掘金场外市场:经济转型浪潮下的资本宴席

前言：经济转型浪潮下的资本掘金
**篇历史必然与场外历程
为什么说“全国统一监管下场外市场”的构建是我国资本市场的第二次革命？近几百年来，场外市场是如何催化科技创新、推动经济转型并成为大国崛起的引擎的？为何说我国已到了发展场外市场的必需与关键时期？我国沪深场内市场的发展历程、结构体系、转板机制、风险对冲等方面到底存在哪些缺陷而急需场外市场出场？被长期压抑的场外需求是如何疯狂爆发的？场外市场又是如何与当时半理智性的清理整顿展开拉锯战，并推动市场监管趋向合理化与制度化的？这些有关场外市场跌宕起伏的历程与发人深思的话题，本篇将详细解读。
**章历史的必然
**节资本市场的第二次革命
第二节美国占据世界高科技产业顶端的根源
第三节欧日20世纪80年代后经济乏力的原因
第四节曾经是缔造大国的催化剂
第五节如今是大国崛起的发动机
第六节我国场外市场建设与历史性机遇
第二章资本市场的要求
**节场外市场概述
第二节场外市场与场内市场的关系
第三节从发展途径上看我国场外市场建设的必然性
第四节从市场层次上看我国场外市场建设的必要性
第五节从转板机制上看我国场外市场发展的重要性
第三章20世纪80年代场外市场历程
**节从理论交锋到股份制试点
第二节中国特色的股票类型
第三节20世纪80年代场外市场的演进历程
第四节20世纪80年代场外交易市场的发展评价
第四章20世纪90年代及以后场外市场历程
**节20世纪90年代及以后场外市场的发展背景
第二节区域自发市场向规范化市场演化
第三节区域政策性市场的全国性扩展
第四节20世纪90年代“两网”市场的兴衰
第五节对20世纪90年代我国场外交易市场的评价
第五章场外市场的自律与整顿历程
**节早期中国场外市场的自律监管
第二节1993年**次清理整顿
第三节1997—1998年的第二次清理整顿
第四节2006年的第三次清理整顿
第五节市场自律监管与三次清理评价
第二篇产权市场与场外探索
起源于计划经济后遗症和特有制度安排，深具中国特色的产权交易市场，在探索我国场外市场的建设方面，做出了巨大的历史性贡献，是我们谈及中国场外市场话题时，永远都不可能越过或忽略的一道坎。不过，从其屡屡被清理的痛苦历程来看，我们似乎意识到：在场外市场的顶层设计和意识里，产权市场永远都只能扮演探路先锋与做嫁衣的角色。不过，这种或许偏心的定位一点儿都不会影响到我国产权市场广阔的市场前景与创新动力。本篇将全面深刻、主次皆顾地解读我国产权市场演变、发展，业务创新与困惑的历程，进而解析其是如何为我国场外市场的萌芽、发展等奠定基础和作出贡献的。
第六章中国早期产权市场的发展与历程
**节产权与产权交易市场概述
第二节20世纪90年代及之前的产权交易市场
第三节2000年后产权市场的再度崛起
第四节国资监管改革与3号令的出台
第五节MBO探索和3号令实施的意义
第七章国资入场与产权市场的繁荣
**节国有资产为什么要进入产权
第二节国资入场与制度体系的完善
第三节国资入场与市场的立体构架
第四节产权市场的服务功能日臻完善
第五节国资处置与产权市场的丰硕成果
第八章业务创新与场外市场的关系
**节高效创新与市场多元化发展
第二节金融产权规模性入场与业务的繁荣
第三节股权托管与业务创新
第四节股权托管转让的作用和意义
第五节我国产权市场与场外市场的定位分析
第三篇代办系统与场外摸索
起源于STAQ、NET两网系统和代办股份转让系统，一直在证监会、证券业协会培育和呵护下成长起来的新三板，可谓根正苗红，它似乎理所当然并恰如所料地担当起了我国“全国统一监管下场外市场” 的建设重任。新三板自产生以来，其总体特点、现状成效、制度建设、机制创新、市场监管与价值作用怎样？企业挂牌流程、股权流转、增资扩股、兼并重组以获取直接、间接融资的*优化操作以及其他方方面面价值增值如何？对券商、投资者、中介机构如何在全面、深度了解新三板所涉及的政府、金融、资本等各个方面的关系与政策，并在理解、统观其运行局势的情况下，如何把握投资动向，以获取更大收益的实操性流程、实践、经验的演绎怎样？本篇将予以逐次剖析。
