证券投资学

**篇 基础知识篇 第0章　导论 一、投资概述　/　2 二、现代投资理论发展过程　/　3 三、发展中国资本市场的意义　/　5 **章　证券市场基础工具 **节　股票 /　6 一、股票概述　/　6 二、股份变动与股利政策　/　8 三、我国的股票类型　/　10 第二节　债券 /　11 一、债券概述　/　11 二、债券的分类　/　12 第三节　证券投资基金 /　14 一、证券投资基金概述　/　14 二、证券投资基金的分类　/　16 第四节　金融衍生工具 /　19 一、金融衍生工具的特征　/　19 二、金融衍生工具的分类　/　20 三、金融衍生工具的特点　/　21 四、金融衍生工具的功能　/　22 思考与练习　/　22 第二章　证券市场 **节　证券发行市场 /　23 一、证券发行市场的构成　/　23 二、股票发行市场　/　23 三、债券发行市场　/　29 第二节　证券交易市场 /　31 一、证券交易市场结构　/　31 二、证券商　/　32 三、证券交易方式　/　33 四、证券交易程序　/　34 一、股价指数编制方法　/　36 二、我国主要的证券价格指数　/　38 三、国际主要股票市场及其价格指数　/　40 思考与练习　/　43 第二篇　现代投资理论篇 第三章　证券的收益与风险 **节　收益率的计算 /　45 一、收益的衡量　/　45 二、平均收益率　/　45 三、时间权重收益率　/　47 四、连续复利收益率　/　47 五、应计利息与税后收益　/　48 六、名义利率与实际利率　/　51 第二节　证券的期望收益率与风险 /　51 一、期望收益率　/　51 二、风险的含义　/　52 三、风险的度量　/　53 第三节　风险溢价与风险厌恶 /　54 一、风险溢价　/　54 二、风险厌恶　/　55 三、投资者效用　/　56 四、均值—方差准则　/　57 思考与练习　/　58 第四章　资产组合选择 **节　资产组合的收益与风险 /　61 一、资产组合的含义　/　61 二、资产组合的收益　/　62 三、资产组合的风险　/　63 第二节　资产组合的风险分散效应 /　64 一、资产组合中的协方差与相关系数　/　64 二、组合中资产的数量与风险分散效应　/　67 三、系统风险与非系统风险　/　69 第三节　风险资产与无风险资产之间的资本 配置　/　71 一、风险资产与无风险资产组合　/　71 二、投资者对资产配置的选择　/　73 三、投资者选择行为的几何表达　/　74 一、以两种风险资产做分析基础　/　74 二、马科维茨的组合理论及投资者选择　/　77 第五节　*优资产组合及选择 /　80 一、直线效率边界　/　80 二、投资者的风险承担及组合选择　/　81 思考与练习　/　82 第五章　均衡资本市场定价模型 **节　资本资产定价模型的基本内容 /　84 一、资本资产定价模型的前提假设　/　84 二、资本资产定价模型的基本结论　/　84 三、市场组合与资本市场线　/　85 第二节　资本资产定价模型的推导 /　86 一、资本资产定价模型的推导（方法一）　/　86 二、资本资产定价模型的推导（方法二）　/　89 第三节　CAPM模型的经济学含义 /　90 一、CAPM模型的意义　/　90 二、证券市场线　/　91 三、CAPM模型中的阿尔法　/　91 四、CAPM模型与资产组合理论的关系　/　92 五、CAPM模型的应用及局限　/　92 第四节　因素模型 /　93 一、影响收益的因素　/　93 二、风险的系统性和非系统性　/　94 三、因素模型的数学表达　/　95 四、单指数模型概述　/　96 五、投资组合与因素模型　/　97 第五节　套利定价模型 /　98 一、套利举例　/　98 二、套利定价模型的推导　/　100 三、套利定价理论和资本资产定价模型的 比较　/　102 思考与练习　/　104 第六章　有效市场理论 **节　有效市场假说 /　105 一、股票价格的随机游走与有效市场　/　105 二、有效市场是竞争的结果　/　105 三、有效市场假说　/　106 四、积极与消极的资产组合管理　/　107 五、资产组合在有效市场中的作用　/　107 一、弱式有效市场检验　/　108 二、半强式有效市场检验——事件研究　/　108 三、强式有效市场检验　/　110 四、市场上的异常事件　/　111 思考与练习　/　112 第七章　证券投资管理与业绩评价 **节　证券组合管理 /　113 一、证券组合的含义与类型　/　113 二、证券组合管理的基本步骤与方法　/　114 三、证券投资的形式　/　115 第二节　证券组合投资业绩评价 /　117 一、单因素整体业绩评价模型　/　117 二、多因素整体业绩评估模型　/　121 三、市场时机选择的业绩评估模型　/　122 思考与练习　/　123 第八章　行为金融学 **节　行为金融学概述 /　124 一、行为金融学的定义　/　124 二、行为金融学与传统主流金融学的关系　/　125 三、行为金融学的产生　/　126 第二节　行为金融对认知偏差的研究 /　127 一、投资者认知偏差的原因　/　128 二、投资者认知偏差的表现行为　/　129 第三节　行为金融的基础理论——前景理论 /　133 一、前景理论的理论基础　/　133 二、个人的风险决策过程　/　134 三、价值函数　/　134 四、参考点　/　135 五、决策权重函数　/　139 第四节　行为金融学的主要理论模型 /　137 一、噪声交易模型　/　137 二、行为资产定价模型　/　138 三、行为组合理论　/　139 第五节　行为金融学对异象的解释 /　140 一、行为金融学对“波动性之谜”的解释　/　140 二、行为金融学对“股权溢价之谜”的解释　/　141 三、行为金融学对“时间序列收益可预测性” 的解释　/　141 四、行为金融学对“封闭基金之谜”的解释　/　143 第三篇　证券分析篇 第九章　宏观经济分析 **节　宏观经济分析概述 /　145 一、宏观经济分析的意义　/　145 二、评价宏观经济形势的基本指标　/　146 第二节　宏观经济分析与证券市场 /　154 一、宏观经济运行分析　/　154 二、宏观经济政策分析　/　157 第三节　国际金融市场环境分析 /　162 一、国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场　/　162 二、国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场　/　163 三、国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场　/　163 思考与练习　/　164 第十章　行业分析 **节　行业分析概述 /　165 一、行业的含义　/　165 二、行业分析的意义　/　165 第二节　行业投资分析 /　166 一、行业的市场结构分析　/　166 二、行业的竞争结构分析　/　167 三、行业生命周期分析　/　169 四、对经济周期的敏感性　/　171 第三节　国内外主要行业分类标准 /　172 一、国外主要行业分类标准　/　173 二、国内主要行业分类标准　/　174 第四节　产业链与产业价值链 /　175 一、产业链的概念　/　176 二、产业链分析　/　177 三、产业价值链的概念　/　177 四、产业价值链分析的核心问题　/　178 思考与练习　/　178 第十一章　公司分析 二、公司战略定位分析　/　183 三、公司竞争优势分析　/　186 第二节　公司财务分析 /　187 一、资产负债表分析　/　187 二、利润表分析　/　191 三、现金流量表分析　/　197 四、盈余管理　/　200 思考与练习　/　205 第十二章　股票价值评估 **节　股利折现模型 /　207 一、内在价格与市场价格　/　207 二、股利折现模型　/　208 三、固定增长的股利折现模型　/　209 四、价格收敛于内在价值　/　211 第二节　自由现金流折现模型 /　212 一、自由现金流　/　212 二、自由现金流折现模型的内容　/　212 三、自由现金流模型的应用　/　214 第三节　相对估值法 /　214 一、市盈率　/　214 二、市净率　/　217 三、市现率　/　219 四、市销率　/　219 五、创造力比率　/　220 六、使用相对估值技术　/　220 第四节　成长股估值 /　220 一、再投资与公司成长　/　221 二、成长股的市净率　/　223 三、成长股的市盈率　/　224 思考与练习　/　226 第四篇　债券分析篇 第十三章　债券价值与风险 **节　债券价值评估 /　229 一、债券价值评估基本公式　/　229 二、债券价格与债券利率、收益率及到期日的 关系　/　232第二节　债券收益率 /　236 一、当期收益率　/　236 二、到期收益率　/　237 三、持有期收益率　/　237 四、赎回收益率　/　238 第三节　违约风险与债券定价 /　238 一、债券信用评级　/　238 二、债券安全性的决定因素　/　239 三、债券契约　/　239 四、到期收益率与违约风险　/　241 思考与练习　/　242 第十四章　利率期限结构 **节　利率期限结构的建立 /　243 一、收益率曲线　/　243 二、建立利率期限结构的重要性　/　244 三、零息债券利率结构的建立　/　245 第二节　利率期限结构理论 /　249 一、市场预期理论　/　249 二、流动性偏好理论　/　250 三、市场分割理论　/　252 思考与练习　/　253 第十五章　债券资产组合管理 **节　债券利率风险的度量 /　255 一、利率敏感性　/　255 二、久期　/　256 三、凸性　/　259 第二节　消极的债券管理 /　261 一、指数化策略　/　261 二、免疫　/　262 三、现金流匹配　/　265 第三节　积极的债券管理 /　266 一、债券掉换　/　267 二、期限分析　/　268 三、或有免疫　/　269 思考与练习　/　270 参考文献信息