国债期货市场-开放条件下的发展战略研究

**章 中国国债期货市场的现状及其问题001 **节 国债期货相关文献综述001 一、 重启国债期货之前的研究001 二、 国债期货重启后的研究002 第二节 中国国债期货市场的早期发展概况004 一、 国债期货产生的背景004 二、 中国早期国债期货市场发展历程005 三、 国债期货市场试点失败的教训007 第三节 重启后的国债期货市场现状010 一、 重启时的金融市场环境分析011 二、 中国国债期货市场的重启012 三、 国债期货市场目前的投资者类型017 四、 中国国债期货市场的制度设定018 五、 重启交易以来国债期货的功能发挥021 六、 重新推出的国债期货对金融市场发展的意义023 第四节 国债期货市场存在的问题024 一、 利率市场化对国债期货市场发展的影响024 二、 国债现货市场对期货市场交易的影响025 三、 国债期货交易过程中存在的风险028 四、 国债期货交易的投资者结构与投资行为问题029 五、 国债期货的监管体制问题031 第二章 国债期货市场发展的国际比较035 **节 国债期货市场的产生和功能035 一、 国债期货的产生035 二、 美国的国债期货市场040 第二节 世界主要国债期货市场的发展现状045 一、 全球主要国债期货产品的交易概况045 二、 美国国债期货市场046 三、 日本国债期货市场发展053 四、 欧元区国债期货市场发展056 五、 英国国债期货市场发展061 六、 澳大利亚国债期货市场发展064 七、 加拿大国债期货市场发展066 八、 韩国国债期货市场发展068 第三节 世界主要国债期货市场的监管070 一、 美国国债期货市场的监管体制070 二、 日本国债期货市场的监管和经验074 三、 德国国债期货市场的监管和经验077 四、 其他发达国家国债期货的监管078 第三章 交易所债券市场、银行间债券市场与国债期货的关系研究080 **节 两个国债市场产生的原因、发展现状与问题081 一、 中国债券市场的发展历程081 二、 中国交易所债券市场和银行间债券市场的发展现状085 三、 银行间债券市场与交易所债券市场的差异090 四、 交易所债券市场与银行间债券市场目前存在的一些问题093 第二节 国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场主要特征比较095 一、 国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场定价的 变化096 二、 国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场波动性 研究104 三、 国债期货推出前后交易所债券市场和银行间债券市场相互影 响的实证研究110 第三节 评述性结论118 第四章 利率市场化与中国国债期货发展的关系120 **节 利率市场化和国债期货交易关系的理论分析120 一、 利率市场化与国债期货交易的含义及特点120 二、 利率市场化和国债期货发展互动关系的内在机理124 第二节 利率市场化和国债期货发展的国际经验128 一、 利率市场化进程中国债期货在全球发展概况128 二、 美国利率市场化进程中推出国债期货的经验134 第三节 中国利率市场化进程中国债期货发展的现状及作用146 一、 利率市场化进程中中国国债期货推出的背景146 二、 中国利率市场化进程中国债期货市场发展的特点148 三、 中国利率市场化进程中国债期货市场发展的作用153 四、 进一步推进中国国债期货市场发展的主要方向154 第五章 资本项目开放、人民币国际化与国债期货市场关系研究157 **节 中国资本项目开放与人民币国际化进展158 一、 中国资本项目开放的现状及进展158 二、 人民币国际化的现状及进展160 第二节 资本项目开放、人民币国际化与国债期货163 一、 资本项目开放与人民币国际化的关系163 二、 资本项目开放与国债期货的关系165 三、 人民币国际化与国债期货的关系167 第三节 发展国债期货市场的对策建议170 一、 通过改革开放促进国债期货市场的发展170 二、 吸取发达国家发展期货市场的经验和教训171 三、 以资本项目开放和人民币国际化推动国债期货市场的发展173 第六章 2015年“股灾”对国债期货市场发展的启示177 **节 上海金融期货在“股灾”中遭受重创177 第二节 重构以国债期货为主导的上海金融期货市场183 第三节 国债期货应该从“股灾”中吸取的教训185 一、 国债期货与股指期货的关系185 二、 国债期货发展可以从“股灾”中吸取的教训186 第七章 完善中国国债期货市场的对策建议197 **节 中国发展国债期货市场的主要理由197 一、 利率市场化改革要求中国加快国债期货市场的发展197 二、 发展国债期货市场是做大和做强上海国际金融中心的重要 举措之一198 三、 发展国债期货市场有助于加速人民币国际化进程199 第二节 发展中国国债期货市场的主要对策200 一、 完善国债期货交易制度的建议200 二、 加强交易所和银行间国债市场的互联互通203 三、 制定与金融改革开放配套的国债期货发展战略204 第三节 防范国债期货市场风险的对策208 一、 发展以套期保值为主导的国债期货市场208 二、 保持期货与现货规模的平衡209 三、 保持期货与现货交易主体的基本一致210 四、 建立反周期资金杠杆机制211 五、 处理好国债期货与高频交易的关系212 参考文献214 后记231