世界经济概论

　　《世界经济概论（第2版）》：　　2.牙买加协定后的国际货币体系　　（1）牙买加协定产生的背景　　布雷顿森林体系崩溃之后，国际金融局势再次变的动荡不安，每个国家都为了自己的利益提出对货币体系改革的方案。1976年，国际货币基金组织“国际货币体系临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议，会议达成牙买加协定。同年4月，国际货币基金组织理事会通过了以牙买加协定为基础的《国际货币基金协定》的第二次修正案，牙买加协定包括汇率体系、黄金、扩大国际货币基金组织对发展中国家的资金融通、增加会员国在国际货币基金组织份额等问题，并规定该协定于1978年4月1日生效，由此形成了新的国际货币制度。　　（2）牙买加协定后的国际货币体系的内容　　①对汇率制度的规定。浮动汇率合法化，成员可以自由选择汇率体系，可以采取自由浮动的汇率和固定形式的汇率，但必须受国际货币基金组织的监督。协定还规定实行浮动汇率制的成员应逐步恢复固定汇率制。在全球经济稳定以后，经国际货币基金组织总投票权的85%多数票通过，可以恢复固定的但可调整的汇率。　　②对黄金地位的规定。明确规定黄金非货币化。各国中央银行可根据市场价格进行黄金的自由交易，取消成员相互之间以及成员与基金组织之间须用黄金清算债权债务的义务。国际货币基金组织要逐步处理所持有的黄金，其中1／6按市价出售，另外1／6按官价卖给各成员，其余部分根据总投票权的85%做出的决定处理。　　③对特别提款权地位的规定。修订特别提款权的有关条款，用特别提款权逐步取代黄金和美元的地位，作为国际上的主要储备资产。协定还规定各成员之间可以自由进行特别提款权交易，而不必征得货币基金组织的同意。基金组织与成员之间用特别提款权进行交易，国际货币基金组织在一般账户中所持有的资产都用特别提款权表示。　　④对发展中国家的资金援助的规定。增加对发展中国家的援助，佣出售黄金的收益设立“信托基金”，以优惠条件向贫穷的发展中国家提供贷款或援助，帮助他们发展经济，改善国际收支。　　⑤对成员基金份额的规定。增加成员向基金组织缴纳的基本份额，由原来的292亿特别提款权增加到390亿特别提款权，增加了33.6%。　　（3）牙买加协定下的国际货币体系的特征　　①黄金非货币化，黄金不再用于国际结算。　　②储备货币多样化。在国际储备中形成了包括特别提款权在内的、以美元为主要储备货币的多种储备货币。　　③汇率安排多样化。　　1973年以后的汇率为有管理的浮动汇率制。根据基金组织的分类，把汇率体系分为三类：一是盯住汇率，包括盯住单一货币（如美元、法郎）和盯住一篮子货币（特别提款权）。二是相对固定和灵活的汇率，前者指一国货币对美元汇率相对固定，但对其他的货币汇率自由浮动。后者指欧洲货币体系，其成员货币间汇率相对固定，对其他国家货币汇率实行联合浮动。三是较灵活的汇率，主要指有管理的浮动汇率和自由单独浮动汇率，如美国、澳大利亚、新西兰、日本和加拿大等国采用的汇率制度。另外，还有介于浮动汇率和盯住汇率之间的爬行盯住汇率。　　（4）牙买加协定本身的缺陷　　①货币体系难以满足经济全球化的需要。现行国际货币体系在1997年亚洲金融危机爆发之前，一直把货币自由兑换和资本项目自由化作为主要目标，而对投机、国际金融危机等问题未能予以应有的重视。　　②货币体系下的汇率体系安排与金融全球化的矛盾尖锐。全球金融市场的不断发展，要求协调国际关系的国际货币体系能适应金融市场的全球化，但是现行国际货币体系不能适应这种变化。　　③国际货币体系难以履行国际*终贷款者的功能。基金组织向发生危机者提供贷款，而并非*终贷款者。　　④金融全球化使货币基金组织的职能发生变化。基金组织提供货币援助是帮助受援国恢复对外清偿能力，而不是发展经济。　　⑤储备货币多元化给一个国家的经济发展带来不确定因素。国际货币体系的内在缺陷影响一国的对外贸易和金融市场的稳定。　　⑥现存国际货币体系在规范债权人的道德风险上力度有限，这也造成了发展中国家过度借债，从而引起债务危机。　　……