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图文详情
  • ISBN:9787540493219
  • 装帧:一般轻型纸
  • 册数:暂无
  • 重量:暂无
  • 开本:24cm
  • 页数:19,336页
  • 出版时间:2020-05-01
  • 条形码:9787540493219 ; 978-7-5404-9321-9

本书特色

★巴菲特被称为“股神”“奥马哈的先知”,他是投资界神一般的存在,成功的典范。查理·芒格是其黄金搭档。两人联手管理伯克希尔·哈撒韦公司,创造了让全球惊讶的优秀投资纪录。 ★巴菲特和伯克希尔·哈撒韦公司一致认可的优秀作品!《巴菲特致股东的信》兄弟篇,《穷查理宝典》查理的智慧。凝练巴菲特股东大会30年精华,聚焦巴菲特和查理·芒格两位传奇投资人不焦虑的投资秘诀和人生智慧,打造投资界的“圣经”! ★全书按年份逐年盘点,真实再现巴菲特和芒格在过去30年间分享的*精彩的意见与见解,里面有令人警醒的启示,有欢乐的时光,有巧妙的策略。条分缕析,简明扼要,重点突出。这些内容能够弥补你30年来没能参加伯克希尔年会的遗憾。你用不着费力挖掘,就能看到满地的黄金! ★还在动荡的市场上苦苦挣扎,过着焦虑不安的生活?本书所凝练的巴菲特坚守一生的投资智慧能让你获得内心的平静,帮助你做出高质量的、有深度的投资决策,为自己赢得强有力的竞争优势。希望你读过本书后,能够把握其中的真谛,找到有效的投资方法,像他们一样投资得游刃有余,更好地经营自己的财富人生。 ★同时,本书将使你拥有更加深刻的洞察力,了解两位伟大的投资人是如何应对投资难题的,看到同样的亘古不变的原则如何在千差万别的行业中大显身手。 ★精装双封,超值典藏!一部普通人财富自由的宝典,一本投行老手的投资管理备忘录。 ★中国银河证券战略研究院副院长、研究部总经理杜书明教授全书审读并推荐!

内容简介

本书基于30年来伯克希尔·哈撒韦股东大会上巴菲特和芒格的内部讲话、问题解答及巴菲特致股东的信等**手资料, 记录了两人几十年来所经历的困难和相应的解决之道, 也有他们对社会、经济、企业, 以及人生、家庭、友谊等诸多方面的理解与观点。

目录

引言
1986年:价值投资 企业内在价值 股市
1987年:通货膨胀 伪精确 理想的公司
1988年:通胀对冲 金融杠杆 预测经济周期 和优秀的人交朋友
1989年:垃圾债券 好转前势必先恶化
1990年:钱要花在好公司上 制度的缺陷
1991年:买股票就像买食物 寻找七英尺队员 低效率理论
1992年:吉尼斯 所罗门兄弟公司 市场时机
1993年:一场错误定价的赌局 伯克希尔股票分割 投资成功的秘诀
1994年:衍生产品 格林斯潘 现代资产组合理论 信息泛滥
1995年:预测 简单就好 生意城堡 学习
1996年:B 股 微软 浮存金 心理份额 专注力
1997年:非理性繁荣 股本回报率 筛选标准
1998年:强强联合 报道不足 估值 现金为王
1999年:2 亿美元俱乐部 零售和互联网 过富足的生活
2000年:互联网降低了利润率 微软实验 保持理性
2001年:养老金丑闻 互联网:大陷阱 投资自己
2002年:*大的资产 更多欺诈 伪造账目 投资的关键
2003年:不公平帮上的忙 终身学习 机会成本 *好的故事
2004年:通货膨胀保护 合理薪资 不良薪资 唯一的幸存者
2005年:硬着陆 美元贬值 房地产泡沫 不义之财 通用汽车
2006年:寻找优秀的管理人才 南瓜和老鼠 美元疲软
2007年:信贷紧缩 次贷危机 私募股权泡沫 赌博:无知税
2008年:道德规范 投资银行做的傻事 核扩散 读书
2009年:金融知识 房地产 衍生工具 中国
2010年:复苏回升 衍生工具改革 投机活动 恐惧与机会
2011年:了解这些数字的意义 通胀对冲工具 货币贬值 大到不能倒闭
2012年:特殊的交易 规避错误 长期前景
2013年:保险入门 美联储的巨大实验 人生忠告
2014年:你可能错过的五件事 总结
2015年:建立保险业务 可再生能源 全押
…………
附录一:*开始的资本配置
附录二:人气越来越高
附录三:伯克希尔购物中心的教训
附录四:现金/债券/股票比率
附录五:本书的策划
致谢


