小微企业融资188问

3天使投资人（P31） 根据美欧天使投资市场资料，以及我国涌现出来的天使投资人成功经验 和案例分析，天使投资人应具备两大特征： **，天使投资人应为专业领域的成功人士。天使投资人通常专注于某 一专业方向，而他本人首先是这一领域的专家，具有长期从业资历，担任一 定的管理或技术职务，熟知该行业的来世今生和未来发展，并具备较强的投 资能力和投资意识。美国一项统计显示，天使投资人本专业从业经历平均达 15 年以上，年龄介于 46—70 岁。 第二，天使投资人应具有较强的辨才识人能力。早期项目评估不是依靠 技术经济分析，而是坚持“投资就是投人”的基本理念，主要依据创业者的 综合素质，包括专业背景、过往业绩、意志品质，特别是对项目的驾驭能力 进行评判，以决定项目取舍。因此天使投资人应具备发现人才、识别人才的 眼光，以及提携和培养人才的能力。由于发现人才的范围有限，辨识人才需 要时间，天使投资对象往往是身边熟悉的人，如果是经人介绍，也要“混” 到熟悉程度才能决定投资。 有个比喻生动概括了天使投资人的投资逻辑，首先是判断林子里有没有 兔子（创业项目所属行业有没有钱赚），然后还要找到会打兔子的人（能够做 好项目的人）。意思是说，两者必须同时具备，才是合格的天使投资人。 要点提示：市场上天使投资人良莠不齐，真假难辨。这里首次提出判别天使投资人 两条标准。 企业为什么要慎选开户银行（P52） 企业依法完成工商注册登记后，接着就要办理银行开户。国外管理学研 究认为，企业失败的 35 个致命失误之一是选错开户银行。可见开户银行是 企业诞生后面临的**个重大选择，原因如下： （1）银行是企业终其一生的金融合作伙伴。企业一旦选择一家银行开立 基本账户，那么这个开户银行就是企业**个金融合作伙伴。由于商业银行 占据交易结算的枢纽地位，企业经营活动必须通过银行进行收支结算，这是 伴随企业生命周期全过程的金融服务需求。按现行法规，企业可以自主选择 开户银行。可是即使发现选错开户银行，还要更换一家银行开户。从这个意 义来看，银行也是企业终其一生的合作伙伴。 政策规定一家企业一般只许开立一个基本账户，开户、销户均需经过人 民银行批准。没有充足理由，人民银行不支持企业随意变更或转移基本账户。 可见企业更换开户银行并非易事，并可能面临时间和财务损失。 （2）企业信用形象主要通过开户银行来塑造。企业在商业银行申请贷款 和还本付息、贷款质量分类、银行开立本票、办理汇兑手续等各种信用行为， 大多通过开户银行加以记录，并上传中央征信系统。同时，商业银行对发生 信贷关系的企业定期开展客户信用评级，而评级标准必然体现该行经营战略， 进而影响对企业评级结果和综合授信。此外，企业引进在股权投资、发行债 券或其他渠道进行融资时，企业征信记录和银行内部评级是金融机构尽职调 查的必查内容，直接影响企业融资效果和融资成本。 （3）开户银行经营不善牵累企业经营活动。开户银行经营绩效不佳，资 产质量低下或发生流动性风险，可能影响汇兑结算效率，或向开户企业转嫁 成本。2015 年 4 月国务院发布《存款保险条例》，标志着商业银行再也不是 保险箱，照样会破产倒闭。开户银行一旦破产，企业不仅可能发生存款损失， 而且会导致支付结算业务停摆，业务中断。 （4）银企关系错配是中小企业融资难的重要原因。所谓银企关系错配是 指小微企业选择大型、特大型银行开户，而小微企业并非大型以上银行的目 标市场，由此形成银企关系错配。由于银行业属于典型规模经济行业，大银 行实行大客户战略是一种正常的市场选择。由于大银行，内控机制复杂，管 理层次和业务流程较多，从事小微企业贷款不仅风险大，而且运作成本岐高。 专业研究表明， 同一家银行办理不同贷款，小额贷款运作费用是大额贷款的 5～8 倍；不同银行办理同一笔贷款，大银行运作费用是小银行的 2～4 倍， 做小贷款纯属赔本买卖。因而初创期小微企业在特大型银行开户，很难获得 信贷支持。 要点提示：管理学研究证明，选错银行是企业失败的致命失误之一。我 国企业普遍不懂正确选择开户银行，由此造成的银企关系错配是小微企 业融资难的原因。 什么是个人金融经营贷款（P81） 个人金融经营贷款简称“个金经营贷”，顾名思义是以企业经营者个人作 为负债主体，用房地产（或金融资产）抵押担保，银行按个人金融业务流程 进行审批，贷放资金用于企业经营的资产支持类贷款。 小微企业贷款难的主要原因，一是风险大，二是运作和管理成本高。小 微企业贷款额度小，按银行内控机制全套流程走下来，做一笔就会亏一笔， 自上而下都没有积极性。个金经营贷按个人金融业务进行处理，省略了公司 贷款的前台中台后台繁琐程序，按照“房抵贷”一个标准，工厂化流水线审 批方法，大大简化了审批流程，降低了运作成本，使小微贷款“扭亏为盈”。 ...