财务管理实务

　　《财务管理实务》：　　（1）按风险产生的原因分类按照风险产生的原因可将风险分为自然风险和人为风险。①自然风险，是指由自然力的不规则变化引起的种种物理化学现象所导致的物质损毁和人员伤亡，如风暴、洪水、地震等。　　②人为风险，是指由人们的行为及各种政治、经济活动引起的风险，也称为外在环境风险。一般包括行为风险、经济风险、政治风险、技术风险等。　　行为风险是指由个人或团体的行动，包括过失、行为不当及故意行为所造成的风险，如盗窃、抢劫等行为对他人的财产或人身造成的灾害性后果。　　经济风险一般指在商品生产和销售过程中，由经营管理不善、市场预测失误、价格波动、消费需求变化等因素引起的风险；同时，也包括因通货膨胀、外汇行市的涨落而导致的风险。　　政治风险是指由政局的变化、政权的更替、战争、恐怖主义等引起的各种风险。　　技术风险是指由科学技术发展的副作用而带来的种种损失，如各种污染物质、核物质渗漏等导致的风险。　　（2）按风险的来源分类　　按照风险的来源可将风险分为系统风险和非系统风险。　　①系统风险，又称“市场风险”，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此又称不可分散风险或系统风险。　　②非系统风险，又称“公司特有风险”，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。这类风险称为可分散风险或非系统风险。　　（3）按照风险的具体内容分类　　按照风险的具体内容可以将风险分为经济周期风险、利率风险、购买力风险、经营风险、财务风险、违约风险、流动风险、再投资风险等。　　①经济周期风险，是指由经济周期的变化而引起投资报酬变动的风险。因为经济周期的变化决定了企业的景气和效益，从而从根本上决定了企业投资的回报。对于经济周期风险，投资者无法回避，但可设法减轻。　　②利率风险，是指由于市场利率变动而使投资者遭受损失的风险。投资报酬与市场利率的关系极为密切，两者呈反向变化。利率上升，投资报酬下降；利率下降，投资报酬上升。中央银行通过调节存贷利率这一货币政策工具影响资金的流向和融资成本的高低，任何企业无法决定利率高低，不能影响利率风险。　　……