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节选

价值投资 沃伦·巴菲特是我们这个时代*伟大的投资家,也是一群大获成功的价值投资人中*杰出的代表。这些投资人的导师正是本杰明·格雷厄姆。格雷厄姆撰写的两部著作——《证券分析》(1934年)与《聪明的投资者》(1949年)——成为价值投资界的“圣经”。 简单来讲,格雷厄姆将投资的艺术简化为两个变量——价值与价格。价值指的是一件商品值多少钱,而价格则是指买下这件商品需要花多少钱。考虑到股市变化莫测,商品的市场价格便常常与其真正的价值大相径庭。这种情况下,投资人没准只需要支付50美分,便能买到价值1美元的商品。请注意,这里没有提到汇率、经济预测、技术图表或是市场周期,只考虑了价值与价格。 还有一点值得注意,格雷厄姆强调保持较大的安全边际。我们需要做的并不是花上97美分来买下价值1美元的商品,而是要尽可能使购买价格与价值之间的差额足够大,只有这样,即便你看走了眼或是走了霉运,也不会出现太大亏损。正如巴菲特所说:“建桥时,即便你坚信它能够承受30 000磅的载重量,也只能允许10 000磅重的车辆穿梭其上。”随着时间的推移,这种多元化的股票投资组合不仅带来了丰厚的收益,也降低了投资的风险。 等待着好打的慢球 巴菲特常常用他“等待着好打的慢球”的棒球逻辑来描述伯克希尔的资产配置方法。 他说了句题外话,却值得我们深省。他指出,很少有公司能像他们这样去做,所以总的来看,美国公司的资产分配状况才会如此糟糕。 他回忆道,盖可保险公司本来经营得不错,却在过去30年里进行了3次收购,结果全部出了问题。 吉列拥有全球剃须产品市场71%的份额,公司却觉得有必要发行股票来收购金霸王公司。就这样,优秀公司的股票换成了劣等公司的所有权。 巴菲特告诉大家,他曾遇到过5年之间就进行了10次收购的公司。2001年,这家公司收购的10家公司无一幸免,全部出了问题。 事实上,巴菲特发现,收购来的10家公司的利润总额只达到了预期的1/4。 芒格指出,不少公司的并购部门规模庞大,他们花了大量的时间尽职尽责地做了大量的调查,可收购来的2/3的公司都不理想。 相反,芒格指出,伯克希尔没花什么时间就做了不少好买卖。他们只是在等待着不用费脑子的事,等待着好打的慢球。 通货膨胀保护 巴菲特断言,美国的通货膨胀正在升温。这没准是会上*重要的声明了。 这一言论正好解释了伯克希尔从债券抽身,转而囤积现金的做法。 谈及应对通货膨胀的策略,巴菲特建议道,**道防线就是提高自己赚钱的能力。举个例子,如果你是镇上首屈一指的医生或管道工,你的工资增长率很可能会比通货膨胀率还要高。 作为第二个策略,巴菲特提议公司*好能够拥有可以在通货膨胀时调整定价的低资本支出业务来维持生计。 他以时思糖果为例指出,即便现在出现任何变化,时思的价值也不会受到影响。 通货膨胀影响*大的就是那些需要大量资金维持却无法获得实际收益的公司。 通货膨胀可不是投资人的朋友。芒格指出,毫无疑问,受到通货膨胀和税费的影响,大部分人的回报甚微。 提到另外一道防线,芒格建议大家避免买没用的东西。 成功的生活 巴菲特断言,只要你爱的人也爱你,你就很成功。 他和芒格一致认为,挣钱无法取代友谊和幸福。 巴菲特表示,他们认识不少名下有房产却没有爱人的人。这样根本没法生活。 芒格用一个玩笑做了总结:一位牧师主持了一场参加人数稀少的葬礼,他要求大家对死者说上几句话。一阵尴尬的沉默过后,他请求道:“难道就没人能为死者说句好话吗?”这时,他们身后传来一个沙哑的声音:“好吧,他哥哥更坏。”

作者简介

(美)丹尼尔·佩科(Daniel Pecaut) 毕业于哈佛大学,资历超过30年的专业投资人,《纽约时报》《金钱》《杰出投资人》等众多刊物的财经作者,现为佩科投资管理公司CEO。 (美)科里· 雷恩(Corey Wrenn) 拥有内布拉斯加大学MBA学位,曾在伯克希尔担任了长达9年的内部审计师。后加入佩科投资管理公司,现为该公司副总裁、财务主管和首席文化官。

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