第九章新三板概述
**节从三板到新三板
第二节新三板的总体特点
第三节新三板市场的发展现状
第四节新三板的规则体系
第五节新三板市场的作用
第十章新三板挂牌流程
**节挂牌流程概述
第二节公司注册地确认及高新技术认定
第三节股份制改造与资格确认
第四节挂牌推荐与挂牌备案
第五节股份登记与挂牌
第六节信息披露
第十一章新三板中介及监管服务机构
**节主办券商现状
第二节主办券商的作用
第三节新三板的监管支持机构
第四节新三板中的其他中介机构
第十二章如何经营新三板资源
**节新三板挂牌企业的股份转让
第二节新三板挂牌企业的定向增资
第三节新三板挂牌企业的并购重组
第四节新三板的投资者与股份转让
第十三章新三板运行局势分析
**节新三板市场取得阶段性成果
第二节中小企业挂牌新三板的利和弊
第三节四大业务促使券商新三板跑马圈地
第四节以战略眼光布局新三板衍生业务
第五节VC/PE“围猎”新三板
第四篇股权市场与场外实践
天津股权交易所（天津OTC），作为我国区域场外市场实践的开路者与代表，比重庆、上海的同类市场运行分别早出1年和3年时间，它首开我国股权交易做市商之先河，挂牌企业的数量破百比新三板早了两个多月。它的运行模式和创新机制在很多方面都深具特色，甚至创造出中国**。本篇将详尽介绍天津OTC是如何构建双层次递进式多板块市场体系的，其运营特色、制度建设、监管引导、风险控制怎样？企业挂牌、股权转让、增值扩股的融资特色与效率如何？中介机构、投资者如何参与市场服务、获取收益并融通市场的流程与途径是什么？做市商市场规范运营的价值评估与有效监管机制如何，他们在增强市场流动性、激发市场活力的同时，又能运用盈利模式合理攫取利益的策略和途径怎样等。
第十四章天津OTC市场
**节天津市OTC市场概述
第二节天津OTC的运营特色
第三节天津OTC企业挂牌条件和流程
第四节挂牌申请的法律障碍和风险防范
第五节对挂牌企业的作用和意义
第十五章保荐机构、投资者与中介机构
**节保荐机构条件及注册
第二节保荐机构的业务操作
第三节保荐机构管理及评价考核
第四节中介服务机构
第五节投资人
第六节投资者权益保护的制度
第十六章开国内做市商之先河
**节做市商注册
第二节做市商如何做市
第三节做市商的盈利模式
第四节评价与监管体系
第五节经验与不足
第五篇市场层次与场外未来
2012年8月3日，是我国场外市场建设具有重大意义的一天。这一天，新三板正式走出中关村，首次向上海、天津和武汉三个国家级高新技术园区扩容，这标志着以新三板扩容来构建我国“全国统一监管下场外市场”的顶层设计得以确认并由此拉开全面建设的序幕。我们需要冷静面对肩负使命的新三板：它目前存在的缺憾、突出问题在哪里，解决的途径，制度的改革是什么？伴随新三板的扩容，政策动向、市场走向、突破性制度的支持在哪里？未来我国场外市场的架构模式、统筹区域市场的策略，依托券商的政策，监管设计及激发市场有效竞争机制等问题浮出水面。本篇将鞭辟入里，重点突出地予以深度解析。
第十七章我国场外市场现状及对新三板未来要求
**节我国场外市场的构成现状
第二节新三板市场存在七大突出问题
第三节新三板交易制度所需的改革
第四节新三板未来需要解决的六大问题
第五节新三板扩容的意义和企业运作的重心
第十八章我国场外市场动向与未来模式
**节新三板扩容与*新政策动向
第二节三种关系决定了我国场外市场将分层构建
第三节场外市场建设获突破性制度支持
第四节新退市制度的出台与转板机制的趋势
第五节全国性场外市场建设的帷幕拉开
第六节我国场外市场未来模式探讨
参考文献