流动性经济学(货币幻觉美元周期与资产配置)(精)/首席经济学家系列

**章 新冠肺炎疫情深刻影响全球经济 美元驱动的三个世界 二战结束以后，得益于稳定的货币环境，欧洲一体化起步，东亚模式崛起，殖民地纷纷独立，各国都在各自的路径上打造现代性。稳定的石油价格正符合欧、美、日的利益，而实现了主权独立的殖民地也继续廉价地输出自己的资源，换取国家发展的初始资本。在全球化的进程中，“比较优势”的概念有了新的发展。由于加入国际竞争的经济体的发展水平很不一致，资源禀赋和劳动力成本的差异成了构成比较优势的*大要素。信息和技术能让企业获得更高的利润，且容易复制和传播，它们的进步使得企业有可能将制造商品的各个环节分解开，分布到全世界，从生产要素而不是成品上寻求比较优势。跨越国境的不只是商品，还包括商品的生产流程。各国选取的发展路径、美苏冷战的布局，加上比较优势的差异，使得世界在布雷顿森林体系构筑的国际货币环境下形成了**次全球大分工的格局，消费国、生产国和资源国这三个大集团的雏形基本形成。 信用货币体系下，美国成为全球货币政策的实际制定者，全新的美元霸权模式开始驱动全球经济，整个世界都为绿纸片疯狂。美国的货币、中国和印度的劳动力、日本和西欧国家的技术、中东国家和俄罗斯的石油、全球的市场——各主体入局的时间虽然各不相同，但美国在这套模式中通过铸币权和技术开放的优势，始终居于食物链的顶端，并引领了“盎格鲁-撒克逊”经济体的狂欢。 生产国不一定是新兴经济体和发展中国家，日本和德国就是发达生产国的代表，而南美和东欧的一些新兴经济体的经常账户也常常背负着赤字。消费国的集中度则比生产国高得多，它们的领导者就是居于国际货币体系核心的美国，其他主要是引发欧债危机的南欧国家。与生产国绑在一起的资源国的经常账户也是长期顺差，且其幅度变动与生产国往往一致。资源国的出口与生产国绑在一起，既受到消费国的制约，又被拴在由美元驱动的价值链上。美元供给的每次扩展都直接导致大宗商品的国际价格上涨，这增加了生产国的成本，削减了它们的储备，并造成了输入型通胀。随后到来的美元贬值更是直接降低了生产国和资源国的实际购买力。这种国际经济中的三元结构，在美元霸权的驱动下，导致一个世界扩张的成本*终由其他两个世界承担：*被动的是资源国，*痛苦的是生产国（特别是像中国这样的大型生产国，买什么什么涨，卖什么什么跌），而消费国则凭借国际铸币权，始终位于食物链的顶端。就如同电影《少年派的奇幻漂流》中，那些明丽奇幻的画面背后隐含着阴暗的人性一样，在三个世界貌似和平、繁荣的自由贸易背后，是一条全球经济残酷剥削的食物链。