中国A股市场异常波动报告

主报告完善制度设计  提升市场信心  建设长期健康稳定发展的资本市场一、本次股市异常波动集中表现为“暴涨”和“急跌”（一）2014年下半年至2015年6月：杠杆资金跑步入场推升泡沫（二）2015年6月至2015年7月8日：杠杆集中平仓引发股价急速下跌（三）2015年8月中旬后：全球金融风险导致第二轮下跌二、本次股市“暴涨 急跌”深层次原因分析（一）转型和改革推动了市场一致预期的快速变化（二）国内外金融市场多重因素的冲击诱发了异动（三）资本市场本身制度缺陷（杠杆不当、多空不协调、交易机制等）是本次股市异动的直接原因（四）媒体言论助推牛市思维，媒体未在舆论监督和市场净化中发挥应有的作用三、政策建议（一）拓展证券范围，实行统一功能监管（二）建立和完善资本市场系统性风险监测和危机应对机制（三）正确运用创新金融工具，完善市场定价和风险管理建设（四）不断完善证券市场长效机制，提升市场信心（五）建立舆情分析监测反馈机制，正确引导舆论，发挥媒体监督和净化市场的作用子报告子报告1：a股配资发展现状、影响及政策建议子报告2：股市资金杠杆的规模、配资系统及压力测试子报告3：2015年股市异常波动成因分析与股指期货所起的作用子报告4：a股衍生品的作用及其在股市异常波动中的表现特征子报告5：市场策略一致性问题研究子报告6：量化投资与高频交易对市场影响子报告7：关于我国交易机制设计的制度建议子报告8：a股市场投资者结构影响分析子报告9：股票发行制度对市场的影响子报告10：关于规范董监高行为的制度建议子报告11：舆论导向在本轮股灾中的作用影响子报告12：股市资金监控体系构建附录  课题成员列表后记