区块链巴别塔:金融科技对银行业的挑战

欢迎加入加密货币浪潮摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon，2015）曾告诫该行股东：“硅谷时代即将到来。”尽管他在这里没有提到比特币的名字，但他暗指比特币背后的区块链技术。这项技术有可能让金融业发生在过去百年来从未有过的变化。区块链是一种计算机协议，该协议支持分布式账本，并有望实现几乎即时和免费的交易，资金和资产可以在没有中央授权的情况下进行转移，而交易验证是通过点对点网络来执行的，交易过程无须强大的中介机构来验证或进行交易结算。这项突破性的技术不再只是猎奇的商人追逐的昙花一现的时尚。虽然比特币仍然是**个*著名的区块链应用，但业界对于相关杀手级应用的追寻却是如火如荼。在过去5年，金融科技初创企业数量激增，业界如今已经有数千家初创企业在全球领域推动相关经济发展。投资者以前所未有的速度注入资本，在金融科技和支付主题的会议上，身穿牛仔裤的硅谷技术人员已经让位于身着西装的华尔街银行家。很多初创企业现在已经由有大银行管理经验的人员来掌舵，比如R3 CEV区块链联盟（R3 CEV Consortium，简称R3联盟），其背后列满了著名的金融机构，该联盟是由领先金融机构合作创立，其目的是确定成员之间共同的区块链标准。超级账本（Hyperledger）项目也有类似的商业应用目标。早在2015年，格林尼治协会（Greenwich Associates）的一项研究发现，有94%的华尔街银行家认为区块链具有永久性重塑金融业的潜力（Leising，2015）。我们看到一个新的行业正在崛起，以应对时代浪潮在它们各自领域上的威胁，银行家及其同伴正争先恐后，努力成为未来无现金世界的主要参与者。银行并不是唯一迸发出想象力的行业。IT巨头、媒体记者、企业家和风险投资家也纷纷投入淘金热潮中。关于比特币的学术研究正在飞速发展。根据加密货币新闻门户CoinDesk的数据，在两年内，关于该项技术的期刊论文数量增长了267%（Hileman，2016）。致力于这项新技术的杂志和研究机构遍布全球，这其中包括麻省理工学院媒体实验室的“数字货币倡议”（Digital Currency Initiative）等全球领先机构。这种浪潮的起因很明显：根据西班牙桑坦德银行（Bank Santander）的说法，即使在不改变商业模式的情况下，该项技术从2022年开始，每年均可为银行节省150亿~200亿美元（Santander InnoVentures、Oliver Wyman和Anthemis，2015）。如果此项技术的潜力被完全释放，那就更难以估量它的影响力。虽然许多人认为区块链有着前所未有的潜力，但支付服务提供商、电汇服务提供商和信用卡公司等，却免不了为自己的核心业务而苦恼。这些机构的担心也是有根据的。即将登场的搅局者不仅仅是另一个贝宝（PayPal）。贝宝随时间以创纪录的速度增长，它吞下了支付利润大蛋糕的一大部分，但它只是在现有金融体系的基础上增加了一层。但区块链正相反，它将能够从底层颠覆整个支付系统。诚然，银行业和其他行业都意识到挑战已经迫在眉睫，但*终结果还未明朗。毕竟，历史已经表明，如果企业不与时俱进，那么其发展很容易会陷入瘫痪。惯性阻碍了它们，遗留系统拖累了它们。但是，初创企业真的能延续它们猛烈的进攻势头，并击败资金充足的巨头构建的森严的企业联盟吗？云技术巨人和数据独角兽将扮演什么角色？毕竟只有谷歌、苹果和亚马逊是与金融巨头处于同一实力水平的公司。区块链评论者——包括许多技术布道者、无政府自由主义者和行业专家——往往对技术的未来走向都会各持己见。然而，虽然信息技术和银行业的从业者似乎都对区块链有着不同的看法，但针对这个领域的系统性的研究或战略层面的分析却凤毛麟角。本书旨在填补这一空白。