挖掘百倍成长股

**部分　为何推崇成长股

第1章　认识成长股 / 3

1.1　何为成长股 / 4

1.1.1　成长股画像 / 4

1.1.2　衡量标准 / 6

1.1.3　定性分析 / 10

1.1.4　定量分析 / 11

1.2　投资优势 / 13

1.2.1　轻松的投资方式 / 13

1.2.2　投资收益复利 / 14

1.3　价值投资与成长投资 / 16

1.3.1　两大投资体系 / 16

1.3.2　投资理念轮回 / 17

1.3.3　投资风格不同 / 18

第2章　寻找行业成长股 / 19

2.1　行业分类标准 / 20

2.2　产品生命周期 / 21

2.2.1　阶段机会 / 22

2.2.2　投资区间 / 23

2.3　行业竞争程度 / 24

2.4　行业选择标准 / 27

2.4.1　行业逻辑原则 / 27

2.4.2　行业成长股衡量指标 / 28

2.5　五步法选择行业方向 / 30

2.5.1　关注政策重点支持的行业 / 31

2.5.2　确定相关行业 / 31

2.5.3　上市公司列表、排序、比较 / 32

2.5.4　确定行业龙头企业 / 32

2.5.5　选择具有护城河的企业 / 33

2.6　在能力圈内选行业 / 34

2.6.1　打造自身能力圈 / 34

2.6.2　巩固自己的能力圈 / 35

2.6.3　坚守自己的能力圈 / 36

2.6.4　不断拓宽能力圈 / 38

第二部分　筛选成长股标准

第3章　筛选财务指标 / 43

3.1　万里挑一选好财报 / 44

3.2　财报中的重要财务指标 / 46

3.2.1　盈利能力指标 / 47

3.2.2　偿债能力指标 / 48

3.2.3　现金流指标 / 49

3.3　成长性的关键财务指标 / 50

3.3.1　净资产收益率（ROE） / 50

3.3.2　市盈增长比率（PEG） / 52

3.3.3　销售增长率 / 53

3.4　企业的“护城河” / 54

3.4.1　具有定价权的品牌 / 55

3.4.2　专利打造独特竞争力 / 56

3.4.3　特许阻挡竞争者 / 56

3.4.4　客户转换难度 / 57

3.4.5　网络效应 / 58

3.4.6　成本优势 / 58

3.5　估值 / 60

第4章　市盈增长比率（PEG） / 63

4.1　传统指标分析缺位 / 64

4.1.1　市盈率（PE） / 64

4.1.2　市净率（PB） / 66

4.1.3　市现率（PCF） / 67

4.1.4　市销率（PS） / 67

4.2　市盈增长比率（PEG） / 69

4.3　PEG 价值选股法 / 71

4.4　PEG 估值 / 73

4.4.1　衡量估值是否有效 / 73

4.4.2　选股策略相对有效 / 73

4.4.3　PEG 估值存在误区 / 74

4.4.4　估值注意事项 / 76

4.5　PEG 估值假象 / 76

第5章　自由现金流 / 79

5.1　自由现金流，重要的评估指标 / 80

5.2　现金流关乎企业的命脉 / 81

5.2.1　事关企业价值的成长 / 81

5.2.2　吉姆·斯莱特的提示 / 83

5.3　筛选标准 / 84

5.3.1　传统的做法 / 84

5.3.2　现金流量表 / 85

5.4　衡量指标 / 86

5.4.1　资本支出 / 86

5.4.2　净利润现金含量 / 87

5.5　筛选成长股 / 88

第6章　每股收益 / 91

6.1　何为每股收益 / 92

6.1.1　反映税后利润 / 92

6.1.2　主要计算方法 / 93

6.1.3　三种认识误区 / 97

6.2　每股收益的衡量指标 / 97

6.3　分析每股收益的质量 / 98

6.3.1　每股收益比较 / 99

6.3.2　每股收益增长率变动 / 100

第7章　管理能力 / 103

7.1　上市公司治理结构 / 104

7.1.1　管理层成实际控制人 / 105

7.1.2　控股股东管理公司 / 105

7.1.3　委托专人管理公司 / 106

7.1.4　管理团队保持稳定 / 107

7.2　管理层薪酬及持股 / 108

7.3　企业管理层分析 / 110

7.4　管理层的衡量指标 / 112

7.4.1　诚信与正直的衡量标准 / 112

7.4.2　核心管理层的管理风格 / 115

7.4.3　曾任职公司治理水准 / 116

第8章　竞争优势 / 119

8.1　竞争优势构筑企业护城河 / 120

8.2　特许经营权 / 121

8.3　高技术壁垒 / 123

8.4　垄断的优势 / 125

8.5　品牌的优势 / 128

第三部分　用成长超越市场

第9章　行业中的龙头企业 / 133

9.1　大众消费龙头企业 / 134

9.2　小市值大品牌企业 / 136

9.3　国内高科技前沿企业 / 138

9.4　国内家用电器行业 / 139

9.5　国内医疗健康行业 / 143

9.6　国内新兴材料行业 / 146

第10章　交易策略 / 151

10.1　买入策略 / 152

10.2　寻找标的股 / 153

10.2.1　财务视角 / 154

10.2.2　企业视角 / 156

10.2.3　管理团队视角 / 157

10.2.4　行业视角 / 158

10.3　构建股票池 / 158

10.3.1　具体步骤 / 158

10.3.2　具体方法 / 159

10.4　买入策略与时机 / 162

10.4.1　阶段或历史底部买入 / 163

10.4.2　回调低点买入 / 164

10.4.3　上涨时直接买入 / 166

10.4.4　趁黑天鹅事件买入 / 166

10.5　买入批次、加仓与减仓 / 167

10.5.1　分批次买入策略 / 167

10.5.2　减仓策略 / 169

10.6　卖出策略 / 170

10.6.1　止损与止盈设置 / 170

10.6.2　头部卖出的策略 / 172

10.7　成长股投资的陷阱 / 176

10.8　实战分析 / 179

10.8.1　汤臣倍健（300146） / 180

10.8.2　信捷电气（603416） / 181

10.8.3　大族激光（002008） / 182

10.8.4　宁波华翔（002048） / 183

第11章　投资心理陷阱 / 185

11.1　情绪影响交易 / 186

11.1.1　悲伤的情绪，倾向于高风险投资　/　187

11.1.2　焦虑的情绪，投资倾向于保守　/　188

11.1.3　恐惧的情绪，夸大下跌程度　/　188

11.2　理性交易心理和认知　/　189

11.2.1　接受浮亏　/　189

11.2.2　主动承担责任，避免反复犯错　/　190

11.2.3　避免认知幻想　/　190

11.2.4　保持交易节奏　/　191

11.3　塑造赢家交易心理　/　192

11.3.1　勇于接受交易风险　/　192

11.3.2　塑造成功交易心理　/　192

后记：买入、持有成长股　/　194