像聪明的机构投资者一样思考:散户逆向投资策略实战指南

第1章 源于生活的股市投资哲学
1．1 “反”——逆向投资获利才*丰厚
1．2 “下”——接地气才能长成大牛股
1．3 “少”——专注几只股票看准机会重仓
1．4 “阳”——机构投资者出击现大阳就是买入时
1．5 “溢”——人多拥挤交易火热就是卖出时

第2章 逆向投资要建立在认识周期的基础上
2．1 投资者如何从资产价格泡沫中获取财富
2．1．1 潜伏期
2．1．2 意识期
2．1．3 狂热期
2．1．4 破灭期
2．2 A股的政策周期与市场周期
2．3 流动性周期与大类资产配置
2．4 中国经济周期与A股的行业轮动
2．5 自下而上的选股也可规避系统性风险

第3章 不是所有的行业和公司都适合逆向投资
3．1 生命周期是逆向投资行业选择的关键
3．2 新兴行业应选择行业龙头避免踩雷
3．3 低PE有可能是投资陷阱
3．4 围绕净资产收益率进行逆向投资
3．4．1 净资产收益率的定义与计算方法
3．4．2 净资产收益率与公司价值
3．4．3 净资产收益率与公司股价
3．4．4 杜邦分析法的基本思路
3．4．5 高净资产收益率企业的三种模式
3．5 A股主要逆向投资机构的选股标准

第4章 如何避免倒在黎明前
4．1 期限错配是股票投资的致命伤
4．2 为何多数投资者都倒在抄底的路上
4．3 买入持有期间煎熬，而决定什么时候卖出更煎熬
4．4 “20-30”定律

第5章 让机构投资者为你抬轿
5．1 关注跟踪聪明机构投资者的调研及持仓数据
5．1．1 哪些机构投资者是市场的常胜将军
5．1．2 如何从机构投资者的调研及持仓数据寻找投资线索
5．2 从价量变化及换手率判断机构投资者是否已介入
5．2．1 跟踪机构投资者调研数据的策略
5．2．2 跟踪机构投资者持仓数据的策略
5．2．3 跟踪沪深港通北上资金数据的策略
5．3 关注上市公司筹码集中度
5．4 券商研报及媒体热度的反向指标作用

第6章 逆向投资者需要重点关注的财务指标
6．1 经营性现金流净额是否逆势扩张
6．2 公司净利润随周期或事件变化的弹性是否足够大
6．3 公司实际的净资产是否已被严重低估
6．4 尽量选择有息负债率低的公司
6．5 资产端容易出现瑕疵的科目
6．5．1 货币资金
6．5．2 应收账款
6．5．3 其他应收款
6．5．4 预付款项
6．5．5 存货
6．5．6 商誉
6．6 警惕“存贷双高”的企业
6．6．1 “存贷双高”的定义
6．6．2 “存贷双高”的原因
6．6．3 “存贷双高”异常的识别逻辑
6．7 看业绩不是只看净利润的表面数字
6．8 警惕净利润与经营性现金流净额长期不匹配
6．8．1 净利润与经营性现金流净额不匹配的原因
6．8．2 净利润与经营性现金流净额长期不匹配的典型案例
6．9 上市公司利润调节的主要手段
6．9．1 收入确认政策及关联交易
6．9．2 折旧及摊销
6．9．3 研发及借款费用资本化
6．9．4 资产减值损失
6．9．5 公允价值变动损益
6．9．6 投资收益
6．1 0 警惕上市公司对外担保风险

第7章 信息收集、调研及分析
7．1 信息的权威性放在首位
7．2 海纳百川地收集各方面信息进行验证
7．3 重要的宏观数据信息
7．3．1 经济增长指标数据
7．3．2 通货膨胀指标数据
7．3．3 货币信贷指标数据
7．3．4 政府政策数据
7．4 重要的行业数据信息
7．4．1 行业基础信息
7．4．2 行业动态信息
7．5 重要的公司数据信息
7．5．1 业务结构及盈利模式
7．5．2 财务状况
7．5．3 管理层情况
7．5．4 公司的竞争优势及发展战略
7．5．5 股东情况
7．5．6 公司股票交易信息
7．6 有目的性地进行调研
7．6．1 确保实地调研的必要性
7．6．2 实地调研的方法
7．7 信息分析守正出奇
7．7．1 抓重点，追本溯源
7．7．2 抓住不变的要素，以变应变，回归简易
7．7．3 相关性分析——探寻同时间不同事物的关联性
7．7．4 历史均值及波动区间分析——探寻历史的周期性

第8章 系统性下跌带来的防御性行业投资机会
8．1 如何应对系统性下跌
8．2 懒人选择防御性行业龙头可跑赢通胀
8．3 防御性行业龙头——贵州茅台
8．4 杜邦分析法在防御性行业投资策略的应用

第9章 行业景气下滑带来的行业反转投资机会
9．1 如何把握行业的周期
9．1．1 认识行业的周期性及周期性行业
9．1．2 细分行业状况的迥异造就结构性行情
9．2 周期性行业反转的投资要点
9．3 杜邦分析法在周期性行业投资策略的应用

第10章 事件性危机带来的估值修复投资机会
10．1 估值修复是事件性危机的首要获利点
10．1．1 行业事件性危机
10．1．2 公司事件性危机
10．2 事件性危机反转的投资要点
10．3 杜邦分析法在事件性投资策略的应用

第11章 成功的投资者都是典型的逆向投资者
11．1 沃伦·巴菲特与查理·芒格
11．1．1 人物简介
11．1．2 投资理念
11．1．3 投资案例——2016年投资苹果公司
11．1．4 投资案例——2015年再次买入菲利普斯66公司
11．2 塞斯·卡拉曼
11．2．1 人物简介
11．2．2 投资珲念
11．2．3 投资案例——2叭6年逆势抄底能源股
11．3 卡尔·伊坎
11．3．1 人物简介
11．3．2 投资理念
11．3．3 投资案例——2015年逆势收购巴西铁矿石开采商