本书将区块链技术、金融历史、创新理论、竞争动态和管理战略的研究交织在一起，形成了一个展现全局的观点。即使是*好的历史学家也无法预测未来，也没有管理大师会给你需要他担负责任的建议。他们都会用官方术语和管理术语进行分析，但你可以依据他们观点中的有力部分做出明智决定。创新模式会不断重复，不管时间和地理区域怎么变，市场机制都是可靠的。尽管区块链可以改变游戏规则，但它并不是**个冲击世界的新鲜事物。《区块链巴别塔》的目标是打破先锋者的热情和学术研究的冷静之间的障碍，同时提供一套可操作的、具体的战略指南。这本书将揭示几乎每次关于区块链的讨论都关联的7个常见的神话。这些神话不仅持续存在，而且还绑架了众多媒体和专家的观点。它们遵循一致的内部逻辑，有选择地指出与知名案例的相似之处，似乎都符合时代精神，并迎合着全球反银行情绪，但经验证据胜于雄辩。本书指出，逻辑上的缺陷和差异，对于决策者更真实地了解未来的机遇和挑战至关重要。如果我们能在普通读者甚至是在区块链专家的心目中把技术要点阐述得更为清晰，那么我们的这种努力就是值得的。这些神话也有助于促成本书的结构——书中每一章都着重反驳一个误解。我将首先澄清社会影响和技术原则，接着将讨论关于寻找新的竞争优势和创新的商业模式，*后再讨论区块链是否真的有潜力推动经济发展和消除不平等的问题。区块链技术的变革力量绝不仅仅局限于金融领域，这种力量也可以涉及如下领域：从安全身份识别和电子投票、艺术家和媒体专业人士的新薪酬模式，到智能合约和产权鉴定。各国政府已经参与到这项新技术研发中，英国推出的D5国际集团（D5 Group of Nations）在寻找法定货币的数字替代品，而美国五角大楼则在开发基于区块链的信息系统。专家们一致认为，我们再次目睹了互联网的诞生。然而，本书关注点将局限于区块链协议的核心，即银行业。金融体系是我们经济的命脉，其他行业都能受到金融体系的变化的影响。例如，小额支付和智能合约（指被编码到区块链上，并由算法自动执行的合约）依赖于支付区块链协议。*重要的一点在于，如果资本变得更便宜、更容易获得，这可以释放巨大的经济增长力，将为全球创新提供巨大潜力。我们信任计算机代码如果你问一下一般的商业媒体读者对于区块链的理解，他们会告诉你它与比特币和支付有关，从他们的认知中*终可以得出结论，这项技术要么将是一个泡沫，要么将会彻底改变金融业。而区块链的狂热追求者会纠正这一说法：“这项技术将彻底改变每一个行业。”说到这里，他们也许会眉飞色舞，热情地打着手势补充道，“我们可以为每一个行业制造一枚加密硬币。”然而，当被追问到它是如何运作的时候，大多数人要么会给出一个非常肤浅的答案，要么淹没在技术细节中。确实，将技术的细节打包到给高管的摘要中是非常困难的。因此，狡猾的评论者会采用类比来说明问题，区块链会被称为“货币的互联网”（Swan，2015）和“货币电子邮件”（Blythe Masters，引用自Wild、Arnold和Stafford，2015）。它也会被比作Windows或安卓（Android）等操作系统（The Economist，2016），甚至被比作互联网本身，关键区别在于它传递的不是信息，而是价值（Tapscott和Tapscott，2016）。这些类比为理解区块链提供了一个重要的起点，它们都将区块链视为一个基础设施，即一个货币交易应用程序可以运行的新的网络。我们可以这么说，区块链是一个由应用程序组成的平台。但是，是什么因素使它与当前的支付和交易系统如此不同呢？重点在于一直被重复的像是永不停歇的那个短语，即分布式账本技术。通常区块链等同于分布式账本，但这一观点并不完全正确。实际上，分布式账本是位于区块链顶部的协议，区块链本身不是账本，而是交易验证机制（即保证不同节点之间达成共识）。