周期性公司估值:理论与实证

**篇 周期性公司估值理论分析 **章 周期性公司估值问题研究现状与述评 **节 关于周期性公司估值问题的国内外研究现状 一、公司估值理论与途径 二、周期性行业及公司界定 三、周期性公司估值方法与途径 四、宏观经济与周期性公司关联问题 第二节 研究述评及结论 一、关于周期性行业及公司界定标准的研究有待细化 二、关于周期性公司估值研究的全面性、系统性有待强化 三、收益途径在周期性公司估值中的应用研究有待优化 四、宏观经济因素对周期性公司估值影响的定量研究有待深化 第二章 周期性行业的范围界定与演进轨迹 **节 我国周期性行业的范围界定 一、基于深证指数分类法的范围界定 二、基于《国民经济行业分类》（GBT 4754-2011）的范围界定 第二节 对我国周期性行业演进轨迹的实证分析 一、周期性公司界定原则与样本选取 二、周期性公司总体规模与占比地位 三、周期性公司行业分布 四、周期性行业并购态势 五、实证分析结论 第三章 周期性公司估值的关键参数及其影响 **节 周期性公司估值模型的关键参数 一、未来自由现金流及其具体测算参数 二、折现率及其具体测算参数 第二节 参数选取影响周期性公司估值的实证分析 一、样本公司估值模型中的参数选取与测算 二、参数选取对样本公司估值结果的影响分析 三、实证分析结论 第二篇 周期性公司估值与收益途径应用 第四章 周期性公司估值、折现率测算与资本资产定价模型 **节 Beta系数跨期时变与周期性公司估值 一、Beta系数跨期时变对周期性公司估值的可能影响 二、有关Beta系数跨期时变问题的文献回顾 第二节 资本资产定价模型应用于周期性公司估值的实证分析 一、理论分析与研究设计 二、样本数据与描述性统计 三、对Beta系数跨期时变特征的实证检验 四、对周期性公司估值结果影响的实证模拟 五、实证分析结论及建议 第五章 周期性公司估值、折现率测算与套利定价模型 **节 套利定价模型的影响因素与适用性研究 一、套利定价模型的影响因素 二、套利定价模型的适用性 第二节 套利定价模型应用于周期性公司估值的实证分析 一、理论分析与研究设计 二、关于套利定价模型应用效果的实证检验 三、实证分析结论及建议 第六章 周期性公司估值、收益额测算与退出倍数法 **节 退出倍数法的理论框架构建 一、退出倍数法的应用背景 二、退出倍数法的基本思路 三、退出倍数法的模型推导 四、退出倍数法的应用步骤 五、退出倍数法的适用范围 六、使用退出倍数法的注意事项 第二节 退出倍数法应用于周期性公司估值的案例分析 一、退出倍数法在周期性公司估值中的案例应用 二、案例分析结论及建议 第七章 周期性公司估值、收益额测算与情景分析法 **节 有关情景分析法及其应用于周期性公司估值的文献回顾 一、情景分析法相关背景与研究现状 二、情景分析法应用于周期性公司估值相关研究 三、研究述评 第二节 情景分析法在周期性公司估值中的应用步骤与模型选择 一、情景分析法在周期性公司估值中的应用步骤 二、情景分析法应用于周期性公司估值的模型构建与选择 第三节 情景分析法在周期性公司估值中的应用难点与解决路径 一、情景分析法在周期性公司估值中的应用难点 二、情景分析法应用于周期性公司估值的未来情景构建 三、情景分析法应用于周期性公司估值的情景概率确定 第三篇 周期性公司估值与不确定性分析 第八章 周期性公司估值与敏感性分析 **节 敏感性分析及其在公司估值中的应用现状 一、敏感性分析的不同类型 二、敏感性分析在公司估值中的应用现状 第二节 不同敏感性分析应用于周期性公司估值的实证比较 一、理论分析与研究设计 二、单因素敏感性分析应用步骤与结果分析 三、双因素敏感性分析应用步骤与结果分析 四、多因素敏感性分析——正交分析法应用步骤与结果分析 五、实证结果比较及结论 第九章 周期性公司估值与蒙特卡罗模拟 **节 蒙特卡罗模拟在公司估值中的应用思路与步骤 一、蒙特卡罗模拟应用于公司估值的基本思路 二、蒙特卡罗模拟应用于公司估值的具体步骤 第二节 蒙特卡罗模拟应用于周期性公司估值的案例分析 一、蒙特卡罗模拟在周期性公司估值中的案例应用 二、案例分析结论及建议 第四篇 周期性公司估值研究展望 第十章 周期性公司估值框架构建 **节 基于周期性公司估值框架构建的实证研究 一、理论分析与研究设计 二、宏观经济因素与周期性公司价值指标关联研究 第二节 宏观经济因素考量视角下的周期性公司估值框架构建 一、周期性公司收益途径估值框架 二、周期性公司市场途径估值框架 三、结论及展望 第十一章 研究结论与展望 **节 主要研究结论 一、关于周期性行业的范围界定与演进轨迹 二、关于周期性公司估值的关键参数及其影响 三、关于资本资产定价模型在周期性公司估值折现率测算中的应用 四、关于套利定价模型在周期性公司估值折现率测算中的应用 五、关于退出倍数法在周期性公司估值收益额测算中的应用 六、关于情景分析法在周期性公司估值收益额测算中的应用 七、关于敏感性分析在周期性公司估值中的应用 八、关于蒙特卡罗模拟在周期性公司估值中的应用 九、宏观经济因素考量视角下的周期性公司估值框架构建 第二节 下一步研究展望 一、进一步将宏观经济因素纳入周期性公司估值模型 二、继续优化市场途径在周期性公司估值中的应用研究 附录 附录一 基于两种分类规则下的周期性行业范围界定 一、基于深证指数分类法和CSMAR数据库行业指标 二、基于国家标准[2011] 附录二 非周期性行业Beta系数跨期时变特征及估值研究 一、问题提出 二、理论分析与研究设计 三、样本数据与描述性统计 四、实证结果及分析 五、结论及比较 参考文献 后记