世界金融风景的袭击和我们的对策

本书特色

谁搞垮了华尔街？经济危机还是发展契机？金融风暴，该由谁来埋单？我们是“同舟共济”还是“异船相帮”？
　　老百姓不可不关注的焦点，研究者不可不思考的问题，决策者不可不倾听的声音。

内容简介

以2008年9月15日美国雷曼兄弟投资银行倒闭为标志的世界金融危机，是自1929～1 933年资本主义经济大危机以来世界上*严重的一次金融与经济危机。抗击金融风暴、对应危机挑战，已成为各国政府和广大企业界的当务之急。本书集合经济金融领域中的重要学者的18篇文章，专门针对此次金融危机的产生根源、影响、对策及发展前景展开了深入讨论，对关心世界经济的专家、学者及有关领域的决策者都是一本不可多得的参考书。

节选

相关资料

插图：**单元 综合分析国际金融危机与我国的应对之策刘应杰作者简介刘应杰，国务院政策研究室司长，博士，研究员。国家行政学院、中央社会主义学院兼职教授。当前，国际金融危机还在扩散蔓延，世界经济增速大幅下滑，一些主要国家经济出现衰退。世界经济金融形势复杂多变，不确定不稳定因素明显增多。这场国际金融危机对世界经济发展造成了怎样的冲击?对我国经济发展有哪些严重影响?我国采取了哪些有效应对措施?这场国际金融危机给我们带来了哪些思考?如何在应对危机中保持我国经济“平稳较快发展?这些都是我们面临的重要问题。一、国际金融危机的扩散和蔓延这次席卷全球的国际金融危机，起因于美国的次贷危机。所谓次贷危机，是指房地产抵押贷款中对信用等级较低、还款能力较弱、首付比例较低的贷款人发放的贷款所引发的还贷风险危机。这类贷款限制条件少，违约风险高，贷款的利率也高，被称为次级贷款。进入新世纪后，美国经济遭受到IT泡沫破灭和“9·11事件”的双重打击，一直处于低迷状态。为了刺激经济增长，美国实行了宽松的货币政策，从2001年初开始，将联邦基金利率从2000年6.5％的高点，连续13次下调到2003年的1％。这种低利率政策极大地刺激了房地产市场，到2006年，房地产价格比2000年上涨了80％。住房抵押贷款公司等机构大量发放次级贷款，同时将这些贷款出售给房利美、房地美等住房抵押融资机构以及投资银行等其他金融机构。这些机构通过资产证券化，对次贷相关产品进行分割与包装，创造出多种金融衍生产品推向市场，各类机构投资者包括商业银行、保险公司和对冲基金纷纷购买和持有，或者提供担保、保险，卷入这个“金融漩涡”。在这个过程中，低收入者获得了住房，金融机构获得了巨额利润。经济增长得到刺激和推动，但房地产泡沫和金融风险不断积累。为了抑制房地产过热，2004年8月至2006年6月，美联储又连续l6次调升联邦基金利率至5.25％，这使大量低收入者还贷成本大幅增加，偿贷违约率上升，房地产交易萎缩，价格下降，与抵押贷款相关联的衍生产品价格大幅下跌，相关公司的资产急剧缩水，流动性骤然紧张，财务亏损和经营风险暴露。2007年下半年，美国次贷危机爆发。首先从住房抵押贷款公司开始，还在4月初，美国第二大次级抵押贷款机构新世纪公司申请破产，其后30多家次级抵押贷款公司停业或倒闭。进入2008年，由次贷危机引发的金