交易记录集并不是由中央权威机构或信用卡公司或交易处理商等特权中介机构保存和更新的，而是分布在全球不同的计算机节点上，它是一种基于点对点（P2P）技术的网络。因此，这就产生了区别当前银行网络和区块链系统的主要特征。首先，它消除了任何形式的中间人。我们可以用另一个比喻来解释这一点，我们可以将区块链应用程序视为一个在线的、协作的微软Excel文档，我们把网络中的每个人用增加行的形式来填充该文档当作一个交易，交易过程中无须管理员验证交易，也无须在其系统中存储主副本。相反，该文件存储在网络中的每台计算机上。当新的输入行被其他参与者确认后，它将被保存，同时网络中的每台计算机更新自己的副本。内容保存后就不能再被删除或修改——这是区块链的另一个显著特征。除非一种噩梦般的情况发生，即超过50%的节点合谋改变账本的历史。稍后我们将看到，尽管这种情况不太可能发生，但其发生的可能性比任何比特币拥护者都愿意承认的可能性都要大。这里的不可逆转性也为区块链赢得了“无懈可击的纪录保持者”的声誉（Umeh，2016）。一个系统没有中央授权，这也意味着没有人检查节点的真实身份，尽管参与者可以在账本上看到交易历史，但只能看到交易方的元数据和化名。自比特币诞生以来，它就与犯罪和暗网联系在一起，对它常见的指控是该技术可被用于逃税和贩毒。这种被联想为带有犯罪成分的负面形象自然而然和比特币技术关联起来。这是另一种常见的误解，因为区块链确实可以在受控环境中使用。**个P2P音乐共享平台纳普斯特（Napster）的运作超出了其法律允许的范围，*终没有逃过被关闭的命运，但它也催生了许多其他P2P文件共享平台的出现，这其中包括声田（Spotify）等合法平台（The Economist，2015）。比特币和区块链的诞生2008年，中本聪（Satoshi Nakamoto）在一篇著名的论文中首次描述了区块链技术，该论文名气虽大，但颇具争议。比特币、区块链或其背后的机制此前从未被描述或被世人听说过。然而，至今也没有人知道作者的真实身份。中本聪向世界解释了比特币（**种加密货币）的工作原理，没有人知道这位匿名发明家的动机是什么，没有人知道他还拥有多少比特币，没有人知道在今后若干年内该文章可能对区块链社区仍有什么样的影响。一直有谣言说，中本聪可能是某个国家的特工、某位著名的密码学家、当前的某位加密资产大亨，甚至也可能是某位名人［如埃隆·马斯克（Elon Musk）］。区块链*初只是作为比特币的一种赋能技术而发展起来的，现在仍然经常被用来代指比特币。区分比特币、比特币区块链和区块链理念是很重要的，比特币是一种虚拟货币，它有特定的区块链，而以太坊等其他加密货币也有其自身的区块链。这些区块链中背后都有充当记录虚拟货币交易的账本。因此，虽然没有区块链，比特币是不可能实现的；但没有比特币，区块链却是可能实现的。以比特币来展示区块链的工作机制如果你感觉这些说法让你摸不着头脑，不必担心，很多人都有类似的感觉。比特币和区块链机制的抽象性和复杂度可能会令人不快，但如果该应用程序想要成为主流，其抽象性和复杂度还需要被*小化。为了让用户将自己的真金白银委托给比特币系统，首先需要让他们了解比特币系统的基本原理，并且理解这些原理是如何保证其能够像其他系统一样安全。当然，这也是难点所在，因此我们有必要更详细地看一下比特币系统，并以此来说明区块链的工作机制。在开始时，网络中的每个参与者都必须将比特币程序下载到他的计算机上，然后将比特币区块链的副本保存到自己的硬盘上。之后，通过将程序加载到新网络成员的设备上使之变成一个新的节点。与志愿者网络BitTorrent类似的是，该节点也成为共享数据库的一部分。数据库的这种分布式特性使得监管机构很难控制此类网络。要持有和使用比特币和其他虚拟货币，用户还需要钱包。“钱包”这个词听起来可能有误导性，这里的钱包并不是一个存放纸钞和卡片的实物，而是一个允许你在区块链上获取价值的软件。