影子银行体系:构建金融市场的透明度

1 概述 1.1 对现象的识别 1.2 关于影子银行体系的传统定义：FSB指南和G20声明 1.3 部分中央银行的做法 1.4 欧洲机构的路径 1.5 发展中国家的路径 1.6 对现象的解读 1.7 货币和监管视角下的不同结论 1.8 影子银行体系的边界 2 影子银行体系作为替代性流动性来源 2.1 影子银行体系的经济决定因素 2.2 信息不对称 2.3 不透明、顺周期性和系统不稳定性 2.4 对现象进行分类的方法 2.5 这是经济自由还是逃避监管? 2.6 影子银行体系的全球属性及其风险 2.7 新自由主义及其存在的本质问题 3 影子银行主体 3.1 特殊目的公司 3.2 影子银行 3.3 其他影子银行主体 3.4 影子基金 3.5 货币市场基金的独特作用 4 银行、保险公司和养老基金的影子银行业务 4.1 多阶段的影子信用中介过程及传统机构的作用 4.2 银行在影子银行体系中的作用 4.3 内控的功能障碍以及其他保障措施的不足 4.4 保险公司的业务 4.5 养老基金的参与 5 影子银行业务操作 5.1 影子信用中介过程 5.2 影子银行业务未决定的(内容)和未确定的(范围)内容 5.3 信用转换操作 5.4 新证券化技术 5.5 流动性、期限转换和财务杠杆 5.6 信用评级(在影子体系中) 6 影子银行体系中的非标准化操作 6.1 证券借贷和回购协议的利用 6.2 资产支持商业票据、资产支持证券和担保债务凭证的发行 6.3 衍生工具的特性 6.4 主权国家的影子银行业务 6.5 信贷机构的影子银行业务 7 影子银行风险及其主要脆弱性 7.1 影子银行体系中存在风险的领域 7.2 风险因素 7.3 参与者和内部风险管理政策 7.4 影子银行体系中的操作自由 7.5 组织风险 7.6 治理的风险 7.7 欧盟监管规则对影子银行风险的影响 7.8 主体“太大而不能倒”的风险 7.9 外生性风险 7.10 货币政策的具体含义 8 影子银行体系及其监管必要性 8.1 影子银行体系中的制衡 8.2 影子银行监管体系的经济决定因素 8.3 欧洲内部市场的影子银行体系 8.4 欧盟机构的作用 8.5 欧盟关于影子银行体系的新的监管：欧洲委员会采取的措施 8.6 欧洲金融监管体系的措施 8.7 欧洲监管当局的职责 8.8 欧洲银行联盟的职责 8.9 欧洲中央银行新的定向长期再融资操作的影响 8.10 欧洲监管的演进趋势(根据欧盟指令2014／65／EU) 8.11 全球监管机构的作用：世界银行和国际货币基金组织 8.12 金融稳定理事会监管设计的有限影响 总结 注释 索引