加密资产:数字资产创新投资指南

节选自本书第10、11章部分内容，简要介绍评估“某种加密资产是否有风险？”的一种方法。 通过研究那些著名的市场出现错误的例子, 特别是按事件发生的顺序, 创新型投资者可以以史为鉴, 更好地保护现在和未来的财富。当相同模式再次出现时, 就是退出的正确时机, 或至少是重新评估投资策略的好时机。对于任何投资而言, 包括投资加密资产, 这种想法都是谨慎的。这些例子还表明, 加密资产所经历的痛苦又离奇的发展过程并不是其独有的。相反, 它们正在经历的是数百年来新资产类别在走向成熟时不得不经历的同样的变革过程。 大体上, 我们将导致市场不稳定的主要模式归归结为五种: ? 大众投机。 ? “这次不同”。 ? 庞氏骗局。 ? 资产发行人发布误导性信息。 ? 囤积居奇。 （此处仅选取第3种模式“庞氏骗局”部分内容进行分享） 比特币**次进入投资者的视野后, 比特币和加密资产是庞氏骗局的批评就流传开来。然而这种批评是严重的误传, 世界银行也有着同样的观点, 它在其2014 年的一份报告中说道: 与普遍认为的观点相反, 比特币不是一个精致的庞氏骗局。把它当作庞氏骗局对待并不能得到什么。回顾来看, 比特币的主要价值可能在于其为中央银行在数字货币方面, 以及如何提升效率和降低交易成本提供了启发。 历史上的庞氏骗局都需要一个中心机构来掩盖事实, 并承诺一定的年回报率。但是这两者在比特币中都不存在。比特币的系统是去中心化的, 所有的事实都是开放的。人们可以随时购买比特币, 并且在购买时没有人会对比特币的收益给予保证。事实上, 许多这个领域的长期拥护者提醒人们在投资比特币时, 不要投资多于他们愿意失去的钱, 但任何一个精明的庞氏骗局操控者永远不会这么说。 如何识别伪装成加密资产的庞氏骗局 庞氏骗局是一种特殊并且容易识别的结构, 这种结构并不包括比特币, 但可能用于包装某些具有欺骗性的加密资产。一个真正的创新型加密资产及其相关架构的产生需要有才能的开发者的大量编程工作。但软件是开源的, 这意味着它能够被下载或是复制。软件被下载复制后, 再经过华丽的营销, 就能够发行一个新的加密资产。如果创新型投资者没有对加密资产背后的代码做适当的尽职调查, 或者阅读其他可信任的资料, 那么他就很有可能成为庞氏骗局的受害者。 一个叫作OneCoin 的加密资产由于对投资者做出了回报的保证, 引起了许多投资者的兴趣。当出现“保证回报” 的字眼时, 创新型投资者就应该立刻谨慎起来。所有的投资者都应该对有回报保证的投资项目保持距离, 但养老金或者其他以保险合约为根据的投资可能符合这个要求。 上百万美元被投入OneCoin 中, 但是其技术与加密资产社区的价值观念背道而驰: 它的软件并不是开源的(可能由于害怕其他开发者看到其设计的缺陷), 并且它不是基于公共账本, 因而所有的交易都无法被追踪。 加密资产社区以报告的形式说明了OneCoin 是一场庞氏骗局。其中*好的一篇文章获得接近30 万的浏览量以及1 000 多条评论, 文中清楚地说道, “买家小心! OnceCoin 一定是一场庞氏骗局。” 瑞典比特币基金会(Swedish Bitcoin Foundation) 也介入其中, 发出OneCoin 是一个金字塔骗局的警告。英国金融行为监管局[Financial Conduct Authority(UK)] 同样也警告投资者小心OneCoin。这样的快速反应表现了自我约束以及开源社区在揭露真相上的力量。 为了提醒投资者小心像OneCoin 这样的庞氏骗局, 美国证券交易委员会也发布了名为《警告投资者: 利用虚拟货币的庞氏骗局》的备忘录。这个备忘录提醒投资者, 加密资产非常容易被伪装成金字塔骗局。对于这个警告, 投资者应意识到许多以加密资产形式伪装的骗局的存在, 但不应该认为这个警告是在提醒人们比特币是一场骗局。 下面列出了*重要的几点识别庞氏骗局的特征: ?过于稳定的回报。 ?隐藏或者复杂的策略以及费用结构。 ?收取回报的方式较困难。 ?投资项目来自与某个人共同的亲属。 正如因受拉美债券的诱惑而受到欺骗的投资者应该更加小心一样,创新型投资者对于那些看起来不太对劲的加密资产更应该睁大双眼。在后面的章节我们会更加深入地探讨有关诊断加密资产的策略, 但是这里可以先从两个小小的“气味测试” 开始。首先, 上网快速搜索一下“　　是一场骗局吗?” 如果没有任何内容出现, 然后检查一下该项目的代码是否开源。*好的检查办法就是搜索“　　GitHub”, 因为这类项目几乎都是利用GitHub 作为合作开发的平台。如果在GitHub 上没有找到任何东西, 那么这个加密资产很可能就不是开源的, 也就意味这个加密资产的可靠性值得怀疑, 投资者应该避免对其投资。