中国金融周期的测度、机制与政策应对研究

内容简介

2008年金融危机之后，中国经济增速持续性下滑、经济周期波动幅度逐渐加大。与此同时，金融系统异常繁荣，非金融私人部门信贷和房地产价格增速较快，如何理解经济系统和金融系统的相互关系成为近年来学界争论的焦点。实际经济周期理论(RBC)认为，金融是中性的，经济周期波动只受资本、劳动、技术等实际经济变量的影响。然而2008年全球金融危机的爆发，推翻了这一观点，学界开始关注金融因素对经济周期波动的影响，提出了金融周期理论。如何测度金融周期现象本身、金融周期通过何种机制、对经济周期波动发挥何种作用以及如何通过宏观经济政策稳定金融周期，是金融周期理论研究的核心问题。本书正是围绕上述问题展开研究。首先，通过奇异谱方法对中国的金融周期和经济周期进行了测度。其次，理论层面，通过动态随机一般均衡模型（DSGE）对中国金融周期影响经济周期波动的机制进行了模拟。再次，本书研究了货币政策对金融周期的影响。*后，本书研究了宏观审慎政策对金融周期的影响。