股票量化交易的7个策略

**章 恐惧、贪婪和市场 之后的战争，我们的对手也一样受制于情绪，如同亚力山大的士兵一样。 ——乔治·S. 巴顿 选自乔治·巴顿的个人书稿《胜利的秘密》 1926年3月26日 想象一下，你正在向一位专业人士咨询有关财务问题的重要建议。而他有以下病症 ： ● 恶心 ● 头晕 ● 胸痛 ● 头痛 ● 颈部酸痛 ● 肠胃不舒服 ● 耳鸣 ● 皮肤有烧灼感 ● 呼吸急促 ● 触电感 ● 脸部刺痛 ● 心悸 ● 腿部无力 ● 感到疯狂 ● 恐惧即将到来的厄运 以1—10的等级，你对这位咨询师的建议的信心有多少？ 8-10——高度的信心。这家伙肯定有两下子。 5-7——有些信心。或许他的脸部刺痛和他的心悸有一点让人不安，但你愿意忽略其他的所有东西，像是他的皮肤烧灼感、恶心、头晕和腿部乏力等。 2-4——信心不足。在为你做出财务决策时，某人依靠的是疯狂的感觉和对厄运即将到来的恐惧。这助长不了他的决断能力，也激不起你对其判断的信心。 1——无。没有。没信心。完全没有。零！这人很可能是个疯子。但凡脑子正常的人，谁会听这种精神状态的人做出的判断？ 正确答案 你的答案不是2—4就是1 （好啦，我知道你的答案是1）。 提议 假设现在我给你如下的邀请 ：我给你一个机会，与具有上述症状的交易员和投资者进行直接交易。他们要么感觉形势一片大好，要么感觉大难将至。除此之外，你还有这些附加权…… 1.你可以与他们进行一对一交易 ； 2.与他们交易的时间由你来确定 ； 3.交易方式由你构建，可以是任何你觉得*利于自己的方式 ； 4.你在以后的人生中，每个月都可以多次这样操作。除此之外，你还知道，如果在过去的四分之一世纪里这样做，在所有地方你的获胜率就能从70％提升至97％。 你觉得怎么样？你会接受这个邀请吗？ 大多数人绝对接受，我相信你也会的。这本书就是向你说明什么时间、什么地方、如何进行交易。 现在我想你已经兴奋起来了。你还自言自语 ：“是不是有什么陷阱？这听起来太好了，不可能是真的。” 嗯，这是真的。你会在数年甚至数十年内的交易中，从数量上看到这是真的。关键是，你将要在这些历史大优势的高概率时期买入和卖出，而心理上在这个时期执行交易极其困难。这就是为什么你将要学习的优势已经存在了很多年，甚至在很多情况下是几十年。 不幸的是，许多交易员和投资者在心理上无法充分利用这些机会。（沃 伦·巴菲特有本事做到，并且在股票投资方面他也确实这样做了，但这也正是巴菲特成为巴菲特的重要原因。） 当这些交易机会出现时，外界的恐惧往往过于极端，当恐惧过于极端时，前面提到的严重症状就会出现，人们通常会进入保护模式。交易者和投资者通常不愿意或不能够关闭噪音进入进攻模式。你会在这本书中看到这一点——尽管有许多动态行为在同一时间发生，却没有构成一个理性的声音，告诉他们“是时候买入了”。事实上，大多数理性的人处于恐慌状态，进一步推低价格，让那些在正确的时间介入的人的优势更大。 这本书的目的是让你知道，股票和交易所交易基金（ETF）在什么时候和为什么存在短期市场优势， 然后提供量化交易的策略，来指导你操作。 20多年前，我写了**本关于贸易的书，此后又写了6本。每本书都包含策略和多年的价格数据，说明交易优势的存在。 在过去的5年中，我越来越清楚地了解自己所看到的交易优势。它们既不由技术分析，也不由基础分析驱动。大多数时候，它们受到行为因素的驱使。这个行为因素就是恐惧！其次是贪婪，它通常是作为催化剂。在少数情况下，例如第二章中的RSI极端区策略，通过信号正确的次数来检测，我们看到其实这些优势近年来一直增加。部分原因是2009—2017年交易市场处于牛市中，另一部分原因则是行为因素。 30年前，当一个新闻事件发生时，信息可能需要几天才能被市场完全消化吸收。大部分消化工作是由专业人士来完成，而非个体交易员。交易员只是随着时间的推移，将价格迁移到一个恰当的水平。恐惧和贪婪当然总是普遍存在的，但大型事件（例如1987年）除外，市场的回应通过时间变得平缓，并被限制在一个小圈子里。这个小圈子主要由投资专业人士构成。 今天就大不一样了。现在，新闻每天都在推动价格，有时每分钟都在推动价格。今天的新闻来源比30年前要多得多。 30年前，有道琼斯通讯社，也许还有其他一些金融新闻机构。彭博社当时刚刚开始获得一些关注度（我相信迈克尔·布隆伯格刚刚决定进军新闻业），美国消费者新闻与商业频道（CNBC）也不存在，互联网也不存在。 如今，交易员和投资者可以从数十个潜在的新闻和信息来源获得信息，从主要面向专业交易员和投资者的彭博资讯，到许多我不愿提及的网站，因为网站实在是太多，由于它们发表了自己的社论，每月可以获得数百万的页面浏览量。再加上美国消费者新闻与商业频道（CNBC），它的播出时段在交易市场开盘前和盘中，然后是《快钱》（Fast Money，截至2018年5月），收盘后的市场热点板块追踪，以及无处不在的吉姆·克莱默（Jim Cramer）在一个小时长的节目之后就开始播送，加上数十个留言板，包括大用户生成的内容网站StockTwits，新闻和聊天永远不停歇。 如果恐惧是一种传染病，那么当恐惧发作时，它会迅速蔓延。离诺曼底登陆日还有近20年，当时的乔治·巴顿少校曾非常敏锐地指出，士兵中的人性（我相信他可能指的是所有人）永远不会改变。交易员和投资者也是如此。唯一改变的是他们情绪的时机 ；今天它发生得更快，有时也更极端，主要是因为媒体（尤其是社交媒体）起的作用，它们传播触发这种行为的新闻。我们将在书中的每一个策略中看到这一点的发挥和量化。