银行理财蓝宝书:透视银行理财的运行内幕

推荐序... 2 前言... 4 **章 银行理财：从襁褓到巨兽... 11 1.1银行理财的前世今生... 12 1.1.1从山寨到创新... 12 1.1.2乘着建设的东风... 15 1.1.3监管归位... 18 1.1.4银行理财发展的宏观基础... 20 1.2影子银行之王... 23 1.2.1资管行业中的“巨无霸”. 23 1.2.2“资金池”模式... 24 1.2.3银行理财与银行... 30 1.2.4 “刚性兑付”传统... 34 1.3 我们为什么要理解理财... 35 1.3.1特权银行... 35 1.3.2影子银行... 36 1.3.3影响重大... 37 1.3.4监管去向何方... 37 第二章 像管理银行那样管理理财... 39 2.1理财的定价... 41 2.1.1理财定价的背景及意义... 41 2.1.2理财产品的定价方法... 43 2.1.3理财产品定价的特点... 44 2.1.4理财产品定价的意义... 45 2.2理财产品的设立与记录... 46 2.2.1理财产品的设立与登记... 46 2.2.2理财“银行化”第二步：同业理财... 50 2.2.3 同业理财的快速增长... 55 2.2.4 同业理财带来的风险... 57 2.3理财监管现状... 58 2.3.1管理体系与管理制度... 59 2.3.2销售管理... 60 2.3.3投资管理... 62 2.3.4理财托管... 67 2.3.5风险准备金... 68 2.3.6信息披露... 69 2.4 如何设立开放式净值型理财产品... 69 2.4.1向基金取经... 71 2.4.2如何“讨巧”. 73 2.5资产未动，负债先行... 75 2.5.1银行负债管理的重要性... 76 2.5.2银行理财和银行、基金相比，谁更难管理负债端？... 77 2.5.3封闭式理财产品需要如何配置负债端？... 79 2.5.4需要对负债来源做出限制吗？... 81 第三章 理财产品的投资... 84 3.1理财的准入... 84 3.1.1理财业务的准入标准... 84 3.1.2同业理财的投资范围... 91 3.2G06报表... 93 3.2.1G06-II新旧对比... 94 3.2.2详解G06-II. 99 3.3非标资产... 101 3.3.1非标仍是银行理财的重要投向... 101 3.3.2银行理财投资非标的监管限制... 104 3.3.3理财投资非标的渠道变迁... 105 3.3.4同业理财的非标情节... 107 3.3.5非标新伙伴：股票质押回购... 108 3.4政府合作项目PPP. 115 3.4.1资产淘金... 116 3.4.2风险可控，收益可观... 118 3.4.3 PPP现行监管框架... 119 3.4.4银行理财参与PPP项目模式梳理... 120 3.4.5参与PPP项目的风险分析与防范... 125 3.5权益类投资：并购基金与股票定增... 127 3.5.1发力并购基金业务... 127 3.5.2并购基金的模式解析... 130 3.5.3参与并购基金业务的风险控制... 133 3.5.5掘金定增项目... 135 3.5.7银行参与股票定增的监管政策... 138 3.5.8银行理财参与定增模式解析... 138 3.6 FOF/MOM.. 145 3.6.1 FOF/MOM投资模式... 146 3.6.2银行理财配置FOF/MOM.. 148 3.6.3FOF相关政策监管... 150 3.7委外投资... 151 3.7.1委外需求的诞生... 151 3.7.2委外的两种模式... 154 3.7.3委外业务的风险在哪里... 156 3.7.4监管新规对委外业务的影响... 157 3.8理财的配置选择... 158 3.8.1如何构建理财资产组合... 158 3.8.2应该要对理财资金池做压力测试吗？... 161 第四章 透视银行理财... 163 4.1银行理财的套利狂潮... 163 4.1.1发行端套利... 164 4.1.2投资端套利... 167 4.2同业理财：记账方式和风险管理... 169 4.2.1同业保本理财的记账与风控... 172 4.2.2同业购买非保本理财... 174 4.2.3底层资产清单真的有用吗？... 174 4.2.4监管趋严，发展“瓶颈”. 176 4.3同业理财的铁甲连船... 179 4.3.1同业理财的发展结构... 179 4.3.2同业理财对资金面的影响... 183 4.3.3同业理财依赖症... 188 4.4银行理财与宏观经济... 196 4.4.1实体经济和金融市场的纽带... 196 4.4.2金融市场流动性的提供者... 197 4.4.3净值型产品是未来发展趋势... 199 4.5.4理财对股债的影响... 201 4.5透视委外... 204 4.5.1委外的意义... 205 4.5.2如果委外亏损了呢... 206 4.5.3如果流动性出问题了呢？... 208 4.6 银行理财需要占用银行净资本吗？... 211 4.6.1净资本的意义... 211 4.6.2理财刚兑的支撑... 212 4.6.3投鼠忌器... 214 4.6.4风险准备是很好的替代吗... 215 后记：作为独立个体的银行理财... 217