呢？这就恰恰说明了，有没有金融市场的发展，*后就会决定是不是在你*能花钱、*想花钱的时候反而是你*没钱的时候，而你通过花钱得到的效用*小的时候又恰恰是你钱*多的时候。住房按揭贷款的效果是如此，很多其他金融证券发展的效果也会如此，都可帮助我们对一辈子中不同时期的收人流做些更好的安排，使我们不至于在*能、也*需要花钱的时候没钱花，而等到年老不想花钱也不需要花钱的时候又偏偏钱很多。金融证券发展的好处是提高我们整个人生的总体幸福水平，进而提高全社会的福利。四、金融技术的发展与家庭、社会文化金融的发展与否对于文化，对于一个人、一个家庭的幸福和不幸福的意义到底还在哪里？在现代金融经济学模型中，我们一般都假设已经有很多的证券品种，可随便供你选择，你只需要考虑怎么组合安排这些证券品种，由此安排退休养老、规避未来收入风险、防范未来不测之灾。过去两年我一直在思考这个问题，在美国有很多证券产品可供选择，金融证券市场已很发达，你需要做的只是数理分析，为*优组合求解。但是，在传统社会里，你没有金融证券产品可供选择，那么人们在古代，或者在现在中国的农村，人们是不是就不需要安排这个消费与投资的组合呢？实际上，自古以来，不管有没有完备的金融证券市场，人们都不可避免地需要针对退休养老、针对未来收入风险、针对未来不测之灾而提前进行规避，也就是要面对我们在经济学中讲的消费与投资组合问题。为什么呢？有一个很抽象的架构，比如从今年到明年，我可能运气很好，赚很多钱，也可能是运气不好，亏很多钱，后年也同样是这个样子，由此一年又一年地让命运带着