与其采用钱包的说法，也许采用密钥（Key）这个词汇更合适。想象一下，我们通过一个浏览器可以进入网络，而钱包的工作原理是类似的。唯一的区别是，在基于区块链的交易中，系统不会通过IP地址识别用户，而是通过一个没有人能记住的代码。当你把钱转给某人时，你的钱包会发出一个请求，你的钱包控制的虚拟货币数量减少，同时另一方的钱包控制的虚拟货币数量增加。接下来，区块链网络中的节点（在比特币网络中称为矿工）会检查各自的账目副本，看看交易发起人是否拥有这些必需的货币金额。他们将这笔交易与其他规范的交易捆绑在一起，创建一个新的区块，该区块将被附加到过去交易生成的区块链上，区块链就是因此而得名。现在我们将要说明比特币的聪明之处，比特币的匿名性和安全性令人叹服，这一点也是比特币区块链技术上较为复杂的地方，请大家耐心听我讲述。通过另一个程序，每个交易都被加密成一个所谓的“哈希”（hash）值，这一取值具有一定的唯一性，并且具有统一的长度，哈希运算意味着将原始信息通过数学加密算法转换为代码，这一运算是通过单向加密完成的。因此，如果某人只有哈希值，他则无法找到初始输入变量。如前所述，每个哈希值都是唯一的，可以将其分配给特定交易。然后，从多个交易生成的多个哈希值被绑定到一个称为默克尔树（Merkle Tree）的系统中，将区块绑定在一起后，区块头也会被创立出来。区块头也是一个值，它还包括链上前一个区块的哈希，这是区块链能够防篡改的关键。由于一个区块头引用上一个区块，因此在不改变所有后续区块的情况下改变前一个区块是不可能的（Franco，2015）。每个区块上还印有确切的日期和时间，这意味着没有一个比特币可以被使用两次（Nakamoto，2008）。不过，这时交易尚未完成，针对新生成的区块头的一道数学谜题需要用哈希函数来解开。为了验证交易并将区块添加到区块链中，网络中的节点必须解决这个数学难题。在这里，节点的主要服务不是交易验证，实际上网络的每个节点都可以这样做。节点的主要服务是矿工们在解决谜题和投入计算能力时决定每个区块中要包含哪一个交易，他们有“对真相投票的权力”（Tapscott和Tapscott，2016）。那么这个难题是怎么解决的呢？这取决于特定的区块链。在比特币系统中，节点解题是通过使用暴力解法来达到目的的，也就是说，他们试图通过反复试错来找到正确的结果，也就是一个接一个地尝试答案。每次猜对正确答案的可能性只有数万亿分之一。因此，计算能力越高，**个找到答案的可能性就越高，因为节点可以更快地植入试用值，所以回报也很高。首先找到正确答案的节点会将新铸造的比特币纳入囊中。然而，在获胜节点取得信任之前，其他矿工必须验证获胜节点所提出的解决方案。难题正解一旦被求得，就可以快速执行验证。验证节点只需将正解值插入方程中，就可以立即检验其正确性。然后，账本会随着新区块中的所有交易相应地更新。基于区块头生成的哈希值被保存为账本的一部分，并被下一个将要链接到区块链的区块引用（Franco，2015）。在图02中，我们可以看到区块生成和验证过程的精简版本。在这一点上必须记住，区块链不是账户存储，而是记录其历史中所有交易的列表。这一部分被归纳为“我们信任计算机代码”，这与美钞上的“我们信仰上帝”形成对比。然而，加密货币的信仰并不依托于上帝，也不依赖于中央银行或任何形式的金融机构。采用专用的机制来确定真相，这一做法会产生去中心化的共识——这是中本聪在2008年开创性的创新，也是一个完整的概念转变。然而，如果区块链要成为主流，那么无论在商业上还是技术上，权威的缺席都是一个不可持续的概念。比如银行，要将这项技术灌输到大众市场，否则它将永远被关在笼子里。因为从技术上讲，没有一个绝对分布式系统能够有效地控制每个支付系统所面临的关键挑战，那就是确保货币不被重复花费，即双花。