证券法

证券市场是一种文化 2007年，中国工商银行的市值超过花旗集团，一跃成为全球市值*大的银行。2013年7月，美国的Well Fargo & Co银行在市值方面又赶超中国工商银行，成为全球市值*大的公司。经过20多年的发展，中国证券市场已经与美国证券市场并驾齐驱，中美两国在资本市场方面也变得十分相像。美国经济史学教授尼尔·弗根森教授在论文中专门使用了“Chimerica”一词，这是由“China”与“America”组合成的一个名词。 中美两国证券市场如此相似，说明两国在深层次有相同的地方。证券市场投资有风险，美国人有冒险精神，而“华人在追求风险方面的表现与传统的中庸和谦逊形象大相径庭……中国人比美国人更爱冒风险。来自集体主义文化传统的个体如果到了陌生环境，会变得更加以自我为中心”。 证券市场涉及价值取向，涉及文化。证券市场在美国和中国很兴旺，但在德国和奥地利就没有这样的兴旺。巴菲特是美国证券市场的活图腾，他在中国也是备受欢迎。资本市场在中国已经深入人心，各地政府也把资本市场当作一件重要工作来抓。不仅是上海这样的一线城市要把自己建成金融中心，宁夏回族自治区这样的偏远地区也在“加快资本市场建设”。 *擅于推销的是美国人：任何金融产品都能推销出去。推销是美国人的国民情节，阿瑟·米勒的（Arthur Miller）《推销员之死》（The Death of a Salesman）之所以打动美国人，就是因为该剧触动了美国人的神经。美国人擅长做介绍：英语浅显易懂，图标一目了然。美国投资银行所做的背景材料，是其他国家投资银行无法比拟的。 美国人中的犹太人又在金融和银行方面长袖善舞。高盛就是犹太人创立的证券公司，它现在的**把手也是犹太人。金融危机前后的两任美联储主席格林斯潘和伯南克都是犹太人。历史上犹太人就长于经商，《威尼斯商人》中的夏洛克便是犹太人。在拿破仑主导欧洲大陆之前，“欧洲犹太人的职业选择仅限于商业和金融业”。由于犹太人经常遭到迫害，所以随时准备亡命跑路，而金钱是比较容易携带的财产。美国传教士阿瑟·布朗（Arthur JBrown）在其《辛亥革命》（The Chinese Revolution）一书中是这样赞扬犹太人的：“西方人都知道犹太人的毅力，他们曾独立面对整个西方世界的绞杀，他们在与希腊人、斯拉夫人和日耳曼人的历史对抗中充分证明了自己民族的优秀。” 但布朗认为中国人又比犹太人优秀。他认为：“格兰特将军发现，在计谋、坚忍和耐力上，中国人都远远超过犹太人。”格兰特为美国南北战争期间的北军总司令，曾任两届总统。格兰特卸任后环游世界，其感慨之一是：“他在旅途中发现*令他震惊的事，是无论在任何地方，中国人与犹太人竞争，中国人都会把犹太人挤走”。这是什么原因呢？《辛亥革命》一书引用了德国学者李希霍芬（von Richthofen）的论断：“在人类的所有民族中，中国是唯一能够在所有气候条件下——从*严冷的极寒地到*热的赤道——进行伟大而持久行动的民族。” 不仅如此，中国人还善于走捷径，有时甚至偷工减料、投机取巧。但这恰恰符合资本市场的特点：就是要化腐朽为神奇，资本市场就是鼓足干劲，力争上游，多、快、好、省地盘活资金。比如，股票和债券等证券原先是由企业这样的实体法人发行的，但过渡到资产证券化阶段之后，住房抵押贷款就可以转化为证券，发行证券的不再是实体法人，没有高管或董事对证券负责了。100多年前布朗就看好我们，他在《辛亥革命》一书中人是这样赞扬我们的：“上海的一家华人店铺的古怪招牌无意间透露出中国人的雄心：‘从火炉到雨伞都能修，只要凡人能做的都能做到’。”是的，“从火炉到雨伞都能修”，证券市场就是这个意思。